新エネルギー自動車の販売台数は高成長を維持し、原油価格の上昇は新エネルギー車の経済性が際立っており、供給市場の駆動を豊富にしている。
中汽協のデータによると、2022年2月の自動車生産台数は36.8/34.4万台で、それぞれ前年同期比197.5%/184.3%増加し、前月比18.6%/22.5%減少し、春節休暇車企業の有効生産・交付時間が短縮され、全国で多くの疫病が発生し、自動車消費に影響を及ぼしている。中 Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) 自動車の1-2月の累計生産台数は82/76.5万台で、それぞれ前年同期比158.2%/154.7%増加し、浸透率は17.9%に達し、昨年の高成長態勢を続けている。長年の政策支援と市場育成を経て、消費者の新エネルギー車に対する認可度が向上した。各大手車企業は新車の上場リズムを加速させ、供給を豊富にし、消費者の需要を満たす。また、ロシアとウクライナの衝突に伴い、国際原油価格が上昇し、新エネルギー車の経済性がさらに際立っており、新エネルギー車市場は補助金駆動から市場駆動に徐々に転化している。
動力電池の組み立て機は引き続き上昇して、 Byd Company Limited(002594) 生産能力は販売量を釈放して短期集中度を高めて、競争は激しいです
1-2月 China Shipbuilding Industry Group Power Co.Ltd(600482) 電池の積載量は累計29.9 GWhで、前年同期比109.7%増加し、市場の高景気度を際立たせた。 Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) 積機累計14.7 Gwh、49.22%; Byd Company Limited(002594) は2位で、累計6.29 Gwhで21.07%を占め、傘下の新エネルギー自動車の販売台数が急速に増加し、電池生産能力が徐々に放出され、シェアが上昇した。短期集中度の向上を背景に、電池工場の競争が激しく、コスト圧力の下で生産能力と顧客を拡張している。
ニッケル価格の高騰はリチウム電気コストの懸念を引き起こし、リチウム資源の需給が緊張してリチウム価格の高位を支え、上流の利益が厚くなった。
ロシアとウクライナの衝突、金融制裁、資本逐利ゲームなどの要因でニッケル価格が急騰し、リチウム電の3元正極材料のコスト圧力に対する市場の懸念を引き起こした。供給面では、リチウム電気材料がニッケル消費に占める割合は依然として低く、正極及び前駆体メーカー Zhejiang Huayou Cobalt Co.Ltd(603799) Gem Co.Ltd(002340) 、中偉などはインドネシアで製錬プロジェクトが実施され、中国のニッケル供給を効果的に保障することができる。短期的な事件の影響は徐々に弱まり、ロシアとウクライナの衝突金融制裁がニッケル供給に与える影響に注目しなければならない。SQMの業績は予想を超え、需要の大幅な引き上げの予想は海外のリチウム企業の業界の高景気度に対する自信を反映し、リチウム塩の需給の緊張は中長期の高リチウム価格を強力に支持し、リチウム業会社の業績の持続的な高増加を牽引することが期待されている。同時にリチウム塩の供給または中下流の生産能力の放出の決定要素となり、利益が上昇した。リチウム版塊の高業績低評価は、リチウム資源の自給率が高く、低コストで安定して生産され、持続的に拡大している良質なリチウム標的に注目することを提案する。
投資提案:三本の主線:一生産能力の解放、コスト圧力の緩和毛利回復電池工場: Xi’An Triangle Defense Co.Ltd(300775) 30014、 Gotion High-Tech Co.Ltd(002074) Farasis Energy (Gan Zhou) Co.Ltd(688567) 、二需給を受けてリチウム価格の高位を支え、超過利益を実現する見込みのリチウム資源会社: Keda Industrial Group Co.Ltd(600499) Youngy Co.Ltd(002192) 、 Chengxin Lithium Group Co.Ltd(002240) Tianqi Lithium Corporation(002466) など;三構造がはっきりしていて、優勢がはっきりしていて、需給がまだ厳しい中流材料の一環会社: Yunnan Energy New Material Co.Ltd(002812) Shenzhen Senior Technology Material Co.Ltd(300568) Guangdong Jiayuan Technology Co.Ltd(688388) Nuode Investment Co.Ltd(600110) Shanghai Putailai New Energy Technology Co.Ltd(603659) Sunshine Global Circuits Co.Ltd(300739) Ningbo Ronbay New Energy Technology Co.Ltd(688005) Cngr Advanced Material Co.Ltd(300919) Zhejiang Huayou Cobalt Co.Ltd(603799) 、など。
リスクヒント:新エネルギー自動車の発展は予想に及ばない。関連技術に転覆的な突破が現れた。下流の需要は予想に及ばない。製品価格の下落が予想を上回った。原材料価格が変動する。企業の収益予測と評価に注目することをお勧めします。
