投資のポイント：
封止は集積回路産業チェーンの下流に位置し、専門化分業は未来の発展方向である。集積回路の封止は産業チェーンの下流に位置し、封止とテストの2つの段階に分けることができる。現在、集積回路製造企業の生産経営モデルは垂直整合製造(IDM)モデルと専門化分業モデルに分けることができ、伝統的なIDMモデルに比べて、分業細分化モデルはコストをより節約し、資源をより集中させ、業界の投資敷居を効果的に低減し、集積回路業界の未来の発展方向である。集積回路業界の専門化、分業化の発展傾向の下で、より多くの集積回路の封止注文が伝統的なIDMメーカーから流出し、下流の封止企業に利益をもたらす。
世界の封止市場の規模は安定して成長し、ウエハ大工場の資本支出が高い企業であり、下流の封止メーカーは利益を得ることが期待されている。半導体産業の移転、人的資源コストの優位性、税収優遇などの要素の促進の下で、世界の集積回路の封止生産能力は次第にアジア太平洋地域に移転し、業界は安定した成長を維持している。Yoleデータによると、20092019年、世界の集積回路封止市場の複合成長率は2.72%で、中国の複合成長率は16.78%で、成長率は業界の平均レベルより速い。疫病の影響を受けて、世界の半導体の多くのサプライチェーンは疫病の間に緊張したり中断したりし続け、疫病の間に供給が緊張したり中断したりし、下流の新エネルギー自動車、AioT、AR/VRなどの旺盛な需要を重ね、多くの半導体工場の生産能力利用率が高い企業である。疫病の背景の下で強い生産能力の利用率と持続的な高需要の予想に基づいて、世界の半導体大工場の資本支出は強いことを維持することが期待され、下流の封止メーカーは十分な利益を得ることが期待されている。
ポストモール時代、先進的なパッケージは業界の成長駆動力となった。集積回路はポストモール時代に入り、プロセス技術の突破が難しく、プロセスコストの大幅な増加と技術障壁などの要素の上昇と改善速度の減速を受け、先進的なパッケージはチップ性能を向上させる重要な道となっている。ポストモル時代、SiP開発コストが低く、開発サイクルが短く、集積方式が柔軟で変化し、より大きな設計自由度を持っていた。より多くの機能、より高い周波数、より低い消費電力の需要がある応用市場に対して、5 G通信用の無線周波数フロントエンド、モノのインターネット用のセンサチップ、スマートカー用の電力チップなどを含め、システムレベルのパッケージ(SiP)は比較的顕著な優位性を持ち、下流応用分野の先進パッケージへの依存度が増加し、先進パッケージ企業はより良い発展チャンスを迎えている。
投資戦略:封止業界の景気は継続し、先進的な封止はモルの法則を継続する重要な手段として、すでに未来の世界封止市場の主要な増量となっている。中国の封測の一環は比較的に強い国産競争力を備え、長期にわたって業界の高景気をよく見ている背景の下で、先進的なパッケージは絶えず発展して業界にもたらした利益能力の向上をもたらしている。 Jcet Group Co.Ltd(600584) Jcet Group Co.Ltd(600584) )、 Tianshui Huatian Technology Co.Ltd(002185) ( Tianshui Huatian Technology Co.Ltd(002185) )、 Tongfu Microelectronics Co.Ltd(002156) Tongfu Microelectronics Co.Ltd(002156) )、および60 Zhong Fu Tong Group Co.Ltd(300560) 3005)などの関連企業に注目することをお勧めします。
リスクヒント:先進的なパッケージの浸透が予想に及ばず、業界の景気が下落するなど。
