2022年1-2月、全国の累計セメント生産量は1.99億トンで、前年同期比17.8%減少した。1-2月の平板ガラスの生産量は1.65億重量箱で、前年同期比2%増加した。ガラス業界のメーカーは価格を上げる意欲が強く、全体的な価格は安定している。原油に代表される多くの原材料価格が上昇し、原油価格は昨年末より52.4%上昇した。
セメント業界:生産量が下落し、着工が回復した:2022年1-2月、全国の累計セメント生産量は1.99億トンで、前年同期比17.8%減少した。2月末全国セメント熟料、P・O 42.5粉末とP・S 32.5粉末の平均価格はそれぞれ459.88、485.71、467.86元/トンで、そのうち熟料価格は1月中旬に6.7%下落し、1月下旬に回復し、全体的に2月末の熟料価格は前年末より43.96元/トン高い。P·O42.5粉末とP・S 32.5粉末価格は21年末に比べてほぼ横ばいだった。セメント生産量の下落幅はここ10年以内に疫病の下の2020年に次ぐが、特定債の発行が数ヶ月加速し続けることを考慮すると、1-2月の基礎建設投資の伸び率は8.1%増加し、基礎建設の伸び率が維持できれば、後続のセメント需要は過度に心配する必要はない。
ガラス業界:コストが上昇し、価格が上昇した:1-2月の平板ガラスの生産量は1.65億重量箱で、前年同期比2%増加した。ガラスの生産量は小幅に増加した。2月末の全国の平板ガラスの平均価格は121.5元/重箱で、月初めより14.3元上昇し、上昇幅は13.3%に達した。一方、コスト面から見ると、2月の純アルカリ価格は364元/トン上昇し、石油コークス価格は703.5元/トン上昇し、上昇幅はそれぞれ15.3%、41.06%に達した。3月のガラスの値上げ状況は予想に及ばず、在庫が蓄積され、主に不動産の竣工が前年同期比で下落した影響を受けた。
ガラス業界:無アルカリ糸の価格は安定しており、プラチナロジウム合金の価格は上昇している:22年1-2月のガラス業界全体の価格は安定しており、無アルカリ糸の価格は6200元前後を維持している。現在、全国の平均価格は6190元で、メーカーの価格上昇意欲は強く、少数の企業の価格が緩んでいるだけで、価格変動幅は小さい。また、1-2月の白金、ロジウム原料の価格は引き続き上昇し、昨年末より291435元/グラム上昇し、上昇幅はそれぞれ13.7%、42.2%に達し、白金ロジウム合金の1グラム当たりの価格は169元上昇し、現在は700.4元/グラムに達している。 China Jushi Co.Ltd(600176) と Shandong Fiberglass Group Co.Ltd(605006) の公告の1-2月の経営データを結びつけて、ガラスの粗糸の靭性は比較的に強くて、業界の景気度は依然として高いレベルを維持しています。
原材料のコストが高くなった:22年1-2月、建材業界の主要な8つの上流原材料の中で廃紙だけが下がって、残りの原材料の価格は上昇した。具体的には、廃紙価格は180元/トン下落し、7.3%下落した。原油価格は年初より38.9ドル/バレル上昇し、52.4%上昇した。また、石炭、アスファルト、エチレンオキシド、PVC、純アルカリの価格はいずれも上昇した。
ポイント推奨
セメント業界の推薦 Huaxin Cement Co.Ltd(600801) Anhui Conch Cement Company Limited(600585) Tangshan Jidong Cement Co.Ltd(000401) Gansu Shangfeng Cement Co.Ltd(000672) Ningxia Building Materials Group Co.Ltd(600449) ;プラスチックパイプは紀元株式、 Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) を推薦し、中国聯塑に注目することを提案する。防水推奨 Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) ;;ガラス業界は現在の評価値が比較的低い平板ガラスの蛇口 Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636) を推薦し、および量価がいずれも弾力性のある薬用ガラスの蛇口 Shandong Pharmaceutical Glass Co.Ltd(600529) である。ガラス業界の推薦 China Jushi Co.Ltd(600176) 、 Sinoma Science & Technology Co.Ltd(002080) Shandong Fiberglass Group Co.Ltd(605006) Jiangsu Changhai Composite Materials Co.Ltd(300196) ;減水剤推奨 Lets Holdings Group Co.Ltd(002398) 。
評価が直面する主なリスク
リスク提示:ガラス繊維の需要は予想に及ばず、生産能力の投入リズムは加速し、財政リズムは依然として遅く、不動産の緩和と基礎建設の回復は予想に及ばず、業界政策のリスク、エネルギー消費の管理制御は需給の双弱を招き、大口商品の安定供給価格は予想に及ばない。
