周観点:2月の社融は予想を下回り、中概株の退市リスクが増加し、2月の財保険データが予想を上回った。
2月の社融データは市場の予想を下回り、市場の予想安定成長政策が強化され、後続の内外部環境の変化に注目している。今、私たちは引き続き広い信用、価値株の特徴が明らかで、自身が長い論理を持っている60091から利益を得て、2月の財保険データは予想を超えて、利益の標的の中国の財保険を推薦します。株式市場の安定の下で、私たちは依然として証券会社の大富管理コースbetaの機会を見て、後続の全面的な登録制と個人年金政策の利益に注目しています。
証券会社:三方プラットフォームは純申請を継続し、中概株の退市リスクが増加し、港交所と China International Capital Corporation Limited(601995) または利益を得る。
(1)今週新たに設立された株+混合基金は110億元で、環比-30%で、依然として低位にある。3月9日、中国基金報はアリの富と毎日基金プラットフォームの権益製品が純申請を示し、アリの富プラットフォームの権益型基金はこの1カ月/2022年以来、それぞれ287427億ドルに純流入したと報じた。毎日基金権益類基金はこの1週間/この1ヶ月/2022年以来、それぞれ15/70/200億ドルを純購入した。(2)3月10日から11日にかけて、米中概株集団が急落し、主に3月8日に米国SECが5社の中国ADRを「臨時退市リスト」に組み入れた影響を受けた。外国企業問責法によると、PCAOBが発行者の会計士事務所を3年連続で審査できない場合、全米取引所での取引が禁止されると2021年に報告された。米中概株の退市リスクが増大し、帰港上場需要が増大し、港交所と China International Capital Corporation Limited(601995) または利益を得る。(3)現在、私たちは証券会社のプレートに対して悲観的ではありません。私たちは富管理長の論理が依然として存在していると考えています。短期的に見ると、プレート内の公募利益の貢献が高い大富管理の主線と総合的な優位性が際立っている頭部証券会社の利益の伸び率は業界の平均より優れています。同時に、コアマークの評価値の下落は明らかで、評価値は利益とよく一致している。China Stock Market News、 Gf Securities Co.Ltd(000776) Orient Securities Company Limited(600958) Huatai Securities Co.Ltd(601688) 601030 China International Capital Corporation Limited(601995) (H株)をお勧めします。
保険:2月の財保険データは予想を上回って中国の財保険に利益をもたらし、友邦保険は100億ドルの買い戻し計画を推進した。
(1)5社の上場保険企業が2月のデータを公開し、財保険データが予想を上回った。太保財保険は1-2月に前年同期+15.7%、2月に前年同期+12.5%と予想され、自動車保険とイタリア保険は前年同期比で予想を上回った。生命保険については、2月の総保険料の人保+8.7%、新華+11.1%、太保+14.9%、国寿-3.1%で、多くの保険企業の保険料は前年同期比の増加を維持し、規模型製品と銀保ルートが牽引すると予想され、2022年第1四半期のNBVは依然として大きな圧力を受けている。(2)友邦保険は2021年の年間業績を発表し、NBVは前年同期比+15%(固定為替レート)、+19%(実質為替レート)で、主に中国地(+14%)、タイ(+30%)、マレーシア(+27%)に牽引された。同時に、同社は100億ドルの株式買い戻し計画を発表した。疫病の不確実性と大陸部の分岐機構の拡張降速は2022年のNBV成長率に一定の挑戦をもたらした。(3)現在、保険負債端はまだ改善の兆しを見ていない。生命保険の机会は主に资产の端で予想を改善して、资产の端の修复の空间の大きい Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) を推荐して、転换のリードする China Pacific Insurance (Group) Co.Ltd(601601) を推荐して、受益の标の中国の财政保険(H株)、友邦保険(H株)と China Life Insurance Company Limited(601628) を受益します。
受益基準の組合せ
多元金融： Jiangsu Financial Leasing Co.Ltd(600901) ;;
証券会社：China Stock Market News、 Gf Securities Co.Ltd(000776) Orient Securities Company Limited(600958) Citic Securities Company Limited(600030) China International Capital Corporation Limited(601995) (H株)、 Huatai Securities Co.Ltd(601688) ;;
保険:中国財保険(H株)、友邦保険(H株)、 China Pacific Insurance (Group) Co.Ltd(601601) Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) China Life Insurance Company Limited(601628) 。
リスクのヒント:株式市場の変動は証券会社と保険の利益に不確定な影響を与える。保険負債の増加は予想に及ばない。証券会社の富管理と資産管理の利益の増加は予想に及ばない。
