粗糸価格の高位は安定しており、業界の景気継続性を引き続き見ている。ガラス粗糸の価格は今週安定し、納品は安定し、在庫は引き続き歴史の底にある。後続の需要増加量は輸出、風力発電及び新エネルギー自動車の浸透率の向上に注目し、材料は22年に弾力性があり、長期にわたって成長している。今週の供給計画は変化せず、今週は生産ラインの状態が変化しなかった。22年の新規供給は相対的に限られていると同時に、協会の新規生産能力の秩序ある拡張の持続的な誘導を重視しなければならない。私たちはガラス業界の高景気の継続性と周期的な変動が弱化していることを見て、供給の増加量が限られており、需要側は海外輸送の修復リズムと風力発電の需要改善状況に重点を置いている。同時に密接に注目する:1)高収益状態における企業中長期生産能力計画の変化が市場の予想に与える影響、2)エネルギー消費指標の緊迫が新規生産能力の着地に与える影響。
電子糸/電子布の価格が底をつくか、終わりに近い。今週、電子糸は安定し、電子布の価格は依然として下落しており、脆弱な需給関係を背景に供給がやや増加している。私たちは依然として需要の支持力を見ています。その後、さらに大幅な下落確率が小さく、価格が底をつくか、終わりに近づいています。 Beijing Tiantan Biological Products Corporation Limited(600161) 6電子紡績及び電子厚布の生産能力は持続的に拡張し、シェアは着実に向上した。 Grace Fabric Technology Co.Ltd(603256) ハイエンド電子布技術は優位性があり(世界第一段階隊)、ハイエンド電子糸の自給を徐々に実現し、黄石ガーゼプロジェクトの生産開始リズムと運行効果に注目する。
業界の周期の属性はあるいは次第に弱化して、重点的に China Jushi Co.Ltd(600176) などに注目します。ガラス板の主な上場企業の推定値は歴史の底部区間(主に上場する伝統的なガラス企業の22年PEは12 x前後)で、中長期配置性の価格比は比較的に良い。後続の業界サイクル属性は市場の核心的な相違と判断され、新規供給計画が限られており、エネルギー消費指標の獲得が難しく、需要が成長している。主要企業の21年間の業績予告佐証業界の高景気継続運動エネルギーは、継続性があると判断した。私達は業界周期の弱体化の下で評価値の再構築の機会を重視することを提案して、引き続き全世界のトップの地位が安定していることを推薦して、確固として本を下げて/規模を拡大します/製品の構造のハイエンド化を推進して、中長期に成長がある China Jushi Co.Ltd(600176) 6、ガラス繊維の業務の実力が強くて、ダイヤフラムの効果と利益の改善/話の権利は次第に昇格して成長の曲がり角が徐々に現れる Grace Fabric Technology Co.Ltd(603256) (電子チームと共同でカバー)。また、成長性が期待できる Jiangsu Changhai Composite Materials Co.Ltd(300196) (化学工業チームと共同でカバー)、 Shandong Fiberglass Group Co.Ltd(605006) も重点的に注目することをお勧めします。
リスク提示:ガラス繊維の新規生産能力の投入が予想を超え、新生産能力計画が予想を超え、下流の需要が予想を下回った(風力発電、自動車、電子など)。
