流動性:2月M 1 M 2増速差ループ比は−4.5 pctに収束した。(1)BCI融資環境指数は2022年2月の値が51.44で、前月より+6.57%高く、段階的な高点のおおよそ率は2020年9月末に現れた(54.02)、歴史的な経験によると、これは創業板指数の中長期によくない。(2)M 1とM 2の成長率差は上証指数と強い順方向相関がある:M 1とM 2の成長率差は2022年2月に-4.5ポイント、環比+7.2ポイントである。
基礎建設と不動産チェーン:熱巻周の生産量と在庫は6年同期の低位にある。(1)今週の価格変動:ねじ+0.81%、セメント価格指数+1.04%、ゴム+0.00%、コークス+6.25%、コークス+4.61%、鉄鉱+1.73%;(2)今週の全国高炉生産能力利用率、セメント、石油アスファルト、全鋼胎着工率の環比はそれぞれ-1.71 pct、+3.97 pct、+2.50 pct、+4.46 pctであった。(3)熱間圧延板ロールの今週の生産量は294.94万トン、周度総在庫は343.63万トンである。
不動産竣工チェーン:平板ガラスの価格、利益は前月比で下がった。(1)今週のチタン白粉、ガラスの価格環比はそれぞれ+0.51%、-3.67%であった。(2)今週のチタン白粉利益は2914元/トン、環比-11.08%、平板ガラス毛利益は307元/トン、環比-37.2%であった。(3)PVC価格は949100元/トンで、環比+2.15%である。
工業品チェーン:半鋼タイヤの着工率は5年同期の高位に上昇した。(1)今週の主な大口商品の価格表現:冷間圧延、銅、アルミニウム価格の環比変化+0.18%、-1.07%、-6.70%、対応する毛利変化-24.87%、-6.49%、-23.42%;(2)今週の全国半鋼タイヤの着工率は72.00%で、環比+11.61ポイントだった。
細分品種:ニッケル価格は過去最高水準を更新し、銅アルミニウム価格の利益は下落した。(1)黒鉛電極:超高出力25000元/トン、環比+0.00%、総合粗利益4037.5元/トン、環比+0.00%;(2)ニッケル:今週の価格は225500元/トンで、前週より+18.25%だった。(3)ステンレス:今週の価格は21600元/トンで、環比+8.00%である。(4)予焙陽極:今週の価格は5950元/トン、環比+0.00%、利益は-568元/トンである。(5)電解アルミニウム価格は21880元/トン、環比-6.70%、試算利益は4171.9元/トン(税を含まない)、環比-23.42%である。(6)電解銅価格は72220元/トン、環比-1.07%、試算利益は6556元/トン(税を含まない)、環比-6.49%である。(7)動力石炭:今週の価格は940元/トンで、環比+0.00%である。
比価関係:熱圧延とねじの価格差は190元/トンに下がった。(1)ねじと鉄鉱の価格比は今週4.97である。(2)今週金曜日の熱巻きとねじ鋼の価格差は190元/トンである。(3)上海冷間圧延鋼とねじ鋼の価格差は今週の金曜日は720元/トンで、環比-30元/トンである。(4)ステンレス鋼の熱圧延電解ニッケルの価格比は0.10である。(5)スパイラル(主に不動産に用いられる)とねじ鋼(主に基礎建設に用いられる)の価格差は今週金曜日に190元/トンに達し、前週より+0.00%に達した。(6)新疆と上海のねじ鋼の価格差は今週の金曜日に140元/トンだった。
輸出チェーン:米国の粗鋼の生産能力利用率は80%で、同期の中位レベルにある。(1)中国輸出コンテナ運賃指数CCFI総合指数は今週336601点で、環比-0.67%だった。(2)米国の粗鋼生産能力利用率は今週80.00%、環比+0.30ポイントである。
推定値の順位:今週の上海深300指数-4.22%、周期プレートの表現が最も優れているのは石炭採掘(-2.11%)で、普鋼、工業金属のPBは上海深両市のPB比値の順位(2013年以来)に対してそれぞれ33.66%、88.60%だった。普鋼プレートPBの上海と深センの2市PBに対する比は現在0512013年以来の最高値0.822017年8月に達成)である。
投资提案:3月4日に発表された「钢鉄圧生产率が増加し、业界のベタ型机会が再现された」という报告によると、2月中下旬以来、钢鉄工业协会の多くの指导者が相次いで表明し、业界の生产量圧减の予想が増加した。最近の電解アルミニウムの価格、利益は去年の最高点のレベルに近くて、注目することを提案します: Henan Shenhuo Coal&Power Co.Ltd(000933) Yunnan Aluminium Co.Ltd(000807) 。
リスクヒント:履歴データに基づいて得られた相関失効のリスク;政府が大口商品の価格コントロールに対するリスク。会社の経営が悪いリスク。
