相場の回顧:今週(2022年3月7日から3月11日まで)申万食品飲料業界の週下落幅は-2.06%で、下落幅は上海の深さ300下落幅-4.65%未満だった。このうち、白酒(申万三級、以下同)(0.91%)プレートは申万三級食品飲料の各プレートの中で上昇幅が上位を占めた。熟食(-7.76%)、間食(-6.67%)、ソフトドリンク(-6.19%)の3つのプレートが申万3級食品飲料の各プレートで下落幅が上位3位だった。
数社の白酒企業は順調に“開門紅”を実現して、 Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) 明確です。今週茅台、汾酒、 Jiangsu King’S Luck Brewery Joint-Stock Co.Ltd(603369) Jiugui Liquor Co.Ltd(000799) は1-2月の経営データを集中的に発表し、収入端はそれぞれ20%/35%/25%/120%増加し、利益端はそれぞれ20%/50%/26%/130%増加し、いずれも急速な成長を実現し、順調に「開門紅」を実現し、頭部の白酒企業の市場販売の良性を反映した。また、Q 4の収入はそれぞれ11%/24%増加し、利益はそれぞれ11%/32%増加し、「十四五」の初年度は順調にスタートした。また、 Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) は2022年の一般五制御量が高く、経典 Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) は希少性を育成する経営構想に焦点を当て、新しい指導グループの戦略方向がはっきりしていることは会社の評価修復に役立つ。私達は、消費の進級、頭部の集中、価格の駆動のロジックは依然としてあって、最近疫病の多くはある程度繰り返して、常態化の予防とコントロールは酒の消費の大皿に対して影響が有限で、現在白酒の3本の主線の推薦の構想を維持します:主線①は100200の価格の需要の強い区域の竜頭 Anhui Gujing Distillery Company Limited(000596) Anhui Yingjia Distillery Co.Ltd(603198) Anhui Kouzi Distillery Co.Ltd(603589) Jiangsu Yanghe Brewery Joint-Stock Co.Ltd(002304) ;;主線②確定性と過小評価値 Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) ;に注目することを提案する。主線③ドアを開けて赤くなる見込みの高い次のハイエンドの竜頭 Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) Shede Spirits Co.Ltd(600702) Jiugui Liquor Co.Ltd(000799) に注目することを提案します。
計画投資規模は急速に増加し、安徽経済の急速な成長は酒水消費を牽引するのに役立つ。2022年の安徽の年度計画投資規模は165724億元に達し、同11.8%増加し、急速な成長を続けた(2021年の投資規模は1.48兆元、同13%増加)。近年、安徽省の経済は急速に成長し、2021年に全省のGDPは4.3兆元を実現し、同11.1%増加し、全国のGDP成長率8.1%より著しくリードし、固定資産投資の成長率は9.4%で、全国の固定資産投資の成長率より4.9%もリードしている。白酒消費は地域経済の発展速度、投資の増加と高い相関性があり、安徽省の経済の急速な発展は白酒消費のアップグレードを牽引するのに役立ち、計画投資規模の持続的な急速な成長は省内の酒水消費を牽引するのに役立ち、2022年の徽酒は省内経済の急速な発展に持続的に利益を得ることが期待されている。
大衆品トップ企業の経営は安定しており、消費回復を待っている。 Inner Mongolia Yili Industrial Group Co.Ltd(600887) 公告2022年1-2月の経営状況は、売上高が215億元で、前年同期比15%以上増加し、利益総額が33億元で、前年同期比20%以上増加し、トップ企業の経営データが目立っている。疫病の短期的な摂動回復プロセスを多く配布し、「安定成長、就業促進」の基調の下で、住民の収入は着実に向上し、消費自信の回復は依然として期待に値すると考えている。インフレの上昇圧力の下で、競争構造の安定に関心を持って、値上げの伝導能力を持つ企業に関心を持って、6 Hunan Yussen Energy Technology Co.Ltd(002986) 03288に関心を持つことを提案します。
投資提案:白酒と大衆品のトップは「開門紅」を収穫し、2022年の消費アップグレード傾向は変わらないと予想されている。推荐确定性の高いハイエンドの白酒茅台、 Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) と地域のトップクラスの酒企业を推荐して、同时に経済が暖かくなった后の次のハイエンドの白酒の弾力性にも注意して、ビールのハイエンド化の成り行きは変えないで、プレート化の推荐、乳制品の関心 Inner Mongolia Yili Industrial Group Co.Ltd(600887) 。
リスク提示:制限的な産業政策の調整が予想を超え、疫病の散在点の発生と管理制御が消費シーンの回復に影響し、原材料コストが予想を超えた上昇リスク、食品安全リスクなど。
