証券:今週の市場の1日平均成約額は前月比1200億から1.09兆元増加した。両融残高(3.10)は小幅に1.71兆元に下落した。金曜日に中央銀行が発表した2月の金融データでは、M 2、人民元貸付などの核心指標はいずれも予想に達しず、特に住民の中長期貸付の減少は需要不足問題の厳しさを反映している。政府活動報告書の2022年のGDP成長率5.5%の予想目標と、全面登録制などの資本市場の重要な改革&金融対外開放の持続的な推進を結びつけて、年内の財政政策と金融政策の支持力はさらに強化される見通しだ。また、中証登のデータによると、2月に14.46万人の投資家が新たに増加し、前月比6.8%増加し、前年同期比12.1%減少し、権益市場の調整は投資家の参加意欲を抑え続けている。新規投資家の指標は市場に比べて一定の遅れがあるため、市場が低迷し続けると、3、4の2月の増加量が前年同期比で減少し続けるのは大体率の事件だが、過去の年の季節的な変化状況と結びつけて、前月比で改善または継続する。同時に、年初以来、 Chinalin Securities Co.Ltd(002945) を除いて、プレート内の株はいずれも異なる程度に下落し、特に富管理の核心標の下落幅は相対的に大きいことを見た。市場の低迷による予想の低下、プレート内の相対的に高い(しかし絶対値は高くない)推定値と富管理の「ラベル」は持続的に負のフィードバックを形成し、関連する標的の推定値を圧迫している。しかし、年報シーズンが間もなく到来し、上記の目標に比べてプレート内の業績成長の確定性が高い頭部と頸部標である。われわれは、長い調整を経て、富管理の核心標の評価レベルは合理的で低いレベルに下落し、業績の関心が回帰する際、関連標の投資価値が明らかになり、市場調整が終わりに近づくと、その推定修復は概略イベントである。
保険:一部の上場保険企業は2月の元保険料データを発表し、全体的に見ると、2月の生命、生産保険の状況はいずれも1月より優れている。人保生命保険、太保生命保険と New China Life Insurance Company Ltd(601336) 2月の保険料はいずれも2桁の増加を実現し、 China Life Insurance Company Limited(601628) 2月の保険料は前年同期比の減少幅も1月より狭い。生産保険の改善は持続的で、人保生産保険と太保生産保険は1月に続いて2桁の成長を維持している。しかし、基数要因、3月の全国疫病の多点爆発、生命保険の販売モデルの違いと1、2月の乗用車データとサプライチェーンの状況を考慮すると、生命保険の回復の進度と成長率は依然として生命保険より優れていると予想されている。また、住民の消費観念と消費構造の変化が長く続くか、収入の伸び率の低下予想も急速に転換することが難しく、保険製品の設計と販売戦略に対してより高い要求を提出している。しかし、友邦が金曜日に発表した2021年報を参考にすると、市場に逆らって18%の新業務価値の伸び率と13%の価値の伸び率を実現することができ、顧客の正確な画像と個性化製品戦略の必要性を説明し、高純価値の顧客の価格敏感性は相対的に低く、本質的な需要にも一定の差別化があり、その需要を深く掘り下げ、最大化するか、危険企業の破局の道になるだろう。
プレートの表現:3月7日から3月11日までの5つの取引の間、非銀プレートは全体的に5.58%下落し、万が一の業界分類基準によると、非銀はすべての業界の25/31にランクされた。このうち証券プレートは5.41%下落し、上海深300(-4.22%)に負けた。保険プレートは6.29%下落し、上海深300指数に負けた。株の面では、証券会社の上昇幅の上位5位はそれぞれ Chinalin Securities Co.Ltd(002945) 14.32%)、 Caida Securities Co.Ltd(600906) 5.75%)、 Tianfeng Securities Co.Ltd(601162) 1.13%)、 Boc International (China) Co.Ltd(601696) 0.94%)、 Central China Securities Co.Ltd(601375) 0.21%)だった。保険会社の上昇幅はそれぞれ The People’S Insurance Company (Group) Of China Limited(601319) (-3.66%)、 Hubei Biocause Pharmaceutical Co.Ltd(000627) (-4.88%)、 Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) (-5.91%)、 New China Life Insurance Company Ltd(601336) (-7.16%)、ST西水(-7.40%)、 China Pacific Insurance (Group) Co.Ltd(601601) (-8.14%)、 China Life Insurance Company Limited(601628) (-9.00%)だった。
リスク提示:マクロ経済の下りリスク、政策リスク、市場リスク、流動性リスク。
