投資のポイント：
2022年2月、自動車生産/販売台数は前年同期比+2.6%/+18.7%を実現した。2月の中国自動車の全体生産台数は181万台で、前年同期比+2.6%だった。このうち、乗用車の生産台数は153万台で、前年同期比+32.0%、商用車の生産台数は28万台で、前年同期-18.3%だった。2月の自動車総販売台数は174万台で、前年同期比+18.7%だった。このうち、乗用車の販売台数は149万台で、前年同期比+27.8%、商用車の販売台数は25万台で、前年同期-16.6%だった。
乗用車のSUVは最大の販売台数の増加に貢献し、商用車は前年同期比の減少幅が縮小した。乗用車のうち、2月の乗用車/SUV生産台数はそれぞれ70.4/75.6万台に達し、前年同期比+29.6%/36.6%だった。販売台数はそれぞれ68.7/73.4万台に達し、前年同期比+28.5%/+29.6%だった。当月のMPV生産販売台数はそれぞれ4.9/5.2万台を実現し、前年同期比それぞれ-1.0%/+12.9%だった。クロス乗用車の生産販売台数はそれぞれ2.6/1.5万台を実現し、前年同期よりそれぞれ+54.6%/-9.5%だった。2月の商用車の生産/販売台数はそれぞれ27.9/25.0万台を達成し、前年同期-18.3%/-16.6%で、前年同期比9.7/8.5 pcts減少した。具体的な分類から見ると、トラックの生産/販売は前年同期比-1.4%/-17.8%、客車の生産/販売は前年同期比-5.3%/-3.6%だった。
2月の新エネルギー自動車と新エネルギー乗用車の浸透率はそれぞれ19.2%/21.6%に達した。2022年2月、新エネルギー自動車の販売台数は33.4万台で、前年同期比+197.5%だった。このうち、新エネルギー乗用車の販売台数は32.1万台で、前年同期比+195.0%だった。新エネルギー商用車は1万3000台で、前年同期比+251.3%だった。2月の新エネルギー乗用車販売台数では、純電動車種が24.6万台に貢献し、前年同期比+154.5%だった。ハイブリッド車は7.5万台に貢献し、前年同期比+33.6%増となり、ここ2年間の新エネルギー車の販売台数増加の新たな原動力となった。2月の新エネルギー自動車と新エネルギー乗用車の浸透率は過去最高を更新し、新エネルギー自動車の浸透率は19.2%で、前年同期比+1.7 pctsだった。新エネルギー乗用車の浸透率は21.6%で、前年同期比+12.4 pctsだった。2022年の新エネルギー乗用車の販売台数は560万台に達し、浸透率は24%に達すると予想されています。
業界格付けと投資戦略:産業変革のα，時代の波のβ。2022年2月、新エネルギー自動車の浸透率は21.6%に上昇し、自動車産業の変革、テスラ、新勢力の粗利率は絶えず上昇し、テスラの国産サプライヤーの業績は普遍的に急速に増加した。テスラの波は車全体の評価値の再評価をもたらし、NOA機能の再定義はスマートカーが軍備競争を引き起こし、ハードウェアの積み上げ、国産代替空間が大きい。自動車業界の「推薦」格付けを維持する。
3つの主線を推奨します。
1、知能運転&自動車電子:知能定義自動車、軍備競争、ハードウェアスタック、国産代替は歴史的なチャンスを迎えている。推荐 Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) Foryou Corporation(002906) Thunder Software Technology Co.Ltd(300496) Xiamen Faratronic Co.Ltd(600563) Wuhan Lincontrol Automotive Electronics Co.Ltd(688667) Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) Keboda Technology Co.Ltd(603786) Shanghai Baolong Automotive Corporation(603197) Xi’An Sinofuse Electric Co.Ltd(301031) 60237。
2、テスラ産業チェーン&部品:テスラ生産製造革命:4680 CTC+一体化鋳造。推荐 Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) Ikd Co.Ltd(600933) Zhejiang Yinlun Machinery Co.Ltd(002126) Ningbo Xusheng Auto Technology Co.Ltd(603305) Huayu Automotive Systems Company Limited(600741) Zhejiang Sanhua Intelligent Controls Co.Ltd(002050) Changzhou Xingyu Automotive Lighting Systems Co.Ltd(601799) Fuyao Glass Industry Group Co.Ltd(600660) 6069960699 Wencan Group Co.Ltd(603348) Huada Automotive Technology Corp.Ltd(603358) Zhejiang Shuanghuan Driveline Co.Ltd(002472) 。
3、完成車：テスラInspurは完成車の評価を再評価し、強い車種周期OEMをもたらし、推薦 Byd Company Limited(002594) Saic Motor Corporation Limited(600104) Great Wall Motor Company Limited(601633) Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) 、小鵬自動車、理想自動車、蔚来自動車、吉利自動車、60066に注目する。
リスク提示:疫病の回復は予想を下回った。原材料の価格と運賃が上昇し続けている。新エネルギー自動車の需要の増加は予想に及ばない。補助金の下落端末の値上げ;自動車のインテリジェント化の発展の進度は予想に及ばない。自主ブランドのハイエンド化プロセスが阻害されている。部品の国産代替の進度は予想に及ばない。会社の業績が予想に達していないことに重点を置いている。中国外の状況は完全な比較性を備えていないので、標的に関する資料とデータは参考に供する。
