各省はピークを間違えて生産制限を打ち出し、西南、珠江デルタ、広東省東、華東の生産制限がもたらした投資機会に注目している。安定した成長予想の下で、セメント業界の投資機会は市場の注目を集めている。現在のセメント業界の供給側の変化による投資機会も市場の注目を集めるべきだと考えています。卓創情報のデータによると、各省が年初に制定したセメントのピーク生産計画を見ると、新疆と河北を除いて、少数の省の生産制限日数は変化せず、全国の多くの省の熟料の生産制限日数は明らかに増加した。そのうち華南の広東、広西、西南の雲南、貴州、チベット、西北の青海、陝西、華中の河南は、生産制限日数の増加幅が45日以上ある。生産制限日数の増加はまず華南と南西に注目しなければならない。生産日数の減少幅の観点から見ると、華南と西南の平均減少幅はそれぞれ29.7%と24.7%に達した。広西と西南の雲貴は過去数年に大きな生産能力の投入があり、華南と西南の誤峰の制限生産は過去数年の生産能力の投入が市場構造に与えた影響に比較的良い。雲貴と広西のセメントは主に西江流域に沿って珠江デルタを供給していることに注意しなければならないが、広東省東は珠江デルタと広西省雲貴から相対的に独立した市場であり、過去2年間、タワーの万トンラインの生産を開始した以外に供給の衝撃はなく、2022年に新たに増加したピーク制限生産日数は広東省東にとって純粋に供給収縮であり、セメント価格に与える影響はさらに明らかになるだろう。地域内の蛇口は明らかに利益を得ることが期待されている。華南南西の後、華東に注目することを提案した。華東2022年の生産日数の減少幅はわずか5%だったが、2021年下半期以来、海運費の持続的な上昇により輸入熟料が著しく減少し、8カ月連続でマイナス成長し、沿江熟料と輸入熟料の価格差と輸入熟料の成長率が著しく乖離していることに注意しなければならない。輸入熟料の減少を背景に生産制限をさらに強化し、供給収縮の力がさらに際立っているため、華東が受けた影響は他の地域よりも明らかになるだろう。
今週の市場回顧:今週(202203/7-202203/11)建材プレート(中信)指数の上昇幅は-4.4%で、上海深300の超過収益に対して-0.1%だった。年初から現在まで、建材プレートの収益率は-12.5%で、上海深300の超過収益率に比べて0.3%だった。先週の優選組合せ収益率は-6.1%で、建材指数の超過収益率より-1.7%で、累計収益率/超過収益率-15.2%/-11.2%だった。
建材周度データの概要:今週、全国のフロートガラスの平均価格は118.21元/重量箱で、前月比3.6%下落し、前年同期比3.6%上昇した。在庫は5072万ケースで、前月比8.6%上昇し、前年同期比77.3%上昇した。2022年の業界の冷修規模は増加する見込みで、不動産の竣工は依然として小幅な成長を維持するが、短期的には加工工場の実際の注文の増加状況に注目しなければならないと考えている。今週、全国の主流巻き付け直接糸の平均価格は6150元/トンで、環比は2.0%下がった。電子糸の平均価格は10000元/トンで、環比は9.09%下がった。今週の全国セメント市場の平均成約価格は515元/トンで、前月比0.4%上昇した。ガラス繊維は依然として需給のバランスを保っており、価格の高位は維持される見込みだ。今週のセメント出荷率は環比46.4 pctから57.8%上昇した。貯蔵比60.3%,リング比3.9 pct低下した。セメントの出荷量に関するデータは明らかに改善され、基礎建設は安定的に増加したり、セメントの需要と価格に堅固な支持を提供したりした。
投資提案と投資目標の
南玻A( Csg Holding Co.Ltd(000012) 、購入)を重点的にお勧めします。基建回復相場では、早周期品推奨 Sobute New Materials Co.Ltd(603916) Sobute New Materials Co.Ltd(603916) 、購入)、 Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) 、購入)。セメント蛇口 Anxin Trust Co.Ltd(600816) 0081、未格付け)、 Anhui Conch Cement Company Limited(600585) Anhui Conch Cement Company Limited(600585) 、未格付け)、UTGの放出が期待される Triumph Science & Technology Co.Ltd(600552) Triumph Science & Technology Co.Ltd(600552) 、未格付け)に注目することをお勧めします。来週東方建材の好ましい組み合わせ：南玻A、 Sobute New Materials Co.Ltd(603916) Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) Anhui Conch Cement Company Limited(600585) 60081、 Triumph Science & Technology Co.Ltd(600552) 、
リスクのヒント
基礎建設/不動産投資の伸び率は予想に達しず、原材料価格は大幅に変動した。
