投資のポイント
年初以来、プレートは大皿よりややリードしている:今週の化学工業(申万)業界指数の下落幅は-4.29%、創業プレート指数の下落幅は-3.03%、上海深300指数は-4.22%下落し、上証総合指数は-4.00%上昇し、化学工業(申万)プレートは大皿-0.30ポイント遅れた。2022年初めから現在まで、化学工業(申万)業界指数の下落幅は-8.59%、創業板指数の下落幅は-19.78%、上海深300指数の下落幅は-12.83%、上証総合指数の下落幅は-9.07%で、化学工業(申万)プレートは0.48ポイントリードしている。
事件:今週(3月11日)の国際原油価格は高位から下落し、そのうちWTI原油価格は5.49%下落して109.33ドル/バレル、ブレント原油は4.61%下落して112.67ドル/バレル、週内布油価格は140ドルを突破し、今週の国際原油価格はオウ地縁政治事件以来初めて下落した。
ロシアとウクライナの衝突による供給中断の懸念が続き、OPEC、IEA供給信号に注目している。ロシアとウクライナのクレバ外相は木曜日にトルコでロシアのラフロフ外相と約90分間行われたが、最近、ロシアの主な輸出原油の種類であるウラル原油は、即時のブレント貼水が低下し続け、欧米諸国は金融手段と資産凍結などの措置をとり、bp、ノルウェー諸国の石油、シェル、エクソンモービルを含む多くの国際エネルギー大手はロシアでのプロジェクト投資を撤退すると発表し、ダダルエネルギーもロシアの新しいプロジェクト開発に資金を提供しないと表明し、市場の原油供給の中断に対する懸念が高まっている。OPEC+増産計画に注目:アラブ首長国連邦の駐米大使は水曜日に声明を発表し、「増産に賛成し、OPECが生産量の向上を検討することを奨励する」と述べた。しかし、これまでイラクの石油相は、最近のブレント原油価格の高騰は主に地政学的情勢が推進していると主張してきた。供給が本当に不足しているわけではない。OPEC+が3月31日に開いた会議に注目しなければならない。IEAまたはより多くの原油備蓄の放出:今月1日、国際エネルギー署のメンバーは、米国が放出を約束した3000万バレルの原油(6000万バレルの原油備蓄はロシアの6日間の原油生産量または12日間の原油輸出量に相当)を含む6000万バレルの原油備蓄を共同で放出することを決定した。国際エネルギー署の署長法は9日、これまでに放出された6000万バレルは在庫の4%にすぎないと明らかにした。必要ならもっと釈放します。正味多頭寸低下:米商品先物取引委員会(CFTC)のデータによると、3月8日の週、投機家が保有していたブレントとWTI原油の正味多頭寸は89493手の契約から442087手の契約に下がり、最近11週間ぶりの低さを記録し、連続的に大幅に上昇して蓄積された利益頭寸は、平倉の兆しを見せた。米国の原油在庫は依然として減少し続けている。EIAの最新データによると、3月4日現在、原油在庫は186.3万バレル減の4億1160万バレル、米国戦略石油備蓄(SPR)原油在庫は5.775億バレル減の2002年7月以来の最低水準となった。我々は、現在の極めて低い在庫の下で供給側の擾乱が原油価格の弾力性をより明らかにし、地政学的要因がまだ緩和されていない前に原油価格が依然として高位の揺れを維持していると考えている。また、イランの原油が市場に戻る可能性とFRBの金利引き上げの可能性に注目したり、中期的に原油価格に一定の圧力を与えたりする必要があります。
投资の提案:原油の価格は新高に立って、全世界の资本の支出は暖かくなって、油服の业界は十分に利益を得ます: China Oilfield Services Limited(601808) Offshore Oil Engineering Co.Ltd(600583) ;地政学的要因が乱れ、世界の石油・ガスサプライチェーンの脆弱性が現れ、石油・ガスのカーソルに注目することを提案した:中国海洋石油、 Petrochina Company Limited(601857) Guanghui Energy Co.Ltd(600256) ;原油価格の高位振動、石炭ヘッドのルートはコストの優位性を現します:衛星化学、 Ningxia Baofeng Energy Group Co.Ltd(600989) Shandong Hualu-Hengsheng Chemical Co.Ltd(600426) 。
製品価格の上昇と下落が互いに現れる:製品価格の上昇幅が上位品種は、酢酸無水物(17.16%)、硫酸(98%)(15.79%)、ブタジエン(15.73%)、酢酸エチル(13.86%)、硫黄(固体硫黄)(元/トン)(13.30%)を含む。製品価格の下落幅が上位品種には、草アンモニウムホスフィン(-20.59%)、ピペリジンエステル(-12.12%)、メチルシクロシロキサン(DMC)(-10.13%)、敵草隆(-9.43%)、R 134 a(-7.69%)が含まれた。
トップ企業は優位性を拡大し、同時に評価値が明らかに低くなったり、サイクルを越えたりする。品質が優れ、核心競争力のあるトップ企業に注目することをお勧めします。例えば、 Wanhua Chemical Group Co.Ltd(600309) Shandong Hualu-Hengsheng Chemical Co.Ltd(600426) Jiangsu Yangnong Chemical Co.Ltd(600486) Zhejiang Nhu Company Ltd(002001) Rongsheng Petro Chemical Co.Ltd(002493) Tongkun Group Co.Ltd(601233) Hengli Petrochemical Co.Ltd(600346) Hengli Petrochemical Co.Ltd(600346) 。健康意識の向上に伴い、代糖は時代の大きなトレンドとなり、景気サイクルにある食品添加物のトップ Anhui Jinhe Industrial Co.Ltd(002597) に注目することをお勧めします。新材料:科学技術の進歩は端末需要の革新を推進し、ハイエンド製造産業のグレードアップと発展を牽引する。この過程で、産業革新会は材料性能に対してより高い要求を提出し、新材料産業の急速な発展を推進する。産業革新とサプライチェーンの再構築に注目することを提案します: Jiangsu Yoke Technology Co.Ltd(002409) Shandong Sinocera Functional Material Co.Ltd(300285) Valiant Co.Ltd(002643) 。また、良質な成長性会社: Zhejiang Hailide New Material Co.Ltd(002206) に注目することをお勧めします。
リスク提示事件:マクロ経済の下りリスク、原油価格の変動リスク、企業経営リスク。
