万凱新材料株式会社
株式を初めて公開発行し、創業板に上場する
投資リスク特別公告
推薦機構（主代理店）： China International Capital Corporation Limited(601995)
万凱新材料株式会社(以下「万凱新材」、「発行者」または「会社」と略称する)は初めて人民元普通株(A株)(以下「今回の発行」と略称する)を公開発行し、創業板に上場する申請は深セン証券取引所(以下「深交所」と略称する)創業板上場委員会委員の審議で可決された。中国証券監督管理委員会(以下「中国証券監督会」と略称する)の登録に同意した(証券監督許可〔2022〕4号)。
China International Capital Corporation Limited(601995) (以下「 China International Capital Corporation Limited(601995) 」または「推薦機構(主販売業者)」と略す)が今回発行された推薦機構(主販売業者)を担当する。
今回の発行株式数は8585万株で、発行後の総株式の25.00%を占め、すべて公開発行新株である。今回のネット上、ネット下発行は2022年3月17日(T日)に深交所取引システム、深交所ネット下発行電子プラットフォーム(以下「ネット下発行電子プラットフォーム」と略称する)および中国証券登録決済有限責任会社深セン支社(以下「中国決済深セン支社」と略称する)の登録決済プラットフォームを通じて実施される。
今回の発行は2021年9月18日に中国証券監督管理委員会が発表した「創業板初公開発行証券発行と引受特別規定」(証券監督管理委員会公告〔202121号)、深セン証券取引所が発表した「深セン証券取引所創業板初公開発行証券発行と引受業務実施細則(2021年改訂)」(深証上〔2021919号)、中国証券業協会が発表した「登録制下初公開発行株式引受規範」(中証協発[2021213号)、「登録制下初公開発行株式網下投資家管理規則」(中証協発[2021212号)は、投資家が関連規定の変化に注目し、投資リスクに注目し、発行定価の合理性を慎重に検討してください。理性的に投資意思決定を下す。
発行者と推薦機関(主代理店)は特に投資家に以下の内容に注目してもらう。
1、初歩的な引合が終わった後、発行者と推薦機構(主な販売業者)は『万凱新材料株式会社が初めて株式を公開発行し、創業板に上場する初歩的な引合及び推薦公告』(以下「初歩的な引合及び推薦公告」と略称する)に規定された除去規則に基づき、要求に合わない投資家のオファーを取り除いた後、協議一致で申請価格が45.01元/株(45.01元/株を含まない)より高い配売対象を全部
部を取り除く申請価格を45.01元/株とし、申請数量が440万株(440万株を含まない)未満の販売対象をすべて取り除く。購入予定価格を45.01元/株とし、購入予定数は440万株に等しく、購入予定時間が2022年3月14日14:53:05:2012022年3月14日14:53:05:201を除く)より遅い販売対象はすべて削除された。購入予定価格は45.01元/株で、購入予定数は440万株に等しく、購入予定時間が2022年3月14日14:53:05:201の販売対象のうち、ネット下発行電子プラットフォームで自動的に生成された販売対象の順に後から前に並べて1つの販売対象を除外した。以上の過程で除去された申請総量は126890万株で、今回の初歩的な引合で無効なオファーを除去した後の申請総量12667670万株の1.00%を占めている。削除した部分はネットの下とネット上の申請に参加してはならない。
2、発行者と推薦機構(主引受商)は初歩的な引合結果に基づき、発行者の基本面、市場状況、同業界の上場企業の評価レベル、募集資金の需要と販売リスクなどの要素を総合的に考慮し、今回の発行価格は35.68元/株であることを協議し、ネット下での発行は累計入札引合を行わないことを確定した。
投資家はこの価格で2022年3月17日(T日)にネットとネットの下で申請してください。申請時に申請資金を支払う必要はありません。このうち、ネット下の申し込み時間は9:30-15:00、ネット上の申し込み時間は9:15-11:30、13:00-15:00です。
3、発行者と推薦機構（主代理店）が協議して確定した発行価格は35.68元/株で、今回発行した発行価格は最高オファーを除いたネット下の投資家のオファーの中位数と重み付け平均数を超えず、最高オファーを除いた公開募集方式で設立した証券投資基金（以下「公募基金」と略称する）、全国社会保障基金(以下「社会保障基金」と略す)、基本養老保険基金(以下「年金」と略す)、「企業年金基金管理弁法」に基づいて設立された企業年金基金(以下「企業年金基金」と略称する)と「保険資金運用管理弁法」などの規定に合致する保険資金(以下「保険資金」と略称する)の見積中位数、重み付け平均数のどちらが低いか。「先発実施細則」第三十九条第(IV)項によると、推薦機関の関連子会社は今回の戦略的販売に参加する必要はない。
今回の発行初期戦略の配給数は171700万株で、今回の発行数の20.00%を占めている。今回発行された戦略的販売は他の戦略投資家から構成されている。戦略投資家の購入資金は規定時間内に推薦機関(主引受業者)が指定した銀行口座に送金された。
今回の発行初期戦略の配給発行数は171700万株で、今回の発行数の20.00%を占めている。今回の発行最終戦略の配給数は10369953株で、今回の発行数の12.08%を占めている。初期戦略配売と最終戦略配売株数の差額6800047株がネット下で発行される。
4、今回の発行は最終的に戦略投資家向けに販売し、ネット下で条件に合致する投資家向けに引合販売(以下「ネット下発行」と略称する)と深セン市場のA株の非限定販売株式と非限定販売預託証書の市場価値を持つ社会公衆投資家向けの定価発行(以下「ネット発行」と略称する)を結合する方式で行われる。
今回発行された戦略的販売、初歩的な引合及びネット上での発行は、推薦機構(主販売業者)が組織し、実施する。初歩的な引合及びネット下発行はネット下発行電子プラットフォームを通じて(https://eipo.szse.cn.)及び中国決済深セン支社登録決済プラットフォームの実施;オンライン発行は深交所取引システムを通じて実施される。5、今回の発行価格は35.68元/株に対応する収益率は以下の通りである。
(1)51.16倍(1株当たりの収益は会計士事務所が中国会計準則に従って審査した非経常損益を差し引いた2020年の親会社の純利益を今回の発行前の総株数で割って計算する)。(2)45.36倍(1株当たりの収益は会計士事務所が中国会計準則に従って審査した非経常損益を差し引く前の2020年の親会社に帰属する純利益を今回の発行前の総株数で割って計算する)。(3)68.21倍(1株当たりの収益は会計士事務所が中国会計準則に従って審査した非経常損益を差し引いた2020年の親会社の純利益を今回の発行後の総株数で割って計算する)。(4)60.49倍(1株当たりの収益は会計士事務所が中国会計準則に従って審査した非経常損益を差し引く前の2020年の親会社の純利益を今回の発行後の総株数で割って計算する)。
6、今回の発行価格は35.68元/株で、投資家は以下の状況に基づいて今回の発行価格の合理性を判断してください。
(1)中国証券監督管理委員会の「上場企業業界分類ガイドライン」(2012年改訂)によると、会社の所属業界は「化学原料と化学製品製造業」(C 26)で、2022年3月14日(T-3日)現在、中証指数有限会社が発表した化学原料と化学製品製造業(C 26)の最近の月の平均静的市場収益率は41.46倍である。
今回の発行価格35.68元/株に対応する発行者が2020年に非経常損益を差し引いた前後、親会社の株主に帰属する純利益が薄くなった後の収益率は68.21倍で、中証指数有限会社が2022年3月14日に発表した業界の最近の1カ月の静的平均収益率を上回り、超えた幅は64.52%で、以下の3つの原因がある。
1、発行者の2021年の業績の伸び率は比較的高く、主に現在の生産能力が良好に運行していることであり、その後の疫病時代の国内需要の持続的な増加に伴い、手書き注文の履行状況が比較的良く、新規注文の需要が徐々に解放されている。中国為替会計士事務所が発行した「中国為替会閲[2 Huangshan Novel Co.Ltd(002014) 1号」の「審査報告」によると、同社の2021年の営業収入の伸び率は3.11%で、親会社の株主に帰属する純利益の伸び率は119.58%だった。会社の現在の経営状況、受注と出荷状況及び市場環境に基づき、会社の管理層の初歩的な試算を経て、2022年1-3月の営業収入は350000万元から40000万元で、前年同期比41.33%から61.52%増加すると予想されている。親会社に帰属する株主の純利益は17000万元から21500万元で、前年同期比19.53%増の49.88%だった。会社が今回募集プロジェクトを発行するにつれて、徐々に生産を開始し、会社の生産能力は180万トン/年から240万トン/年に向上し、世界の前列に位置し、利益能力もさらに向上する。
2、会社の瓶級PET製品は消費市場に近く、直接下流の消費業界の中国外の有名な企業に向けて、農夫の山泉、コカ・コーラ、怡宝、ワハハなどの世界の有名な食品飲料メーカーと良好な協力関係を創立して、未来の製品の販売に力のある保障を提供した。
3、ボトル級PETは現在世界で最も広く応用されている包装材料の一つであり、下流の需要量は着実に向上し、業界の発展の見通しは良好であり、ボトル級PET技術の発展と主要原材料のコストの低下に伴い、多くの新しい応用方向が促され、現在はすでにシート、フィルム、エンジニアリングプラスチックなどの分野に広がっている。2022年3月14日(T-3日)現在、主な業務と発行者に近い上場企業の収益率レベルは以下の通りである。
2020年T-3日対応の静的対応の静的
証券コード証券略称控除非前控除非後株式市場収益率-状態市場収益率-EPS EPS終値控除非前控除非後
(元/株)(元/株)(元/株)(2020年)(2020年)
China Resources Chemical Innovative Materials Co.Ltd(301090) .SZ China Resources Chemical Innovative Materials Co.Ltd(301090) 0.4252 0.3922 11.06 26.01 28.20
Jiangsu Sanfame Polyester Material Co.Ltd(600370) .SH Jiangsu Sanfame Polyester Material Co.Ltd(600370) 0.1435 0.0708 2.78 19.37 39.28
平均22.633.74
データソース:Wind情報、データは2022年3月14日現在。
注1:収益率の計算に尾数の違いがあれば、四捨五入によるものである。
注2:2020年非前/後EPS=2020年非経常損益前/後帰母純利益/T-3日総株式を控除する。
今回の発行価格35.68元/株に対応する発行者は2020年に監査された非経常損益の差し引き前後のどちらが低いかの帰母純利益の償却後の市場収益率が68.21倍で、同業界が会社より2020年の平均静的市場収益率を上回る102.16%で、以下の3つの原因がある。
1、発行者重慶の第1期60万トン生産プロジェクトは中国西部地区に位置し、エネルギー、原材料供給、税収などの面で華東地区より一定の経済性を体現している。同社は今回募集プロジェクトを発行し、重慶で60万トンの生産装置を再生産し、西部の配置のコスト優位性と区位優位性をさらに拡大する。
2、発行者と Jiangsu Sanfame Polyester Material Co.Ltd(600370) の主な業務に一定の差があり、比較性が低下した。 Jiangsu Sanfame Polyester Material Co.Ltd(600370) ポリエステルボトルとPTAの生産と販売業務のほか、紡績、印刷、PBT工程プラスチック、熱電の生産と販売などの業務にも従事しているが、発行者はボトル級PETなどのポリエステル新材料の研究開発、生産と販売に焦点を当てている。3、会社は日常経営中の技術蓄積を重視し、浙江省経信委員会などの5つの部門に省級企業技術センターと認定され、前後して多くの国家標準、団体標準の制定と改訂に参与し、すでに開発に成功した。
様々な性能のポリエステル新材料を採用し、PETG、改質PET、PTTなどの高付加価値の新型多機能グリーン環境保護高分子新材料の研究開発に投入している。
今回の発行価格は35.68元/株に対応する発行者が2020年に監査した非経常損益を差し引いた前後のどちらが低いかの帰母純利益が薄くなった後の市場収益率は68.21倍で、中証指数有限会社が2022年3月14日(T-3日)に発表した業界の最近の1ヶ月の平均静的市場収益率の41.46倍を上回り、同業界が会社の2020年の平均静的市場収益率より高い。将来の発行者の株価下落が投資家に損失をもたらすリスクがある。発行者と推薦機構(主な販売業者)は投資家に投資リスクに注目し、発行定価の合理性を慎重に検討し、理性的に投資意思決定を行うように要求した。
新株投資は大きな市場リスクを持っており、投資家は定価市場化に含まれるリスク要素に十分に注目しなければならない。
