今期の内容要旨：
周観点:1)家庭:最近 Jason Furniture (Hangzhou) Co.Ltd(603816) は相次いでディーラーの持株と役員の増加計画を発表し、会社の発展自信を明らかにした。ホームプレートの多くの会社の推定値は回復し、頭部企業の全品類多ルートでの長期総合競争力を引き続きよく見ており、 Oppein Home Group Inc(603833) 22年PE 23 x)、 Jason Furniture (Hangzhou) Co.Ltd(603816) 22年PE 19 x)、 Suofeiya Home Collection Co.Ltd(002572) 22年PE 12 x)、 Zbom Home Collection Co.Ltd(603801) 22年PE 13 x)、敏華ホールディングス(22年PE 11 x)に注目することを提案している。2)製紙:文化紙&特種紙が続々と値上げの手紙を発表し、 Shandong Sun Paper Co.Ltd(002078) 22年PE 9 x)、 Hangzhou Huawang New Material Technology Co.Ltd(605377) 22年PE 10 x)に注目することを提案した。中国の需要の小幅な改善、海外輸出の注文の増加に伴い、文化と白紙の価格は最近回復した。今週 Hangzhou Huawang New Material Technology Co.Ltd(605377) 、夏王紙業はいずれも3月の値上げ手紙を発表し、装飾原紙は1500元/トン値上げした。3)包装印刷&新型タバコ:今週、国家タバコ専売局は電子タバコ国家基準(二次意見募集稿)と「電子タバコ管理方法」を発表し、味の設計要求に対して製品の特徴的な風味をタバコ以外の風味に現すべきではなく、短期的には中国の電子タバコ需要に一定の影響を与える見通しだ。しかし、長期的に見ると、中国の新型タバコの浸透率は依然として大きな向上の余地があると考えており、頭部企業の産業チェーンの配置がリードしていることを引き続き見て、 Shenzhen Jinjia Group Co.Ltd(002191) ( 22年PE 17 x)に注目することを提案している。紙包装プレートは Shenzhen Yuto Packaging Technology Co.Ltd(002831) 22年PE 15 x)に注目することをお勧めします。4)家庭个人消费: Shanghai M&G Stationery Inc(603899) 今周発表した业绩速报は予想をやや上回った。Q 4利益の伸び率は前月比で回复し、会社の伝统的な核心业务ルートの壁が安定していることを持続的に期待している。業績環比改善の Shanghai M&G Stationery Inc(603899) 22年PE 26 x)、家聯科技に注目することを提案する。
軽工業製造プレートは今週(2022.3.7-3.11)市場にやや劣っている。今週の軽工業製造業界指数は4.6%下落し、上海深300指数は4.2%下落し、全体的に市場に劣っている。軽工業製造細分プレートでは、製紙業界指数-3.6%、娯楽用品業界指数-3.6%、包装印刷業界指数-3.8%、家庭用品業界指数-6.0%だった。
住宅:今週の原材料価格は小幅に上昇し、海運費の高位はやや下落した。2022年3月11日までの1週間、刨花板の18厘、15厘の価格はそれぞれ先週+7.2%、+1.6%だった。化学工業原料については、TDI、MDI、ポリエーテルの市場価格が先週よりそれぞれ+2.4%、-1.4%、+6.5%だった。金物の原料については、銅の価格は先週より+1.8%だった。海運費の高位はやや下がり、今週のCCFI:米西航路の海運費は先週より-0.4%下落した。
製紙:今週は紙種の価格が安定し、廃紙の価格がやや上昇した。2022年3月12日までの1週間:ダブルペーパー価格、 Shandong Chenming Paper Holdings Limited(000488) 6800元/トン(変わらない)、 Shandong Sun Paper Co.Ltd(002078) 6700元/トン(変わらない);ホワイトカードの価格、 Shandong Chenming Paper Holdings Limited(000488) 6410元/トン(変わらない)、 Shandong Bohui Paper Industry Co.Ltd(600966) 6520元/トン(変わらない);銅版紙価格、 Shandong Chenming Paper Holdings Limited(000488) 6600元/トン(変わらない)、 Shandong Sun Paper Co.Ltd(002078) 6500元/トン(変わらない)。東莞玖龍地龍東莞玖龍段ボール紙4490元/トン(不変)、牛箱板紙4730元/トン(100元/トン下落)。コスト面では、2022年3月12日現在、天津玖龍廃黄板紙の買収価格は2190元/トン(50元/トン上昇)、ブラジルの金魚広葉パルプ価格は680ドル/トン(変わらない)、チリの銀星針葉パルプ価格は890ドル/トン(変わらない)、パルプ先物価格は7222元/トンで、先週より4.92%上昇した。
包装:馬口鉄の価格は小幅に上昇し、アルミニウムの価格はやや下がった。2022年3月11日現在、今週馬口鉄天津富仁SPCC 018900錫めっき板巻き価格は8410元/トン(420元/トン上昇)、A 00アルミニウム22400元/トン(626元/トン下落)、価格は小幅に下落した。
リスク要因:不動産販売の下落リスク、原材料コストの大幅な上昇リスク。
