1週間の複盤:
今週の電力設備と新エネルギー(中信1級)は1.01%下落し、大皿を3.21ポイントリードした。全体の市場表現では、上証総合指数は4.00%下落し、上海深300は4.22%下落し、創業板指は3.03%下落した。電力設備のサブプレートでは、電気設備が2.92%下落し、風力発電が4.63%下落し、太陽光発電が2.04%上昇した。
光起電力:
1、需要景気の向上を背景に、シリコン産業チェーンの価格は引き続き上昇している。シリコン業分会の統計によると、シリコン材料の価格は8週間連続で上昇し、単結晶再投入材料の最高成約価格は再び25万元/トンの高位に戻り、需要が相対的な高位を維持する背景の下で価格は短期的に安定する。また、隆基、通威は3月7日/8日にシリコンシート(182シリコンシートが0.2元/シート上昇)と電池シート(182210電池シートがそれぞれ0.01/0.02元/W上昇)の価格を上昇させ、太陽光発電結晶シリコン産業チェーンの価格は持続的に上昇している。
2、2022年の太陽光発電設備の高成長の確定性はさらに強化された。(1)EU委員会は「REPowerEU」計画の大綱を発表し、国際エネルギー署は「EUがロシアへの天然ガス依存を減らす案」を提出し、その中でいずれもEUが新エネルギープロジェクトの建設を大いに発展させる必要があると提案した。(2)中国5省の「十四五」は新たに100 GW近くの光伏装機を増設する計画で、風光大基地プロジェクトは産業チェーン価格の下落に伴って徐々にスタートし、中国の光伏需要は強い支持を持っている。(3)ロシアとウクライナ情勢はエネルギー価格の持続的な上昇を促し、天然ガス、石油価格はいずれも最近の高値を記録し、伝統的なエネルギーの価格の急速な上昇も海外各国の風光再生可能エネルギーへの転換を加速させる。
3、投资の方面:(1)2022 Q 1需要景気度は各段阶の制品価格を押し上げ、Q 2上流の生产能力が釈放された后に产业チェーンの価格が下がることが期待されることに従って、第1段阶の利上げ周期が终わると同时に中国は新基建(光伏など)の建设を加速して、光伏产业チェーンは比较的に良い配置の机会を迎えて Tongwei Co.Ltd(600438) 。(2)一部の補助材料は2022 Q 1で需要の釈放、原材料の値上げ、構造的な需給の不足などの要素で値上げの可能性があり、重点的に Flat Glass Group Co.Ltd(601865) を推薦し、 Luoyang Glass Company Limited(600876) に注目する。(3)産業チェーンゲームの背景の下で大サイズの製品の需給情勢は比較的に良くて、下から上へ210製品のリーダーを推薦して、同時に半導体シリコンシート業務は高速発展の Tianjin Zhonghuan Semiconductor Co.Ltd(002129) を迎えます。(4)コンポーネント価格の下落過程で海外の需要と分布式太陽光発電の需要が率先して解放され、重点的に Jinko Power Technology Co.Ltd(601778) Zhejiang Chint Electrics Co.Ltd(601877) を推薦する。
風力発電:
1、中国のファンの入札価格は引き続き低くなり、国産代替+双海戦略は風力発電業界の長期的な発展方向である。最近、中国の海風と陸風の入札価格はいずれも引き続き下落している(海風の面では、浙能台州1号海風プロジェクト Dongfang Electric Corporation Limited(600875) タワーを含むオファーは3548元/kW;陸風の面では、華潤電力ウトラ中旗プロジェクトの遠景エネルギータワーを含むオファーは1889元/kWまで低い)。入札価格が急速に下落した場合、企業が利益能力を維持するには開源(出海+海上風力発電)節流(部品国産化降本)が必要である。大型化と国産代替の背景の下で、海風の平価プロセスは加速する見込みで、将来、国家レベルでも国管海域プロジェクトの開発と審査・認可に力を入れ続けると、「第14次5カ年計画」期間中、中国の海上風力発電の新規設備規模は予想を上回る見込みだ。
2、投资の方面:(1)海风の建设は期待を超えて、国产の代替のロジックの下で、推荐 Ningbo Orient Wires & Cables Co.Ltd(603606) 、関心 Dajin Heavy Industry Co.Ltd(002487) Jiangyin Hengrun Heavy Industries Co.Ltd(603985) ;(2)国産代替論理の下で、注目 Zhejiang Xcc Group Co.Ltd;(603667) Luoyang Xinqianglian Slewing Bearings Co.Ltd(300850) ;(3)利益の修復の論理の下で: Riyue Heavy Industry Co.Ltd(603218) 、三重エネルギー(上場する)に注目する。
リスクのヒント:
風光政策の下達の進度は予想に及ばない。ファン入札価格の回復は予想を下回り、産業チェーン原材料価格の変動を下回った。国家電力網の投資、情報化建設は予想を下回って、設備の着地が阻害されるリスクをもたらした。
