先週の相場の回顧:
先週(03.07-03.11)社会サービスプレート(申万)は7.91%下落し、上証総合指数は4.00%下落し、深証成指は4.40%下落し、上海深300は4.22%下落した。
核心的な観点：
2022年3月10日、 China Tourism Group Duty Free Corporation Limited(601888) は2022年1-2月の主な経営データ公告を発表した。2022年1-2月、会社の営業収入は131億元前後を実現し、前年同期より約20%増加した。帰母純利益は24億元前後で、前年同期比約20%増加した。業績は予想に合致し、利益は明るい。3月3日から三亜国際免税城が防疫活動に協力して営業を一時停止した後、3月7日夜に通知を発表し、3月8日からcdf三亜国際免税城の1期、2期が営業を再開し、三亜の疫病の影響要因が徐々に解消されたことを示した。三亜の疫病の短期的な影響は第1四半期の業績の低迷をもたらすことはないと予想され、オンライン販売の強化は会社の販売修復を加速させ、疫病による不利な影響を徐々に解消することが期待されている。
現在、一部の地域では疫病が繰り返し発生し、今回の疫病は海外輸入と本土の症例が重なる厳しい試練に直面しており、海南免税、観光などの業界の景気回復の道は平坦ではない。しかし、国家第14次5カ年計画は免税、観光業の発展を重視すると同時に、税収減免などの救済政策を次々と打ち出し、疫病の衝撃が明らかな観光、免税、飲食、ホテルなどの業界を支援し、業界の景気は持続的に回復する見込みだと考えている。2022年、会社は利益の審査を強化し、製品の構造のアップグレードを重視し、発力ジュエリー、腕時計などの高毛利品類の割合の向上を重視し、また会社とサプライヤーの関係のさらなる深化に伴い、上流サプライヤーとの交渉能力と影響力も徐々に向上する見込みである。今年9月に中免新海港免税城が到着する見込みで、海口免税業の配置は三亜国際免税城と呼応し、会社の離島免税配置を深化させる。同時に、新海港免税城は顧客の消費体験感の向上に積極的に力を入れ、品目の導入、サービスの質の面で2つのアップグレードを達成し、海南離島の免税1000億の販売目標の実現を支援することが期待されている。会社はサプライヤーとの関係+製品構造とサービスアップグレード+国家政策支援の深化の支えの下で業績の持続的な成長と利益能力の持続的な向上を示すことが期待されている。
会社の公告及び業界情報：
Tibet Tourism Co.Ltd(600749) ::国風グループ有限会社は Tibet Tourism Co.Ltd(600749) の無制限販売条件流通株式12666299株を保有し、会社の総株式の5.58%を占めている。 Btg Hotels (Group) Co.Ltd(600258) :取締役及び高級管理職は株式を減らし、取締役袁首原は25200株を超えず、副総経理兼財務総監の李向栄は70000株を超えない。
投資アドバイス：
免税業界:免税業界は客流回復の支えの下で明確な回復傾向を見ています。関連する標的は、客流が回復した後、収入と利益の回復が期待される China Tourism Group Duty Free Corporation Limited(601888) である。ホテル業界:業界構造のアップグレードとチェーン化の傾向が明らかで、トップホテルグループのブランド、規模と管理の優位性が明らかで、未来の成長空間が良好である。関連する標的はトップ企業 Shanghai Jin Jiang International Hotels Co.Ltd(600754) Btg Hotels (Group) Co.Ltd(600258) 、華住グループである。飲食と観光業:業界のチェーン化傾向が明らかで、トップ飲食企業の拓店状況と経営表現に注目している。関連する標的は海底すくい、しゃぶしゃぶである。
リスクのヒント:
疫病の影響が繰り返される。マクロ経済の変動;政策監督管理リスク。
