相場の回顧:ロシアとウクライナの事件の影響で、一部の海外企業は工場を閉鎖し、世界のサプライチェーンが緊迫しており、今週も自動車プレートの調整が続いている。今週(3.7–3.11)SW自動車プレート全体-4.75%、プレートランキング19/31。SW乗用車プレート-4.20%、SW商用車-5.99%、SW自動車部品-5.16%、SW自動車サービス-3.73%、SWオートバイその他-1.82%。推定値のレベルから見ると、SW自動車プレート全体のPEは35.0倍に回復し、ここ5年間の歴史の59.4%の分位にあり、SW自動車部品のサブプレートPEは34.7倍に回復し、ここ5年間の歴史の40.1%に位置している。業界の近況:2022年2月、春節休暇の影響を受けて、中国の狭義乗用車の小売販売台数は124.6万台で、前年同期比4.2%増加し、前月比40.0%減少した。このうち新エネルギー車の販売台数は27.2万台で、前年同期比180.5%増加し、前月比22.6%減少し、浸透率は21.8%だった。3月1日-6日、中国の乗用車小売台数は22.3万台で、前年同期比13%減少し、前月比49%減少した。鋼、アルミニウム、銅などの原材料と運賃の価格は依然として高位にある。
ロシアとウクライナ情勢の影響は依然として注目され、自動車企業の値上げはコスト圧力に対応しなければならない。2022年初めから現在まで、動力電池、大口価格などの原材料は引き続き上昇し、チップの供給不足を重ね、車企業の運営圧力が大きく、コストの上昇に対応するため、多くの新エネルギー車が続々と上昇し、上昇幅は数千元から数万元に達した。ロシアとウクライナの事件の影響で、一部の自動車企業とTier 1サプライヤーは続々と工場を閉鎖した。国際ホスト工場とサプライヤーはヨーロッパで業務が多く、影響の程度は中国企業より大きく、短期的な影響はコア不足の激化と原材料価格の大幅な変動に現れている。両会は成長を安定させ、サプライチェーンの保障を強調し、新エネルギー車の消費を引き続き支持し、マクロ経済政策の支持は産業チェーンの回復に役立つだろう。
投資提案:自動車の電動化とインテリジェント化は依然として業界の大趨勢であり、3つの主線に引き続き注目することを提案する:電動化&軽量化:新エネルギー需要景気が確定し、浸透率が持続的に向上する。アドバイス注目: Byd Company Limited(002594) Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) Wencan Group Co.Ltd(603348) Nanjing Chervon Auto Precision Technology Co.Ltd(603982) Zhejiang Shuanghuan Driveline Co.Ltd(002472) Ningbo Xusheng Auto Technology Co.Ltd(603305) 60933、 Ningbo Xusheng Auto Technology Co.Ltd(603305) インテリジェント化:インテリジェント座席とインテリジェント運転が加速し、新車のインテリジェント化配置が絶えず向上している。提案注目: Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) Foryou Corporation(002906) Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) Anhui Zhongding Sealing Parts Co.Ltd(000887) Shanghai Baolong Automotive Corporation(603197) Ningbo Jifeng Auto Parts Co.Ltd(603997) Suzhou Sonavox Electronics Co.Ltd(688533) 、コア欠乏改善:伝統的な自動車企業はコア欠乏の衝撃が大きく、供給の改善に伴い、企業経営の改善が期待されている。提案注目: Changzhou Xingyu Automotive Lighting Systems Co.Ltd(601799) Keboda Technology Co.Ltd(603786) Fuyao Glass Industry Group Co.Ltd(600660) Great Wall Motor Company Limited(601633) 、吉利自動車。
リスク提示:業界端末の販売台数が予想に及ばず、メーカーの研究開発や新車の発表が予想に及ばず、上流原材料の供給不足や価格の上昇で業界の利益が下落したなど。
