事件:「電子タバコ管理方法」及び「電子タバコ国家基準(二次意見募集稿)」が発表された。3月11日、国家たばこ専売局は「電子たばこ管理方法」を発表し、中国の電子たばこ生産、販売、輸送、輸出入と監督管理などの活動に対して規定を行い、5月1日から正式に施行され、同時に「電子たばこ国家基準」に対して2回目の意見募集を開始し、意見募集期間は2022年3月17日までである。
「電子タバコ管理方法」及び「国標二次意見募集原稿」の核心変化と解読:
一、全産業チェーンのナンバープレート管理がより明確である
1）生産管理：明確にタバコと油の生産を管理に入れ、許可証は新たに種類を設けない。管理方法は電子タバコ生産企業(製品生産、代加工、ブランド保有企業などを含む、以下同じ)、霧化物生産企業と電子タバコ用ニコチン生産企業などを規定し、国務院タバコ専売行政主管部門の許可を得て、タバコ専売生産企業の許可証を取得し、初めて株式を公開発行し、上場しなければならない。生産能力を拡大するために基本建設または技術改造などを行うには、国務院たばこ専売行政主管部門の承認を得なければならない。電子タバコ許可証管理は行政許可の種類を新設せず、タバコ専売生産、卸売、小売許可証の許可範囲にのみ該当項目を追加する。
2)販売管理:卸売ナンバープレートの変更取得のみ(民営制限)を明確に規定し、小売サイトは合理的に配置しなければならない。卸売段階:タバコ専売卸売企業の許可証を取得した企業は、タバコ専売行政主管部門の承認を得て、許可範囲を変更した後、電子タバコ製品卸売業務に従事することができる。小売段階:電子タバコ製品を適用するタバコ専売小売許可証は申請または許可範囲の変更を通じて取得することができ、同時に現地の電子タバコ小売店の合理的な配置の要求に合致し、普通の小中学校、特殊教育学校、中等職業学校、専門学校、幼稚園周辺を避けなければならない。
二、電子タバコ製品の規範化
1）原料調達：購入販売計画に言及する。使用したタバコの葉(再造タバコの葉とタバコの茎を含む、以下同じ)、複焼タバコの葉、タバコの糸などのタバコの専売品は経営権のあるタバコ企業から購入しなければならない(国標規定はタバコから抽出したタバコのアルカリを使用すべきである)、国務院タバコ専売行政主管部門はタバコの葉、複焼タバコの葉、タバコの糸などのタバコの専売品の購入と販売計画を下達しなければならない。
2)初稿の製品登録制度から終稿に転換する技術審査:国務院タバコ専売行政主管部門は専門機構を組織して検査検査報告などの申請材料に基づいて電子タバコ製品に対して技術審査を行うべきである。電子タバコの抜き取り検査・抜き取り測定制度を確立し、定期的または不定期に許可証を取得した企業、個人およびその製品を検査または検査する。統一的な電子タバコ製品の遡及制度を確立する。
3)味の制限は初稿より厳しくなり、タバコの味だけを販売する:タバコの味以外の調味電子タバコと自分で霧化物を添加できる電子タバコの販売を禁止し、国標は霧化物にニコチンを含まなければならないと規定し、未成年者の誘導性に対応せず、製品の特徴的な風味にタバコ以外の風味を呈させてはならない。
三、電子タバコの販売規範化
1）電子タバコ取引管理プラットフォームを構築する。国務院たばこ専売行政主管部門は全国統一の電子たばこ取引管理プラットフォームを設立し、電子たばこ生産企業、霧化物生産企業、電子たばこ用ニコチン生産企業、電子たばこ卸売企業、電子たばこ小売経営主体などは電子たばこ取引管理プラットフォームを通じて取引を行うべきである。
2)小売業者の購買は現地に限られ、かつ排他的な経営をしてはならない。電子タバコ小売業務資格に従事する企業または個人は、現地の電子タバコ卸売企業で電子タバコ製品を購入し、上場販売の電子タバコ製品を排他的に経営してはならない。
3)電子タバコ製品の未成年者への販売を明確に禁止する。電子タバコ経営者は著しい位置に未成年者に電子タバコを販売しない標識を設置しなければならない。未成年と判明しにくい場合は、身分証明書の提示を求めなければならない。自動販売機などのセルフ販売で電子タバコ製品を販売したり、変態販売したりすることは禁止されています。
四、電子タバコの輸送と輸出入の監督管理
1）運輸及び携帯監督管理：制限管理を明確にする。電子タバコ製品、霧化物、電子タバコ用ニコチンなどの輸送は、タバコ専売行政主管部門の監督管理を受け、電子タバコ製品、霧化物、電子タバコ用ニコチンなどを郵送、異郷で携帯し、制限管理を実行し、個人が中国国内に入って電子タバコ製品を携帯し、制限管理を実行しなければならない。
2)輸出業務の境界緩和:中国国内で販売されず、輸出にのみ使用される電子タバコ製品は、目的地の国または地域の法律法規と標準要求に合致しなければならない。
コメントは以下の通り。
新則は5月1日に施行され、政策推進のリズムが加速した。昨年11月26日、国務院は「たばこ専売法実施条例」を正式に改正し、付則「電子たばこ参照たばこ管理」を追加し、11月30日と12月2日、国家たばこ専売局は電子たばこ国家基準と電子たばこ管理方法(意見募集稿)を相次いで発表し、今年1月29日の2つの政策の意見募集期間はいずれも満了した。3月11日、国たばこ局は同日、電子たばこ国家基準(二次意見募集稿)と電子たばこ管理方法の2つの重ポンド文書を発表した。国標意見募集期間は3月17日までで、管理方法は5月1日に正式に施行され、政策推進のリズムは明らかに加速した。
タバコの味の電子タバコだけを残して、監督管理は予想に厳しく一致している。管理方法はタバコの味以外の味付け電子タバコの販売を禁止することを明確に規定し、電子タバコの国標(二次意見募集稿)は霧化物が未成年者に誘導性を生じさせないことを指摘し、製品の特徴的な風味をタバコ以外の風味を現すべきではないと指摘し、霧化物添加剤の臨時許可は122種類から101種類に減少し、バラアルコール、オレンジフラワーアルコール、ラムエーテル、オレンジ油などを除去した。D,L−メントール、ココア抽出物、コーヒー抽出物等を保持した。将来、電子タバコはタバコの味を基調とした混合型の味しか残っていないと予想されています。青洞の調査データによると、調味煙弾を停止した後、既存ブランドの出荷に50%-70%の影響を及ぼすと予想されています。監督管理は予想に厳しく一致しています。
産業チェーンのナンバープレート管理を細分化し、ソース管理と割当管理を強化する。管理方法の下で、1)生産許可証の審査・認可レベルが高い:電子タバコ生産企業(生産、代行、ブランドを含む)、霧化物生産企業、ニコチン生産企業を設立するには、国務院タバコ専売行政主管部門の承認を得て、タバコ専売生産企業の許可証を取得しなければならない。2)卸売ナンバープレートは中煙システム内に限られる:タバコ専売卸売企業の許可証を取得した企業は、国務院タバコ専売行政主管部門の許可を得て、許可範囲を変更した後、電子タバコ製品卸売業務に従事することができる。3)たばこ専売品の割当制管理:国標はニコチンをたばこから抽出することを規定し、上述の各企業はたばこ専売品の経営資質を持つ企業から原料を購入し、国務院たばこ専売行政主管部門からたばこ葉などのたばこ専売品の購入販売計画を下達する。
製品端:敷居の向上&サプライチェーンの生産能力の清算、頭部企業の利益。電子タバコ生産企業にとって、タバコ専売生産企業の許可証を取得する必要があるほか、その電子タバコ製品が上場する前に国務院タバコ専売行政主管部門が組織した専門機構が検査検査検査報告などの申請材料に基づいて行った技術審査を通じて、電子タバコ強制性国家基準に合致しなければならない。われわれは、製品の規範化管理が技術の敷居を高め、不良製品を市場から脱退させ、業界構造の清算に有利であると同時に、製品の安全向上は世論環境の改善に役立ち、資金、技術、製造実力を持つヘッドメーカーの利益を得ることができると考えている。
販売側:卸売段階でタバコのコントロール、小売専門店モデルが終了し、電子タバコルートシステムが再構築に直面している。
1)ブランド:ナンバープレート制度は業界参入の敷居を高め、タバコ広告の制限の下で、すでに消費者の心を占領した頭部ブランドは先発優位を備えている。2）卸売り：タバコ専売卸売り企業の許可証は変更範囲を通じてしか取得できない。3)小売:小売サイトの開設は現地の電子タバコサイトの配置要求を満たす必要があり、業界の無秩序な拡張と悪性競争状況が好転するか、小売企業は上場販売の電子タバコ製品を排他的に経営してはならない。現在、電子タバコ業界の主流の代理店-ブランド専門販売店システムは全面的に再構築される。4)取引:各段階は統一的な電子タバコ取引管理プラットフォームで行わなければならない。
業界端:電子タバコの税収材料は秩序正しく推進され、輸出業務の影響は限られている。1)税収:電子タバコの管理方法は電子タバコの税収に関する問題に言及していない。現在、中国は伝統的なタバコに対して高額の消費税を徴収している。われわれは後続の電子タバコの税収政策も秩序正しく推進され、各段階の利益率は影響を受け、具体的な程度は産業チェーンの価格交渉能力に依存すると考えている。2)輸出:中国電子タバコ商会電子タバコ業界委員会のデータによると、2021年の中国電子タバコ輸出額は1383億元で、同180%増加し、管理方法は輸出電子タバコ製品に対して目的地の国または地域の法律法規と標準要求を優先的に参考し、輸出業務への影響は限られていると指摘した。
投資の提案：監督管理を強化して業界の良性の発展を推進することが期待されて、製品、技術、ブランドの優勢を持つ頭部の企業の受益を持って、HNBタバコは加速して推進することが期待されて、大包装の主業が安定して、新型タバコの全産業チェーンの配置が完備している Shenzhen Jinjia Group Co.Ltd(002191) に注目することを提案して、および霧化の産業チェーンの代行の先導思摩国際。
リスク提示:政策の実施内容及び進展が予想に及ばないリスク、市場空間及び各社の業績弾性測定偏差リスク、下流需要が予想に及ばないリスク、製品品質リスクなど
