創業板の投資リスクのヒント:今回の株式発行後、創業板市場に上場する予定で、この市場は高い投資リスクを持っている。創業板会社は革新投入が大きく、新旧産業の融合が成功するかどうかの不確実性があり、まだ長期的で、経営リスクが高く、業績が不安定で、退市リスクが高いという特徴があり、投資家は大きな市場リスクに直面している。投資家は創業板市場の投資リスクと当社が開示したリスク要素を十分に理解し、投資決定を慎重にしなければならない。遼寧何氏眼科病院グループ株式会社Liaoning He Eye Hospital Group Co.,LTD.
(遼寧省瀋陽市浑南区天賜街5-1号(607))
株式を初めて公開発行し、創業板に上場する株式募集説明書
推薦人（主代理店）
(鄭州市鄭東新区商務外環路10号中原広発金融ビル)
発行者声明
中国証券監督管理委員会、取引所が今回の発行に対して行ったいかなる決定や意見も、登録申請書類と開示された情報の真実性、正確性、完全性を保証していないし、発行者の利益能力、投資価値、投資家の収益に対して実質的な判断や保証をしていない。これとは反対の声明はいずれも虚偽の不実な陳述である。
「証券法」の規定によると、株式は法に基づいて発行された後、発行者の経営と収益の変化は、発行者が自ら責任を負う。投資家は発行者の投資価値を自主的に判断し、自主的に投資意思決定を行い、株式が法に基づいて発行された後、発行者の経営と収益の変化または株価の変動による投資リスクを自ら負担する。発行者及び全取締役、監事、高級管理者は株式募集説明書及びその他の情報開示資料に虚偽記載、誤導性陳述又は重大な漏れがないことを承諾し、相応の法律責任を負う。
発行者の持株株主、実際の支配者は、本募集説明書に虚偽の記載、誤導性陳述または重大な漏れがないことを承諾し、相応の法律責任を負う。
会社の責任者と主管会計の仕事の責任者、会計機構の責任者は株募集説明書の中の財務会計資料が真実で、完全であることを保証する。
発行者及び全取締役、監事、高級管理者、発行者持株株主、実際の制御者及び推薦人、引受の証券会社は、発行者の募集説明書及びその他の情報開示資料に虚偽記載、誤導性陳述又は重大な漏れがあり、投資家が証券発行と取引において損失を受けた場合、法に基づいて投資家の損失を賠償することを約束する。
推薦人及び証券サービス機構は、発行者が今回公開発行のために作成し、発行した書類に虚偽の記載、誤導的な陳述又は重大な漏れがあり、投資家に損失をもたらした場合、法に基づいて投資家の損失を賠償すると約束した。
今回のリリース概要
発行株式タイプ人民元普通株(A株)
発行株数今回の公開発行株数は30500000株を超えず、発行後の総株数の25%を下回らない。今回の発行株主は株式を公開しない。
1株当たり人民元1.00元
1株当たり発行価格42.50元/株
発行予定日2022年3月10日
上場予定の取引所とプレート深セン証券取引所創業板
発行後の総株式は121558824株を超えない
推薦人、主な代理店 Central China Securities Co.Ltd(601375)
募集説明書締結日2022年3月16日
重大事項の提示
会社は特に投資家に注意を促して、投資の決定をする前に、必ず本募集説明書の本文のすべての内容をよく読んで、そして特に以下の重要な事項に注目します。一、会社は特に投資家に「リスク要素」の中の以下のリスク(I)市場競争リスクに注意するように注意する。
中国住民の生活水準の向上、目の健康知識の普及に伴い、公衆の目の健康意識は絶えず増強され、眼科医療サービスの需要は持続的に増加し、眼科医療業界は良好な発展チャンスに直面している。同時に、市場規模の拡大と国が民営資本の医療健康事業の発展に参加することを支持する奨励政策が絶えず実施されるにつれて、民営眼科専門病院の数と割合は年々増加し、眼科医療サービス業界の競争は絶えず激化するだろう。
会社は遼寧市場を深く耕して、現在業務は次第に北京を中心とする京津冀地区、上海を中心とする長江デルタ地区、深センを中心とする大湾区と成都、重慶を中心とする西部地区に開拓しています。会社は高いレベルの診療サービスと視光サービスを提供し、社会公益活動に積極的に参加するなどの形式を通じて、何氏眼科の良好なブランドイメージを確立した。しかし、競争が激しくなる眼科医療サービス市場に対して、会社が自身の競争優位性を維持し、強化し、医療サービスの質を絶えず向上させることができなければ、未来の経営過程で大きな競争圧力に直面するだろう。(II)国家医療保険政策の変化リスク
会社の主な業務は眼病患者に眼科専門診療サービスと視光サービスを提供し、そのうち、白内障、緑内障などの一部の眼病の診療費用は医療保険決済範囲に属するため、国家医療保険政策の変化は上述の業務の展開に重大な影響を及ぼしている。報告期末までに、会社傘下の主要医療機関はすでに医療保険定点機構の資格を取得した。もし会社の既存の医療機関が医療保険定点機構の資格を引き続き維持できない場合、あるいは医療機関を新設して直ちに医療保険定点機構の資格を獲得できない場合、あるいは未来の国の眼科疾病に対する医療保険政策が変化し、例えば決済基準を下げ、支払い割合を下げたり、医療保険の決済範囲を狭めたりすると、患者の支払い能力を低下させ、受診患者の数を減少させる。これにより、会社の経営業績に不利な影響を及ぼす。(III)業界監督管理政策の変化リスク
会社が置かれている業界は医療サービス業界であり、市場参入、経営資質、薬品と医療用消耗品、医療関係者と医療技術管理、および医療料金、医療保険決済政策などの面で国家衛健委員会、国家市場監督管理総局、国家医療保険障害局、国家発展と改革委員会などの政府機関に厳格に監督されている。
将来の業界監督管理政策が変化すれば、市場参入の敷居を高め、民営資本の医療機関への投資を制限し、医療保険のカバー範囲と支払い規模を縮小し、民営医療機関の薬品と医療サービス価格を制限するなど、会社の将来の業務発展に不利な影響を与えるだろう。(IV)医療紛争又は事故リスク
医学科学の発展の限界、病種と罹患程度の複雑性、患者個人の体質と医療人員の執業レベルの違い、医療機器の使用過程で故障を完全に避けることができない特殊性、および一部の診療措置の実施結果が不可逆であるなどの要素に制約され、医療サービスには一定のリスクが避けられない。
医学の重要な分岐点として、眼科医療サービスにも一定の医療リスクがある。
眼科疾患の診療活動のほとんどは眼部を中心に行われ,眼科手術のほとんどは顕微鏡下で行われた。人体の眼部の構造は精細で複雑で、手術の難易度はわりに大きくて、手術の効果は医者の素質、診療設備、患者の個人の体質と術後の看護などの多種の要素と密接に関連しています。診療過程で医師の操作ミス、設備故障などの意外な状況が発生したり、術後状況が患者の術前期の望みと一致しないため、医療紛争の発生を招く可能性がある。会社は国家と業界の診療ガイドライン、操作規範を厳格に執行し、完備した医師育成システムと先進的な診療設備の配置などの措置を通じて医療の質が保障されることを確保する。
会社は眼科医療機関として、一定の医療紛争や事故のリスクに直面している。医療紛争と事故は会社がクレーム、法律訴訟または経済賠償に直面し、会社の名誉とブランドに不利な影響を及ぼし、会社の経営業績と財務状況に不利な影響を与える可能性がある。(V)人材流出と人材不足リスク
医療サービスの質は医者の執業レベルと病院医療サービスシステムの健全度に大きく依存している。そのため、優秀な医者と管理チームは医療機関の発展にとって極めて重要であり、成熟し、安定した人材チームは会社の業務が絶えず発展し、成長している重要な要素の一つである。
長年の発展を経て、会社はいくつかの高いレベルの眼科医チームと高い素質の管理チームを持って、完備した医師育成システム、有効な業績奨励制度と人間化の管理メカニズムを創立して、核心業務の中堅と管理人員の安定を保障した。しかし、業界の競争がますます激しくなる背景の下で、もし未来の会社の人的資源政策が会社の発展の需要を満たすことができなければ、核心人員を引きつけ、安定させることが難しく、人材の流失をもたらす。あるいは業務の絶え間ない拡張と発展に従って、会社は自身の育成あるいは外部の導入の方式を通じて人材の成長と業務の拡張の整合を維持することができなくて、会社の未来の業務の発展に対して不利な影響をもたらします。(VI)業務拡張による管理リスク
同社は遼寧市場を深く耕し、同時に北京を中心とした京津冀地区、上海を中心とした長江デルタ地区、深センを中心とした大湾区及び成都、重慶を中心とした西部地区などを配置し始め、各投資区域に眼科専門医療機構を投資し、遼寧各区域のチェーンネットワーク配置と全国重点都市戦略配置を初歩的に形成した。報告期間の各期間、会社の営業収入はそれぞれ6137277万元、7455638万元、8384733万元、4646200万元で、着実に増加傾向にある。
会社はグループ管理型の三級眼健康医療サービスモデルを通じて、業務の急速な成長を実現し、規模効果とブランド効果が際立っている。経営規模の拡大に伴い、会社は資源統合、医療管理、財務管理、人材管理、市場開拓などの面で大きな挑戦に直面し、管理の複雑性と難易度が徐々に増大し、もし会社が将来管理レベルとサービス能力を向上させることができなければ、会社の経営に不利な影響を与える。(VII)遼寧省外市場開拓の経営リスク
会社は成熟した病院の管理、運営経験を持っていて、入る予定の遼寧省外市場に対して詳しい調査研究を行い、医療機関の新設の実行可能性を十分に論証したが、現地の患者が新進ブランドに対する理解と認可に時間がかかるため、ブランドの知名度と服務口コミは育成する必要があり、医療機関と視光店を新設すると前期の家賃、装飾、従業員の賃金などのコスト支出が大きく、遼寧省外に新設された医療機関と視光店が予想される利益目標を達成できなければ、会社のコスト上昇、業績の下落を招き、会社の経営業績と財務状況に不利な影響を及ぼす可能性がある。(VIII)利益は主に瀋陽何氏などの部分子会社の経営リスクに由来する。
2020年度、会社の利益を実現する子会社は瀋陽何氏、大連何氏、葫芦島何氏、金州何氏、何氏視光、愛目商業貿易など11社の子会社を含み、そのうち、瀋陽何氏、大連何氏、愛目商業貿易の純利益は比較的高く、報告期間の各期の純利益の合計はそれぞれ879726万元、1098281万元である。128139万元と754578万元です。報告期間内、会社の純利益は主に瀋陽何氏、大連何氏と愛目商業貿易に由来し、会社の利益レベルは上述の子会社に対する依存度が高く、上述の子会社の経営が予想に及ばない場合、会社の利益能力に不利な影響を与える。
2021年に業績が大幅に下落するリスクが予想される
同社の初歩的な予想によると、2021年の年間営業収入は8384700万元から11180000万元で、2020年より0.00%から33.34%増加し、普通株の株主に帰属する純利益は Jiangsu General Science Technology Co.Ltd(601500) 万元から850000万元で、2020年より15.20%から39.99%減少した。非経常損益を差し引いた普通株株主の純利益は510000万元から720000万元で、2020年より19.29%減の42.83%となった。会社は2021年に営業収入が前年同期比で増加すると予想しているが、2021年に普通株の株主に帰属する純利益、非経常損益を差し引いた後に普通株の株主に帰属する純利益が大幅に下落する主な原因は:1医療サービス業界の市場育成期の損失などの経営特徴の影響を受けて、2021年に北京何氏を新たに開業すると予想している。重慶何氏二級眼保健サービス機構の当年の損失額は約2981万元である。②疫病予防・コントロールの常態化に伴い、2021年に国家段階的に一部の社会保険料を減免する政策は実行されなくなり、会社の純利益に対する影響額は約1564万元(所得税率はその年の総合所得税率で計算する)と予想されている。③2021年11月初め、大連で新たな疫病が発生し、遼寧地区では多くの地域で大雪に見舞われ、疫病の予防とコントロール、大雪の極端な天気などの要素の影響を受けて、会社は2021年11月、12月の経営に大きな不確実性があると予想し、2021年第4四半期の利益は前年同期より約1400万元から3500万元減少すると予想している。同社の初歩的な予想によると、2021年に普通株株主に帰属する純利益、非経常損益を差し引いた後、普通株株主に帰属する純利益は大幅に下落するリスクがある。
本募集説明書の署名日までに、会社の2021年度財務報告書はすでに会計士事務所(特殊普通パートナー)に審査され、容誠専字[2 Sansteel Minguang Co.Ltd.Fujian(002110) Z 0020号「審査報告」を発行した。容誠の審査を経て、2021年の会社の営業収入は9624514万元で、前年同期比1239781万元増加し、2020年より14.79%増加した。普通株主に帰属する純利益、非経常損益を差し引いた普通株主に帰属する純利益はそれぞれ863643万元と758149万元で、前年同期比138716万元と133928万元減少し、13.84%と15.01%減少した。具体的には、本募集説明書「第8節財務会計情報と管理層分析」の「十六、財務報告監査締め切り日後の主な財務情報及び経営状況」の「(II)監査締め切り日後の主な財務情報」の部分を参照してください。二、今回の発行に関する主体の重要な承諾
会社は投資家に会社、株主、取締役、監事、高級管理職及び今回の発行を真剣に読むように提示した。
