エネルギー蓄積:
1、原材料の上昇が続いている背景の下で、エネルギー貯蔵プレートに対する考えは以下の通りである。
(1)価格面:リチウム価格の上昇は確かにエネルギー貯蔵システムのオファーを押し上げた。炭酸リチウムの価格はトン当たり10万元上昇し、エネルギー貯蔵コアのコストは約0.06元/Wh上昇した。海外市場では、蓄電池のオファーが2021年の平均価格0.15ドル/Whから現在の0.2ドル/Whに上昇した。中国市場では、エネルギー貯蔵システムのオファーも2021年の平均価格1.5元/Whから現在の1.8元/Whに上昇した。
(2)需要面:価格感度では、ヨーロッパ新エネルギープロジェクトの設備容量の15%を下回らず、エネルギーの貯蔵時間は4時間以上である。海外では、家の貯蓄が受けた影響は全体的に大きくない。大型工商業と地上発電所は一定の影響を受けたが、経済性は現在も一定の保障があり、市場需要全体が強い。コスト問題を持続的に観測する必要があり、システムのオファーが上昇を余儀なくされた場合、下流の需要は大きな挑戦に直面するかもしれない。
(3)評価:業界の高成長率の下で、プレートの評価はすでに合理的な区間に戻った。原材料コストが高い場合、2022年には世界のエネルギー貯蔵業界が100%を超える成長率を維持すると予想されています。2021年11月末の段階的な高点から、3月11日現在、エネルギー貯蔵プレート全体が30%前後回復した。この段階のコールバック後、プレート全体の推定値は合理的な区間に戻った。将来のエネルギー貯蔵評価のアンカーは主に3点に基づいて、(1 Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) リチウム蛇口評価;（2）インバータ蛇口評価；(3)エネルギー貯蔵業界の実際の成長率は、引き続き追跡しなければならない。私たちの予測によると、3月11日の終値に対応して、 Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) 20222023年のPEは39/28倍だった。3 Chongqing Sansheng Industrial Co.Ltd(002742) 0222023年PEは46/35倍。
2、投资提案:バッテリーコーナー:推荐 Xi’An Triangle Defense Co.Ltd(300775) 030014、 Gotion High-Tech Co.Ltd(002074) 、注目 Guangzhou Great Power Energy&Technology Co.Ltd(300438) ;PCS領域：推奨3 Anhui Fuhuang Steel Structure Co.Ltd(002743) 00648 Shenzhen Sinexcel Electric Co.Ltd(300693) Ningbo Deye Technology Co.Ltd(605117) Shenzhen Hopewind Electric Co.Ltd(603063) 、 Ginlong Technologies Co.Ltd(300763) Jiangsu Goodwe Power Supply Technology Co.Ltd(688390) ;システム集積分野：注目 Pylon Technologies Co.Ltd(688063) Sieyuan Electric Co.Ltd(002028) Shenzhen Kstar Science & Technology Co.Ltd(002518) ;消防と熱管理分野：注目 Shenzhen Envicool Technology Co.Ltd(002837) Jade Bird Fire Co.Ltd(002960) Guoanda Co.Ltd(300902) Guangzhou Goaland Energy Conservation Tech Co.Ltd(300499) Sanhe Tongfei Refrigeration Co.Ltd(300990) Sanhe Tongfei Refrigeration Co.Ltd(300990) Sanhe Tongfei Refrigeration Co.Ltd(300990) 。
電力網:
1、評価:評価中枢は徐々に回復し、相対的に合理的な配置空間に近づいている。2021年11-12月、市場は電力網に対する投資の予想が高まり、電力網の新しい基礎建設プレートにより多くの成長属性を与え、プレートPEレベルを上昇させた。その後、海外金利の引き上げ、中国の安定した成長を背景に、電力網の新しい基礎建設プレートの推定値の中枢が徐々に回復した。windの予想によると、3月11日の終値に対応し、2022年のPEは28倍だった。
2、投資面:新型電力システムの建設を加速させる背景の下で、「第14次5カ年計画」期間中、電力網の投資力が強化され、一部の分野の構造的な投資機会が大きい。提案注目:1)特高圧及びGIL: Nari Technology Co.Ltd(600406) Xj Electric Co.Ltd(000400) Beijing Sifang Automation Co.Ltd(601126) 6 Asia-Potash International Investment (Guangzhou) Co.Ltd(000893) 006172）電力網側貯蔵エネルギー： Yunnan Wenshan Electric Power Co.Ltd(600995) 、南網科技、 Shaanxi Baoguang Vacuum Electronic Apparatus Co.Ltd(600379) Guangzhou Zhiguang Electric Co.Ltd(002169) Sieyuan Electric Co.Ltd(002028) Beijing Sifang Automation Co.Ltd(601126) 3）スマートメーター： Hangzhou Everfine Photo-E-Info Co.Ltd(300306) 3 Jiangsu Transimage Technology Co.Ltd(002866) 01222 Hexing Electrical Co.Ltd(603556) Beijing Yupont Electric Power Technology Co.Ltd(688597) 4）省エネ変圧器：雲路株式、 Advanced Technology & Materials Co.Ltd(000969) Jiangsu Yangdian Science & Technology Co.Ltd(301012) State Grid Yingda Co.Ltd(600517) 5）電力網インテリジェント監視検査： Hangzhou Kelin Electric Co.Ltd(688611) Zhiyang Innovation Technology Co.Ltd(688191) Hangzhou Shenhao Technology Co.Ltd(300853) Yijiahe Technology Co.Ltd(603666) 、南網科技。
リスクのヒント:
貯蔵エネルギーの低下は予想されるリスクに及ばない。エネルギー貯蔵政策の支持力は予想されるリスクに及ばない。電力取引の市場化改革の進展は予想されるリスクに及ばない。国家電力網の投資力は予想リスクを下回っている。
