投資の概要:
毎週お話しします。
今週の大皿は全面的に下落し、環境保護の下落幅は中流(-4.31%)にランクされた。サブブロックの中で水務と水管理プレート(-2%)だけが下落幅がやや小さい。株の中で緑城水務(7.8%)、創業環境保護(5.52%)など汚水処理業務が比較的高い企業、排水管網建設を主とする Xinjiang Guotong Pipeline Co.Ltd(002205) 7.64%)が現れた。
両会の期間中、複数の代表は汚水管網の改造修復、汚水収集システムの管理運営と維持の改善などの面で提案した。「十四五」都市の汚水処理及び資源化利用発展計画では、汚水収集率を目標指標として初めて組み入れた。汚水生産能力の増加と新設管網の長さ計画が徐々に縮小している「十四五」の時期に、既存の管網の改造と維持は汚水収集能力の向上に対して、「十四五」汚水業界の発展の新しい原動力となっている。
「第13次5カ年計画」期間中、排水管網、特に汚水管網の長さは急速に増加した。しかし、中国の各省・市の都市建設区面積、人口密度及び排水管長の計算によると、都市排水管網密度及び一人当たりの排水管網長の発展不均衡現象は依然として際立っている。
全国平均密度に近い雲南省が発表した関連データによると、全省の24の汚水集中収集率目標を明確にした重点都市のうち、18の汚水集中収集率は50%を下回り、都市は20%未満だった。全国都市の平均汚水収集率レベルが50%と仮定すると、「十四五」が定めた汚水収集率70%の目標に比べて、約20 pctの向上空間がある。
さらに2020年に全国都市の汚水収集量571億立方メートルが50%収集率レベルで取得されると仮定すると、汚水収集率が70%に上昇すると、汚水収集量は799億立方メートルに達する。都市部だけで40%の処理水量の増加をもたらすことができる。すべて「十四五」計画の中で5%上昇した最低レベルで推定すれば、最も保守的な汚水収集率の上昇だけでも10%の処理水量の増加をもたらす。新しい汚水処理の生産能力の収縮と標識の改造の歩みが減速している「十四五」期間中、汚水管網の新設、改造を通じて汚水収集率を高めることは汚水業界の成長のもう一つの駆動力になることが明らかになった。
投資戦略:管網建設改造メンテナンスベルト
汚水業界の「十四五」の時期に新しい成長駆動力に来て、汚水処理のリーダー企業に注目することを提案して、60008。
リスク提示:政策の推進は予想に及ばず、管網改造プロジェクトの推進は予想に及ばず、管網の維持レベルの向上は予想に及ばないなど。
相場の回顧:
先週、申万環境保護プレートは下落幅-4.31%上昇し、申万一級業界では15/31位だった。
サブブロックでは、水務と水管理、総合環境管理、大気管理、環境保護設備、固廃管理の4つのプレートの下落幅が-2%、-4.46%、-5.2%、-5.3%、-6.22%だった。
具体的な株は、 Wuhan Xianglong Power Industry Co.Ltd(600769) 14.13%)、 Zhejiang Tuna Environmental Science & Technology Co.Ltd(603177) 10.31%)、 Bohai Water Industry Co.Ltd(000605) 10.31%)が逆市上昇した。 Tus Environmental Science And Technology Development Co.Ltd(000826) (-11.26%)、中航泰達(-13.82%)、 Qingdao Guolin Environmental Technology Co.Ltd(300786) (-13.85%)の下落幅が大きい。
