投資のポイント：
国家エネルギー局総合司はこのほど、「全国主要流域の再生可能エネルギー一体化計画研究活動の展開に関する通知」を発表し、長江、黄河、珠江などの7大流域で「水風光再生可能エネルギー一体化基地」を展開する研究活動を提出した。
水風光一体化は加速的に推進され、水力発電の第2成長曲線を切り開いた。「水風光相補」とは、水力発電基地を基礎とし、水力発電所の既存の送出路と水力発電ユニットの迅速な調節能力を利用して、風、光発電と水力発電ユニットの電力を共同で梱包して送り出すことを指す。二重炭素目標の加速に伴い、水風景の相互補完が再び政策に強調された。2021年、四川省と貴州省はそれぞれ既存の水力発電所の基礎の上で、千万キロワット級の水風光一体化エネルギー基地の建設に力を入れ、湖北省などの百万キロワット級プロジェクトが続々と契約して推進されることを提案した。
水風光一体化は実行可能性と経済性を兼ね備え、新エネルギーの消納を効果的に支援する。水風光の相互補完を大いに推進するには、主に以下の原因がある:1)客観的な実行可能性、大型水力発電所の所在地は往々にして豊富な風、光資源があり、水風光一体化はエネルギーの総合利用率を高める;2)発力の相補性、水風光の異なる発力時間帯で相互に補充し、四半期、日内電力網の負荷を平滑化し、風光消納を改善する。3)コスト経済性、西部、西南地区の新エネルギー開発コストは中東部地区より低く、金沙江上流外送を例に、段差水力発電の平均度電気コストは約0.4050/kWh、近区の光起電力LCOE理論レベルは約0.26元/kWh、送電総コストは約0.1元/kWhで、華中地区の0.38～0.45元/kWhの基準電気価格と比較して、水の風景が多く互いに補完できることは電気価格の競争力を高めるのに有利である。
投資提案:1)業界の面では、水風光一体化エネルギー基地の建設が加速的に推進され、水力発電の第2成長曲線を切り開き、送電源の総合利用率を高め、風光消納を効果的に支援する。業界の推奨評価を維持します。2)株の面では、水景一体化の恩恵を受けることが期待される流域開発主体 China Yangtze Power Co.Ltd(600900) 60 Henan Tong-Da Cable Co.Ltd(002560) 0886 Sichuan Chuantou Energy Co.Ltd(600674) Guizhou Qianyuan Power Co.Ltd(002039) 。
リスク提示:会社の業績改善が予想に及ばない、プロジェクト建設が予想に及ばない、電気価格の下落リスク、電力需要が予想に及ばない、政策変動リスクに重点を置く
