事項：
2022年3月3日、理想自動車の公式微博は傘下の第2車種を「理想L 9」と命名し、第2四半期の北京モーターショーで発表すると発表した。L 9以前の内部番号はX 01で、同社はX 02、X 03などの車種を発売する計画だ。3月9日、L 9車種の詳細を発表するのが理想的で、3次元空間知能対話、高効率コンピューティングプラットフォーム(高通+地平線+英偉達)、豪華娯楽ハードウェア配置(HUD+15.7インチスクリーン+23スピーカ)、補助運転システム(1レーザーレーダー+5ミリ波レーダー+12超音波レーダーなど)が注目されている。理想L 9定位大型SUV(5ドア6席)は、価格区間が45-50万元と予想され、同クラスの価格帯の車種ではサイズが大きく、動力性能が際立っており、同クラスと配置の車種では価格の優位性が明らかで、性価格比が高く、家庭ユーザーの車種の細分化市場でより高い市場シェアを突破することが期待されている。
国信自動車の観点:理想的なL 9のハイライトは鮮明で、性価格比が際立っており、発売後は爆発的な車種となり、家庭ユーザーの車種の細分化市場で高いシェアを獲得することが期待されている。理想と新勢力の造車産業チェーン関連標に注目することをお勧めします: Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) (自動運転域コントローラ&中制御計器、予想単車価値量1 Shenzhen Zhongheng Huafa Co.Ltd(000020) 00元)、 Suzhou Sonavox Electronics Co.Ltd(688533) (車載音響システム、予想単車価値量15 Shanxi Securities Co.Ltd(002500) 元)、 Changzhou Xingyu Automotive Lighting Systems Co.Ltd(601799) (車灯、複数の新勢力車種を組み合わせる見込み)、 Jiangsu Xinquan Automotive Trim Co.Ltd(603179) (ドアパネルなどの内装、予想単車価値量700800元)、 Camel Group Co.Ltd(601311) (低圧電池、予想単車価値量200400元)など。
コメント:
理想的なL 9のハイライトは鮮明で、爆発的な車種になる見込みだ。
2022年3月3日、理想自動車の公式微博は傘下の第2車種を「理想L 9」と命名し、Q 2北京モーターショーで発表すると発表した。3月9日、理想的にL 9車種の一部の詳細を発表し、いくつかのハイライトが注目されている:1)3次元空間知能インタラクション:6つのマイクと3 DToFセンサを搭載し、理想的な自己研究の深さ学習を基礎とするマルチモード3次元空間インタラクション技術と協力し、知能インタラクション操作体検査を提供する。2）高効率コンピューティングプラットフォーム：2個のハイパスドラゴン8155チップを標準装備し、24 GBメモリと256 GB高速ストレージからなるコンピューティングプラットフォームを配合し、AI、ソフトウェアと娯楽に強大なコンピューティング能力を提供する。デュアル5 Gキャリアの切り替えをサポートし、高速ネットワークのリアルタイムオンラインを確保する。3)豪華娯楽ハードウェア配置:超大サイズのHUD(車速、道路標識、ストッパ、ナビゲーション、運転補助などの情報を表示する)を標準装備し、ハンドルには安全運転インタラクティブスクリーンを内蔵し、車両中制御スクリーン、助手席娯楽スクリーンと後部座席天井式マルチメディア娯楽システムはいずれも15.7インチ車規格級OLEDスクリーンであり、3 Kハイビジョン解像度と極致色還元度を提供する。また、全車に23個のスピーカー(1200 Wパワー)を搭載したLiSoundオーディオシステムで、ドゥビーパノラマ音を標準装備し、スマートカーの視聴と娯楽体験を大幅に向上させた。4）補助運転システム：1個のレーザーレーダー、5個のミリ波レーダー、12個の超音波レーダー、12個の8 Mカメラと1個のDMSカメラを配置し、地平線J 3+J 5ダブルチップコンピューティングプラットフォームと英偉達Orinコンピューティングプラットフォームを搭載し、車両の自動運転能力を高める。
理想的なL 9は、ファミリーユーザー車種の細分化市場で高いシェアを獲得する見通しだ。理想L 9定位大型SUV、長幅高さ520019981800 mm、軸距離3100 mm、サイズ上はBMW X 7、ベンツGLS、アウディQ 7、トラに勝つなどの車種;理想L 9の予想価格区間は45-50万元で、価格には赤旗E-HS 9、ケディラックXT 6、ベンツGLC、ベンツEQC、アウディQ 5 Lなどの車種がある。競合品の比較を通じて、理想的なL 9は同級価格の車種の中でサイズが大きく、動力性能が際立っており、同級と配置の車種の中で価格の優位性が明らかで、性価格比が高く、家庭ユーザーの車種の細分化市場の中でより高い市場シェアを突破することが期待されている。
理想L 9供給ネットワーク整理
NE時代の調査研究整理によると、現在理想的なL 9サプライヤーに関わる中国の上場/上場予定会社は以下の通りである:1)動力システムサプライヤー Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) Shenzhen Inovance Technology Co.Ltd(300124) 、蜂の巣易創、新晨動力(H株)、 Mianyang Fulin Precision Co.Ltd(300432) Camel Group Co.Ltd(601311) Anhui Zhongding Sealing Parts Co.Ltd(000887) (特思通親会社);2)インテリジェントネットワークシステムサプライヤー禾赛科技(上場予定);3)内装サプライヤー Great Wall Motor Company Limited(601633) (ノボゴム親会社)、 Suzhou Sonavox Electronics Co.Ltd(688533) Zhejiang Sanhua Intelligent Controls Co.Ltd(002050) (三花汽零親会社)、敏実グループ(H株、上場予定A株)、および Jiangsu Xinquan Automotive Trim Co.Ltd(603179) 4）車体及びシャーシシステムサプライヤー Zhejiang Meili High Technology Co.Ltd(300611) と敏実グループ（H株、A株を上場する予定）。
投資提案:新エネルギー自動車サプライチェーン投資機会に注目
Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) は自主車機のトップ企業として
1)伝統的な製品の面では単車の価値量の向上から利益を得ている:中制御スクリーンと液晶計器を網羅する車機は座席電子の核心コンポーネントであり、未来のインテリジェントな自動車人機の相互作用の入り口であり、近年、運転者の車載娯楽システムに対する需要は内容、品質、形式のアップグレードを経験した。全体の成り行きはパーティションから集積まで、ボタンから一体化スクリーンまで、単車の価値量は元の600700から2000元以上に上昇し、 Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) は自主車機のトップ企業の核心として伝統的な車機業務のアップグレードから利益を得ている。
2)主業以外の新製品の面で知能運転と車のネットワークを研究する:会社は知能運転、知能座席及び車のネットワークの面で段階的な進展を得て、新製品は例えば全自動駐車システム、多画面インタラクティブな知能座席製品などが続々と着地して量産して、販売量と注文の獲得量は持続的に向上して、21 H 1会社は全面的な技術優勢に基づいて、高低速シーンを融合させた自動運転補助システムはプロジェクトポイントを獲得し、L 4レベルの機能を実現できる高級自動運転ドメインコントローラ製品であるIPU 04はすでに複数のプロジェクトポイントを獲得した。9月28日、 Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) 初のIPU 04製品が登場し、IPU 04の508 TOPSバージョンと1000 TOPS計算力バージョンも相次いでラインオフする。2021年11月、 Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) は徳州機器と共同で新しい知能運転ソリューション–IPU 02を発表した。2022年1月、 Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) と高通技術会社は、双方が第4世代の骁龍に基づいていると発表した。®座席プラットフォーム、共同で Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) 第4世代スマート座席システムを構築します。
3）新しい取引先の方面は積極的に開拓して、新しい勢力と頭部の自主的な新しい注文を獲得します：2021年会社の知能運転の製品は理想の自動車、小鵬の自動車、蔚来の自動車、一汽の赤旗、吉利の自動車、奇瑞の自動車、広汽の乗用車などの取引先の新しいプロジェクトの注文を獲得して、智能の座席の区域のコントローラ、大きいスクリーンの座席の製品、デジタルメーターなどの座席製品は一汽トヨタ、 Great Wall Motor Company Limited(601633) 、吉利自動車、広汽乗用車、奇瑞自動車、 Byd Company Limited(002594) などの主流車企業の新プロジェクトの注文を獲得した。
ネット連合サービス業務の座席安全執事は主流の日系車工場の定点を獲得し、ブルークジラOS 4.0、インテリジェントがソフトウェアキットなどの製品に入る前に量産注文を獲得する。
2021年第4四半期の会社の業績は高く成長し、21/22/23年の利益は8.2/11.9/15.7億ドルと予想され、EPSは1.49/2.16/2.86元で、「増加」の格付けを維持している。
Changzhou Xingyu Automotive Lighting Systems Co.Ltd(601799) 1-2月の会社の業績は安定しており、長期にわたって世界のヘッドライトのリーダーシップを備えている。
2021年1-2月の売上高は前年同期比25%増加し、帰母純利益は前年同期比5%増加し、売上高の伸び率は業界を上回った。2022 Q 1が1-2月の売上高と利益の伸び率を継続すると仮定すると、2022 Q 1対応の売上高は約24億(前年同期+25%)、帰母純利益は約3億(前年同期+5%)で、対応する純金利は約12.5%で、全体的に見ると、第1四半期の会社の業績は好調で、これは大衆の1-2月の生産販売回復、日系と自主ブランドの取引先の新しいプロジェクトの出量と関係があると考えられている。チップ緩和後、会社の業績は四半期ごとに改善される見込みだ。2)お客様の次元、2022年3月2日、 Changzhou Xingyu Automotive Lighting Systems Co.Ltd(601799) 公式公衆番号に基づき、 Changzhou Xingyu Automotive Lighting Systems Co.Ltd(601799) 一汽-大衆から「製品安全優秀サプライヤー」栄誉証明書を授与された。
業界端ADBと投影大灯産業の趨勢の検証、会社端は積極的に展望新技術と先端新顧客を抱擁し、産業チェーンの協同開拓能力圏、海外建設は着実に行われ、長い論理は順調で、短期的にコアが不足して業界の需要を改めず、会社は長期にわたって世界の車灯のリーダーシップの潜在力を備えており、私たちはこれまでの利益予測を維持し、21/22/23年の純利益は10.9/15.7/21.9億元と予想されている。1年間の目標評価区間198238元を更新し、短期的なコア不足は業界の需要を変えず、会社は長期にわたって世界の車灯のリーダーシップを備え、「購入」の格付けを維持している。
Suzhou Sonavox Electronics Co.Ltd(688533) :車載音響システムトップ企業
Suzhou Sonavox Electronics Co.Ltd(688533) は車載音響システムのリーダーであり、自動車のインテリジェント化の大きな趨勢から利益を得て、自動車のインテリジェント座席室の聴覚対話の面での核心標になることが期待されている。2021年上半期までに、会社はすでに Byd Company Limited(002594) 、蔚来自動車、テスラ、デムラー、ゼロランニング、理想とファーウェイ金康などの有名な自動車メーカーの複数の車系の新しいプロジェクトの定点状を獲得した。
私は車載オーディオが情報伝達、娯楽属性を備えた製品であることを考慮し、同時に車載スピーカの数の増加、車載功放の独立、デジタル化功放価値量の向上の多重要素から恩恵を受け、量価の上昇を迎えることが期待され、今後数年の業績の増加に大きな空間を備えている。同時に、会社は大衆、フォード、ベンツ、ビンリーなどの国際大手と深く協力し、造車の新勢力の注文が急速に突破し、ファーウェイの金康X 1/X 1 plus完成車の音響効果システム、理想的な自動車X 01音響と功放プロジェクト、蔚来自動車force完成車の音響効果と警報器システムプロジェクトなどを含め、業績の増加も堅固な基礎を備えている。当社は21-23年の1株当たり利益が0.44/0.92/1.56元で、利益が0.71/1.48/2.49億元(22-23年の利益予測を維持)に対応し、「増持」格付けを維持すると予想しています。
Jiangsu Xinquan Automotive Trim Co.Ltd(603179) ::車の内装空間は広くて、会社の製品は業界のベンチマークになります
同社はこれまで、主に吉利、上汽自主、奇瑞などの自主ブランドを主とし、後期製品は徐々に合弁顧客を突破し、2019年には上汽大衆、一汽大衆、長安フォードなどの合弁顧客との関連関係を引き続き深化させ、上汽大衆NEO、長安フォードMustang、一汽大衆新捷達VS 5/VS 7などの新車種プロジェクトのダッシュボードを獲得した。ドアパネル重点製品の定点項目。2020年、会社は上海フォルクスワーゲン、長安フォード、国際的に有名なブランドの電気自動車企業などの乗用車企業と協力関係を達成し、一部の新車種プロジェクトのダッシュボード、サブダッシュボードなどの重点製品の定点開発と製造を獲得した。
2019年、会社はマレーシアに合弁会社を設立し、生産基地を設立し、東南アジア市場業務を開拓した。2020年、会社はメキシコに完全子会社を設立し、生産基地を設立し、北米市場業務を開拓する。2021年、同社は米国に完全子会社を設立し、メキシコ子会社に3000万ドルを増資して基地建設を行い、現地の顧客により良いサービスを提供し、北米市場業務を開拓する。車の内装の空間が広い。車の内装は座席を除いて単車の価値量は35004500元ぐらいです。中国の3000万台の自動車販売台数の計算によると、現在、中国の自動車業界の内装品(座席を除く)市場規模は約1200億元である。世界の9500万台の自動車販売台数の計算によると、世界の自動車業界の内装品(座席を除く)市場規模は約3800億元である。2021年、会社は吉利自動車、 Great Wall Motor Company Limited(601633) 、上海自動車、広汽新エネルギー、 Byd Company Limited(002594) 自動車、理想自動車、蔚来自動車、国際有名ブランド電気自動車企業などのブランドの下の一部の新エネルギー自動車車種プロジェクトのセットを実現した。
会社は合弁の取引先と国際的に有名なブランドの電気自動車企業と一部の新勢力の造車企業に徐々に切り込み、乗用車業務の後期成長空間はもっと大きい。原材料の値上げが業績に与える影響を考慮すると、22/23/24年に純利益4.77/7.00/8.39億元を実現し、EPSに対して1.27/1.87/2.24元で、「購入」の格付けを維持する見通しだ。
Camel Group Co.Ltd(601311) ::自動車鉛酸蓄電池のトップ企業、今後5年間「ラクダをもう一つ作る」
Camel Group Co.Ltd(601311) は起動電池トップ企業(2020年OEM市占率48%、AM市占率25%)であり、鉛酸電池循環産業チェーン(生産-販売-回収-再製造)と新エネルギー電池循環産業チェーンを配置し、前装、後装、海外の3大市場に力を入れる。同社は世界の自動車低圧電池の全方位解決方案のトップ企業になることに力を入れ、2025年までに売上規模で「ラクダをもう一つ作る」ことを目指し、営業収入が200億元を突破する戦略目標を実現し、将来の売上規模で「ラクダを2つ作る」という長期目標を実現するために堅固な基礎を築く。
1)鉛酸蓄電池:細分化分野のリーダーシップを強固にし、製品力と市場シェアを高める。今後3年から5年、会社はグリーン発展、ブランド戦略、ルートを通じて深く耕し、「購入と販売の一体化」を支持点とし、サプライチェーンシステムを再構築し、コスト構造を改善し、鉛酸蓄電池業務の飛躍的な成長を全面的に実現する。自動車の低圧電池分野で全国50%以上の市場シェアを獲得し、世界ランキング3位の市場地位を築いた。
2)新エネルギー電池:トレンドに追随し、需要に注目し、技術駆動し、新しいビジネスモデルを構築する。会社は48 Vリチウム電気製品が中国の技術のリードに達することを確保し、海外市場の突破を実現するよう努力する。12 Vリチウム電気製品を会社の戦略重点とし、世界市場シェアを急速に向上させる。24 Vリチウム電気製品の戦略的なカード位置を完成し、24 V駐車エアコン電池を強化する。ホスト工場と戦略協力を形成し、HEV製品を開発する。BMSの核心競争力を強化し、先進的な製品プラットフォームとサプライチェーンシステムを構築する。リチウム電気の「購入と販売の一体化」産業チェーンの配置を完成し、廃棄リチウム電池の階段利用と回収処理工場を建設した。エネルギー貯蔵事業を大いに発展させる。
3）海外市場：セット突破、現地化製造。マレーシアの工場の第2期建設を加速させ、できるだけ早く全面的な生産達成を実現し、同時に近く関連業務の突破を実現する。マレーシアまたは周辺国で廃棄電池処理工場の建設に投資し、マレー電池工場と産業チェーンの閉ループを形成する。北米電池工場を建設し、北米関連業務の突破を実現する。中央アジア市場の販売シェアを引き続き拡大し、ウズベキスタンの蓄電池の生産と再生鉛工場の建設を狙う。ヨーロッパのお客様にサービスを提供し、ヨーロッパのリチウム電PACK工場の配置を計画しています。
4)革新孵化:リチウム電気貯蔵エネルギーに投資し、知能装備を開発し、燃料電池を研究開発し、固体リチウム電気に参加する。会社はラクダグループ武漢光谷研究開発センターに基づいてプロジェクト孵化プラットフォームを設立し、人材導入、大学協力、創業チーム育成などの方式を通じて、会社の未来戦略新興産業の配置に力を入れ、リチウム電気貯蔵エネルギー産業への投資などを含め、会社の知能装備開発と技術難題突破に奉仕する技術チームを育成する。同時に、大電力燃料電池システムの研究開発を強化し、大学と協力して固体リチウム電池産業化技術を突破した。
21-23年のEPSは0.81/0.99/1.16元と予想され、過小評価値はコースのリードを細分化し、「購入」の格付けを維持している。
リスクのヒント:
車種発売
