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3月16日、日本東部福島県付近の海域で現地時間23時36分(北京時間22時36分)に強い地震が発生した。気象庁は17日、今回の地震のマグニチュードをマグニチュード7.3からマグニチュード7.4に引き上げた。また、宮城県と福島県はいずれも津波警報を発令し、1メートルの津波が発生する見込みで、東京電力によりますと、地震の影響で管内の1都8県で大規模な停電が発生し、現地時間の今日午前2時50分ごろに復旧したということです。
投資のポイント
日本では最近地震が頻繁で、車用チップや半導体材料の短期供給が緊張したり、激化したりしている。最近、日本の地震は比較的頻繁で、今回の地震は福島市が現地時間の2月13日夜にマグニチュード7.3の地震が発生した後、再び突発的な自然災害である。日本の半導体産業は主に関東、東北、九州に集中しているが、今回の地震が発生した福島は東北地方に位置し、世界の車用チップや半導体材料として生産されている。信越化学(Shinetsu)、リサ電子(Renesas)、勝高(Sumco)、テキサス機器、富士通、ソニーなどの半導体メーカーは現在、日本の福島で生産拠点を有しており、このうち、リサ電子は茨城で8インチと12インチのウエハ製造ラインが1本ずつあり、この工場はリサ電子車載半導体の主力工場であるか、地震の影響を受け、世界の自動車チップの不足を激化させる。また、信越化学と勝高は世界のトップ2のシリコンチップサプライヤーで、世界のシェアはそれぞれ33%、25%で、福島県(白河)と山形県(米沢)には12インチシリコンチップ生産工場が設置されており、将来的には半導体シリコンチップの供給が緊張するか、国産の代替やチャンスを迎えるだろう。
海外の地政学情勢は動揺し、世界の半導体サプライチェーンの不確実性を激化させ、下流の需要が旺盛な下で、車用チップと上流の半導体設備と材料の景気は予想を上回るか、予想を上回るだろう。ロシアとウクライナの戦争によるネオンガスの停止、台湾の頻繁な停電、電力供給の緊張問題の後、日本は頻繁な地震を再現し、世界の半導体産業チェーンの供給不確実性が高まっている。また、新エネルギー自動車、太陽光発電、風力発電などの高景気業界の牽引を受けて、半導体市場の需要が旺盛で、車用チップ分野ではすでに値上げブームが現れている。現在、車用MOSFET、IGBTなどのパワー半導体の需要は比較的に強く、6インチと8インチのウエハ工場の拡張生産は限られており、ウエハ工場の生産能力は持続的に満載している。英飛凌車用チップの15%-20%値上げに続き、漢磊は委外工場として、大顧客の英飛凌に対して全面的にオファーを値上げし、幅は最高50%に達する。また、下流ウエハ工場の資本開始状況を見ると、台積電は2022年の資本支出が400440億ドルに達し、前年同期比33%-46%増加し、聯電は2022年の資本支出が30億ドルに達し、前年同期比67%増加すると予想されている。
投資提案:春節以来、世界の半導体供給の不確実性は持続的に上昇し、車用チップの需要が予想を超え、業界は推定値の修復を迎え、特に今回の市場の大幅な回復の中で、分立デバイス、半導体設備など下流の需要が旺盛に牽引された細分領域は非常に下落に抵抗している。現在、業界PE(TTM)は52.42倍で、ここ5年間10.28%のポイントに位置し、短期的には推定修復の予想があり、引き続き注目することを提案している。
リスク要因:新規生産能力の着地が予想に及ばない;中米の科学技術競争が激化した。下流の需要は予想に及ばない。
