2022年2月中 Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) 車の生産量は36.7万台で、前年同期+198%、前月比-19%だった。販売台数は33.3万台で、前年同期比+204%、前月比-23%だった。そのうち乗用車の生産量は35.3万台で、環比-19.2%だった。販売台数(輸出を含む)は32.1万台で、前月比-23%だった。浸透率は22%、環比+2.3 pctで、過去最高を記録した。
春節休暇の影響を受けて、2月は通年の最も閑散期に属し、例年の販売台数は前月比35-45%減少したが、今年2月にテスラ、 Byd Company Limited(002594) の2つの頭部車企業の販売台数は前月比ほぼ横ばいで、吉利、南北大衆などの減少幅が低く、新エネルギー車の販売台数は市場の前月を上回った。
1)等級別に見ると、上流の炭酸リチウムの持続的な値上げの影響で、小型車の利益能力が損なわれ、各自動車企業の小型車の車種が減産または生産停止し、A 00+A 0級車の販売台数が前月比で下落した。五菱宏光MINI、長城黒猫/白猫、奇瑞eQ、奔走などの車種の前月比で40-60%下落し、前月比で7 pctから32%下落した。A級車は Byd Company Limited(002594) 秦/宋の販売台数が前月比で横ばいになり、成長に牽引され、前月比+3 pctから31%を占めた。B級車はテスラM 3/MYリング比がほぼ横ばいで、 Byd Company Limited(002594) 唐リング比の成長に牽引され、リング比+4 pctから35%を占めている。
2)分企业によると、 Byd Company Limited(002594) 2月の贩売台数は8.7万台、环比-6%で、市占率は28%に达し、市占率は环比+5%で、车企业の贩売冠を継続し、王朝网が贩売台数の主力を占めると同时に、 Byd Company Limited(002594) の车种の贩売构造は多元化に向かっている。テスラは2月に5.7万台を販売し、前月比-6%で、そのうち輸出は3.3万台、国内販売は2.4万台だった。 Byd Company Limited(002594) とテスラは2月の春節休みの1週間のオフシーズンの中で販売量が薄くなく、販売量は基本的に1月のレベルを維持し、市場の予想を上回った。上通五菱は3位で、月2.6万台を販売しているが、生産量は3.92万台に達し、主に春節の休みに納品できない。蔚来、理想と小鵬の2月の販売台数はそれぞれ0.6、0.5、0.6万台で、環比は30-50%減少し、合計市占有率は環比-2 pctから7%に達した。
3)車種別に見ると、2月の販売台数の上位3位はテスラ・モデルY、モデル3、宏光MINIで、以上の車種の今月の販売台数はいずれも2万台を突破し、そのうちモデルYは月3.2万台、環比-2%、モデルは3月2.4万台、環比-9%で、テスラの現在の値上げの影響は小さく、注文が良好で、生産量が豊富である。宏光MINIは月2万2000台を販売し、前月比-40%である。 Byd Company Limited(002594) 宋DM、秦plusdmi、唐DMは4-6位にランクインし、月間販売台数はいずれも万台を突破し、そのうち宋DM、唐DMは前月比13-16%増加している。 Byd Company Limited(002594) 漢EV、イルカ、秦plusevは7/8/10位で、月8-9千台販売されている。
投資アドバイス
供給側によると、3月の排出リング比は予定通り回復し、上流の値上げは電池の排出を抑えていない。需要側から見ると、業界の需要は引き続き旺盛で、 Byd Company Limited(002594) 、広汽艾安、テスラなどの自動車企業の値上げは基本的に注文状況に影響を与えず、中国の3月の新エネルギー自動車の販売台数は42-45万で、年間販売台数は600万を突破する見込みだ。各段階のトップ企業 Yunnan Energy New Material Co.Ltd(002812) 30014、 Ningbo Ronbay New Energy Technology Co.Ltd(688005) Zhejiang Huayou Cobalt Co.Ltd(603799) Cngr Advanced Material Co.Ltd(300919) Guangdong Fangyuan Environment Co.Ltd(688148) Shenzhen Kedali Industry Co.Ltd(002850) Guangzhou Tinci Materials Technology Co.Ltd(002709) Shenzhen Senior Technology Material Co.Ltd(300568) 30037、などを推薦します。
リスクのヒント
新エネルギー自動車の生産と販売は予想に達しず、原材料価格は持続的に高位で、世界の疫病は深刻化している。
