投資のポイント：
今週SW医薬生物業界は上海深300指数に勝った。今週SW医薬生物業界は2.07%下落し、同時期の上海深300指数に約2.15ポイント勝った。業界の細分化プレートでは、原料薬は2.08%上昇し、医薬商業、医療機器、化学製薬、漢方薬、生物製品、医療サービスはそれぞれ0.07%、0.08%、2.20%、2.21%、3.14%、3.35%下落した。
今週の医薬生物業界の純流入は3億7000万元だった。2022年3月7日-3月11日、陸株通の純流出額は363.20億元で、そのうち上海株通の純流出額は179.79億元、深株通の純流出額は183.41億元だった。申万一級業界では、公共事業と国防軍需産業の純流入額が上位を占め、銀行、食品飲料、電力設備の純流出額が上位を占めている。今週の医薬生物業界の純流出額は37.79億元で、万が一級業界の純流出額が6位で、純流出額は先週より増加した。
業界評価。2022年3月11日現在、SW医薬生物業界全体のPE(TTM、全体法、マイナス値を除く)は約28.2倍で、先週金曜日よりやや下落した。現在、推定値は業界の2012年以来の推定値の中枢を下回っており、76%の分位に位置している。上海深300全体のPE割増率は138.5%で、業界の2012年以来の上海深300割増率の中枢の64%の位置にある。
業界に対する推薦格付けを維持する。3月11日、衛建委員会は「COVID-19ウイルス抗原検出応用案(試行)の印刷配布に関する通知」を発表し、国務院連合防衛連合制御メカニズム総合グループの研究決定により、「抗原スクリーニング、核酸診断」のモニタリングモデルを推進し、核酸検出に基づいて抗原検査を追加し、補充とする。「案」は同時に、「コミュニティ住民は自己検査の需要がある場合、小売薬局、ネット販売プラットフォームなどのルートを通じて、自ら抗原検査試薬を購入して自己測定を行うことができる。」提案注目：抗原検査は中国で広範囲に応用される見込みで、市場空間が広いCOVID-19抗原検査関連企業 Guangzhou Wondfo Biotech Co.Ltd(300482) Guangzhou Wondfo Biotech Co.Ltd(300482) )、 Zhejiang Orient Gene Biotech Co.Ltd(688298) Zhejiang Orient Gene Biotech Co.Ltd(688298) )、安旭生物(688075)、 Beijing Hotgen Biotech Co.Ltd(688068) Beijing Hotgen Biotech Co.Ltd(688068) )、 Shenzhen Yhlo Biotech Co.Ltd(688575) Shenzhen Yhlo Biotech Co.Ltd(688575) )、 Andon Health Co.Ltd(002432) Andon Health Co.Ltd(002432) )、 Wuhan Easy Diagnosis Biomedicine Co.Ltd(002932) Wuhan Easy Diagnosis Biomedicine Co.Ltd(002932) )など;抗原検査上流原料関連企業 Nanjing Vazyme Biotech Co.Ltd(688105) Nanjing Vazyme Biotech Co.Ltd(688105) )、 Sino Biological Inc(301047) Sino Biological Inc(301047) )、 Acrobiosystems Co.Ltd(301080) Acrobiosystems Co.Ltd(301080) )など;将来の住民は小売薬局などのルートを通じて、自分で抗原検査試薬を購入して自己測定することができ、小売薬局は改善の Yifeng Pharmacy Chain Co.Ltd(603939) Yifeng Pharmacy Chain Co.Ltd(603939) )、 Lbx Pharmacy Chain Joint Stock Company(603883) Lbx Pharmacy Chain Joint Stock Company(603883) )、 Dashenlin Pharmaceutical Group Co.Ltd(603233) Dashenlin Pharmaceutical Group Co.Ltd(603233) )、 Yixintang Pharmaceutical Group Co.Ltd(002727) Yixintang Pharmaceutical Group Co.Ltd(002727) )などを迎える見込みだ。推定値は相対的に合理的で、景気は良いCXOのリーダーと細分化分野のリーダー Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) )、 Porton Pharma Solutions Ltd(300363) Porton Pharma Solutions Ltd(300363) )、 Asymchem Laboratories (Tianjin) Co.Ltd(002821) Asymchem Laboratories (Tianjin) Co.Ltd(002821) )、 Pharmaron Beijing Co.Ltd(300759) Pharmaron Beijing Co.Ltd(300759) )、九州薬業( Zhejiang Jiuzhou Pharmaceutical Co.Ltd(603456) )、 Joinn Laboratories (China) Co.Ltd(603127) Joinn Laboratories (China) Co.Ltd(603127) )、 Hangzhou Tigermed Consulting Co.Ltd(300347) Hangzhou Tigermed Consulting Co.Ltd(300347) )などを維持する見込みである。推定値が比較的合理的な医療器械の蛇口 Shenzhen Mindray Bio-Medical Electronics Co.Ltd(300760) Shenzhen Mindray Bio-Medical Electronics Co.Ltd(300760) )、製薬装備の蛇口 Tofflon Science And Technology Group Co.Ltd(300171) Tofflon Science And Technology Group Co.Ltd(300171) )と Truking Technology Limited(300358) Truking Technology Limited(300358) )など;高齢化、内生成長動力の強いチェーン医療のリーダー Shanghai Cooltech Power Co.Ltd(300153) 0015)、 Topchoice Medical Co.Inc(600763) Topchoice Medical Co.Inc(600763) )などの恩恵を受けることが期待されている。漢方医薬政策の恩恵が期待される Shijiazhuang Yiling Pharmaceutical Co.Ltd(002603) Shijiazhuang Yiling Pharmaceutical Co.Ltd(002603) )、 China Resources Sanjiu Medical & Pharmaceutical Co.Ltd(000999) China Resources Sanjiu Medical & Pharmaceutical Co.Ltd(000999) )、6 Tangshan Jidong Equipment And Engineering Co.Ltd(000856) 00085)など。
リスク提示:COVID-19抗原検査需要の増加は予想に及ばず、業界競争が激化し、製品の値下げ、製品安全品質リスク、政策リスク、疫病の繰り返し、研究開発の進度は予想を下回った。
