\u3000\u30001.新エネルギー自動車
複数のリチウム電気会社が1-2月の経営状況を発表
2022年1-2月の業界の表現から見ると、1)新エネルギー自動車の販売台数は春節休暇などの要素の影響を受けて、2022年1月、2月中 Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) 自動車の販売台数はそれぞれ18.6%、22.6%から43.1、33.4万台に下落し、前月比は下落したが高い販売台数を維持し、第1四半期が年間相対的に閑散期の業界傾向に合致していると考えられている。全体的に予想に合致する。2）動力電池の積載量については、2022年1-2月、 China Shipbuilding Industry Group Power Co.Ltd(600482) 電池の積載量は29.9 GWhで、前年同期比109.7%増加し、新エネルギー自動車の前年同期比増加傾向と比較的に一致した。3)リチウム電気産業チェーン各社の業績について、現在の比較的オフシーズン及び原材料価格の変動が比較的速いなどの要素の影響の下で、正極、電解液、ダイヤフラムなどの多くの段階を含む会社は自身の比較的強い生産能力の拡張、顧客の開拓、製品の最適化、上下流のコントロールなどの能力によって、2022年1-2月(または1-3月)の業績の前年同期比の高速成長の予想を超えた表現を実現した。2022年第1四半期には全体的に良好なスタートが期待される。後続の下流需要の向上と原材料圧力の緩和に伴い、各段階の良質な会社は業界の発展を持続的に受益し、年間業績は比較的良い成長を実現する見込みである。
核心的な観点：
新エネルギー自動車業界は政策駆動から市場駆動に転換しつつあり、性価格比の向上と良質車種の供給の持続的な増加の推進の下で、新エネルギー自動車は浸透を加速させる段階に入る見込みだと考えている。よく見てください。
1)トップの高い成長、高い確定性の機会、テスラ、新勢力などの自動車企業及び Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) 、LG化学などの動力電池サプライチェーン;
長航続、速充の需要拡大、4680電池などの新技術の着地は、2)高ニッケル正極材料、シリコン系負極材料、導電剤、新型リチウム塩などの一環のチャンスをもたらした。
3)細分化されたコースのリーダーは、業界競争の中で著しい技術/コストの堀保護優勢標を備えている。
4)ハイエンド化+経済性両極化の発展がもたらした高ニッケル三元とリン酸鉄リチウム電池の需要の向上、および高ニッケル傾向の下で三元正極材料の構造の持続的な最適化;
5)生産能力の加速配置は業界の需要の急速な増加の関連標的を著しく受益する見込みがある。
6)受益業界が成長し、自身の競争力が持続的に向上し、市場シェアの拡大をもたらす見込みのある二線標である。
7)エネルギー貯蔵、二輪車などの構造的なチャンスを備えた細分化の一環と、持続的に完備した充換電施設の一環。
Jiangsu Flag Chemical Industry Co.Ltd(300575) 0 Jiangsu Cnano Technology Co.Ltd(688116) 60811660 China First Heavy Industries(601106) 88388 Yunnan Energy New Material Co.Ltd(002812) Silkroad Visual Technology Co.Ltd(300556) 8303 China Zhenhua (Group) Science & Technology Co.Ltd(000733) 00919 Shenzhen Dynanonic Co.Ltd(300769) 3030 Eve Energy Co.Ltd(300014) Ningbo Zhenyu Technology Co.Ltd(300953) Ningbo Zhenyu Technology Co.Ltd(300953) Montage Technology Co.Ltd(688008) 5 Sinoma Science & Technology Co.Ltd(002080) 6059 Pylon Technologies Co.Ltd(688063) 、、 Farasis Energy (Gan Zhou) Co.Ltd(688567) Guangzhou Great Power Energy&Technology Co.Ltd(300438) Zhejiang Huayou Cobalt Co.Ltd(603799) Hongfa Technology Co.Ltd(600885) Shenzhen Kedali Industry Co.Ltd(002850) Qingdao Tgood Electric Co.Ltd(300001) など。
\u3000\u30002.新エネルギー
2022年第1四半期の太陽光発電業界の需要が旺盛である
2022年第1四半期の太陽光発電業界のオフシーズンは薄くなく、業界は高い景気度を維持している。
1)シリコン材料の価格は堅調で、しかも小幅な上昇がある。今週、中国の単結晶再投入材料の成約平均価格は24.66万元/トンで、1月初めより23.18万元/トンが6.4%上昇し、業界の需要は引き続き旺盛である。シリコン業分会によると、各シリコン材料企業の3月の長単はすべて締結され、シリコン材料の供給が相対的に不足しているため、成約価格は上昇傾向にある。
2)家庭用光起電力の熱は減らない。智匯光伏によると、2021年12月、2022年1月、50 kW以内に、ユーザー用光伏用インバータの出荷量が急増し、2022年1月のユーザー用光伏の新設備は2 GWを超え、前年同期比545%を超える見込みだ。
シリコン材料の新増産は予想通り放出され、業界の景気は引き続き上昇する見込みだ。年間を通して見ると、多結晶シリコンメーカーの新生産能力の徐々に生産開始と技術改革プロジェクトが徐々に推進されるにつれて、多結晶シリコンの供給の緊張局面は緩和されるか、後続の供給能力が向上し、産業チェーンの価格は下落する見通しで、下流の一環の量利伝導、太陽光発電の需要価格の弾力性は向上する見込みで、今年の太陽光発電業界の景気度を引き続き期待している。
核心的な観点：
（1）光起電力
中長期的に見ると、「炭素がピークに達する」、「炭素中和」および20252030年の非化石エネルギーが一次エネルギー消費に占める割合は20%/25%前後の目標を明確にし、太陽光発電などの新エネルギーの未来はエネルギー転換と炭素排出削減において重要な役割を果たすだろう。
インバータ、光起電力フィルム、光起電力ガラス、垂直一体化メーカー、分布式光起電力、消耗品の一環と設備の一環、光起電力スタンドなど、市場の変化下の需給関係と技術変革の下の構造的なチャンスに注目する。
受益標:3 Anhui Fuhuang Steel Structure Co.Ltd(002743) 00763 Jiangsu Goodwe Power Supply Technology Co.Ltd(688390) Ningbo Deye Technology Co.Ltd(605117) Zhejiang Chint Electrics Co.Ltd(601877) Arctech Solar Holding Co.Ltd(688408) Shanghai Hiuv New Materials Co.Ltd(688680) Hangzhou First Applied Material Co.Ltd(603806) Flat Glass Group Co.Ltd(601865) Longi Green Energy Technology Co.Ltd(601012) Ja Solar Technology Co.Ltd(002459) Trina Solar Co.Ltd(688599) Jolywood (Suzhou) Sunwatt Co.Ltd(300393) Kbc Corporation Ltd(688598) Yangling Metron New Material Co.Ltd(300861) Kbc Corporation Ltd(688598) Yangling Metron New Material Co.Ltd(300861) Qingdao Gaoce Technology Co.Ltd(688556) Qingdao Gaoce Technology Co.Ltd(688556) Qingdao Gaoce Technology Co.Ltd(688556) Qingdao Gaoce Technology Co.Ltd(688556) 、
（2）風力発電
短期的に見ると、ファンの大型化傾向が著しく、全体のコストが下がる見込みだ。大型風光基地プロジェクトの継続的な推進と海上風力発電の下落が加速し、風力発電の景気度が向上する見込みだ。中長期的に見ると、風力発電は「炭素中和」を実現するエネルギー代替形式の一つであり、風力発電業界の組立需要と発展空間を持続的に見ている。
以下の一環の投資チャンスに注目する:1)風力発電の景気度は持続的に上昇し、国産部品が大型化の趨勢の下で構造の変化の下での機会をよく見て、例えば塔筒、主軸、鋳物、羽根などの一環;2)原材料価格の調整下の利益修復の一環をよく見る。3)主軸軸受などの精密部品の国産代替をよく見る。4)機械全体の構造の変化と技術の変化の下での機会をよく見る。5)海上の風力発電は持続的に元本を下げ、需要は持続的に向上する見込みで、海工製品、ケーブルなどの関連部分をよく見ている。
受益対象: Dajin Heavy Industry Co.Ltd(002487) Titan Wind Energy (Suzhou) Co.Ltd(002531) Qingdao Tianneng Heavy Industries Co.Ltd(300569) Riyue Heavy Industry Co.Ltd(603218) Zhangjiagang Guangda Special Material Co.Ltd(688186) Luoyang Xinqianglian Slewing Bearings Co.Ltd(300850) Ming Yang Smart Energy Group Limited(601615) Xinjiang Goldwind Science And Technology Co.Ltd(002202) 、 Sinoma Science & Technology Co.Ltd(002080) Jinlei Technology Co.Ltd(300443) Ningbo Orient Wires & Cables Co.Ltd(603606) 、
（3）エネルギー貯蔵
2025年のエネルギー貯蔵設備の規模目標、市場地位、商業モデルはすでに明確で、国と地方の関連政策はさらに完備し、エネルギー貯蔵は再生可能エネルギーに伴って発展を加速させる。分布式発電所、充電杭、マイクロ電力網などの派生新型生態系の応用を重ね、発電側、電力網側、ユーザー側のエネルギー貯蔵はいずれも新たな応用需要を迎える。われわれはエネルギー貯蔵の発展のチャンスの下でリチウム電池、インバータ、エネルギー貯蔵システムの集積の3つの
主線
受益対象:3 Anhui Fuhuang Steel Structure Co.Ltd(002743) 00763 Ningbo Deye Technology Co.Ltd(605117) Shenzhen Kstar Science & Technology Co.Ltd(002518) Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) Inkon Life Technology Co.Ltd(300143) 00438 Gotion High-Tech Co.Ltd(002074) Pylon Technologies Co.Ltd(688063) など。
\u3000\u30003.リスクのヒント
新エネルギー自動車業界の発展は予想に達していない。新エネルギーの設備、電力制限の改善は予想に達していない。製品価格が大幅に下がるリスク;疫病の発展は予想を上回るリスクがある。
