投資提案:今年に入ってから冬季五輪の開催は民衆の運動情熱を増加させ、運動靴服業界全体の表現が比較的に良い。しかし、全体的に見ると、マクロ経済の下行圧力が大きく、ロシアとウクライナの衝突が持続している背景の下で、最近の疫病の繰り返しはオフライン消費に大きな影響を及ぼし、端末消費は弱く、下流ブランドの服装端は比較的慎重な態度を持っており、上流紡績製造端に伝達され、全体の注文増加率が減速している。最近、市場の変動が大きいが、業界の長期論理を改めず、三つの主線に注目することを提案する。中高級補助材料蛇口 Zhejiang Weixing Industrial Development Co.Ltd(002003) Zhejiang Weixing Industrial Development Co.Ltd(002003) .SZ)と良質なスニーカー製造蛇口 Huali Industrial Group Company Limited(300979) Huali Industrial Group Company Limited(300979) .SZ);2)運動靴服:冬季五輪の成功は民衆の運動情熱を新しい高度に押し上げ、現在疫病は繰り返し民衆の運動参加に一定の制限があるが、長期的な論理は変わらず、ゴルフ服装のリーダー Biem.L.Fdlkk Garment Co.Ltd(002832) Biem.L.Fdlkk Garment Co.Ltd(002832) .SZ)に注目することを提案する。3)家纺:Z世代は次第に消费の主力军になって、自分を喜ばせて、高品质の生活を作るなどの消费観念を持って、家纺の新しい周波数はある程度升格して、消费の升级の背景の下で、中ハイエンドの家纺のリーダーは利益を得ることができて、注意することを提案します Luolai Lifestyle Technology Co.Ltd(002293) Luolai Lifestyle Technology Co.Ltd(002293) .SZ)、 Shenzhen Fuanna Bedding And Furnishing Co.Ltd(002327) Shenzhen Fuanna Bedding And Furnishing Co.Ltd(002327) .SZ)。
市場相場の回顧:2022年2月16日から3月15日まで、上証総合指数は11.09%下落し、上海深300は13.40%下落し、紡績服装(申万)指数は11.71%下落し、申万31の1級業界の中で13位にランクされた。二級業界では紡績製造(申万)指数が9.84%下落し、服装家紡(申万)指数が11.06%下落した。
業界データの追跡:1)服装家紡:2022年1-2月の社会消費品小売総額は7.44兆元で、累計前年同期比6.7%増加し、そのうち服装靴帽類の商品額は累計前年同期比4.8%増加した。輸出については、2022年1-2月の服装類の累計輸出額は254.61億ドルで、前年同期比6.10%増加し、昨年の高基数の影響で伸び率が減速した。紡績類の累計輸出額は247.41億ドルで、前年同期比11.85%増加し、主に上流原材料価格の大幅な上昇によって牽引される見通しだ。2)紡績製造:2022年03月15日現在、中国の綿花価格は328指数22723元/トンで、前月比240元減少し、前年同期比6660元増加した。Cotlook A価格指数は137.60セント/ポンドで、前月比1.60セント減少し、前年同期比44.35セント増加した。端末需要の弱体化の影響で、最近の綿価格は小幅に下落した。
リスク提示:原材料価格が変動し、業界競争が激化し、端末消費が予想に及ばない。
