核心的な観点.
相場の回顧:この2週間、A株の紡績服装プレートの上昇幅ランキングの上位5社はそれぞれ Jiangsu Sunshine Co.Ltd(600220) 、多愛、柏堡龍、60017 Hunan Huasheng Co.Ltd(600156) ;この2週間、香港株紡績服装プレートの上昇幅ランキングの上位5社は虎都、慕尚グループホールディングス、博士蛙国際、I.T、九興ホールディングスだった。2年近く会社のPE(未来12ヶ月)の区間を見て、過去2週間の調整を経て、現在の大部分のA株と香港株の関連会社の市場収益率は歴史的な推定値の底にあり、2日間近く政策端が利益信号を放出するにつれて、大部分のA株と香港株の関連会社は反発傾向が現れ始め、良質な会社の推定値の回復後の配置の好機に注目することを提案した。
データの追跡:2022年1~2月、同社は前年同期+9.1%、服装小売は前年同期+4.8%で、昨年の高基数の下で着実に比較的良い成長を実現した。2022年2月、衣料品のネット小売は前年同期比+3.9%だった。2022年2月、天猫と京東プラットフォームの婦人服、男性服、子供服、運動服、運動靴のオンライン小売売上高はそれぞれ前年同期比-18.9%、-19.7%、-21.8%、-2.5%、-11.3%だった。2月に重点的に注目されたスポーツ紡績天猫公式旗艦店のうち、上位5ブランドの店舗はSalomon、kolon、始祖鳥、波司登、Lulululelemonで、それぞれ164%、159%、155%、154%、109%増加した。1-2月の中国紡績品の輸出額は合計で前年同期比+1.9%、服装の輸出額は同+6.9%で、安定した成長を維持した。2022年1~2月、ベトナムの紡績品の輸出額は前年同期比19%増加した。3月16日328綿花価格指数(元/トン)は22752で、環比-0.3%だった。内外綿の価格差(元/トン)は1340です。ここ2週間の盛沢地区の噴水ジェット織機の起動率は平均69.3%で、前週より1 p上昇した。p.。この1週間のポリエステル66のスライス価格は41000元/トンで、前週より0%だった。この1週間のポリエステル糸の価格は20710元/トンで、前週より+3.4%だった。
業界動態:Inditex、H&M、Prada、Hugobossが最新業績を発表した。sheinはロサンゼルスとワシントンの業務を積極的に拡大すると発表した。Lulululemonは正式に靴履物類に進出した。
投資提案:今年1-2月の社零と服装消費の伸び率は正に戻り、消費の好調な傾向を反映し、3月の疫病の拡散は短期的にオフライン消費に影響を与える可能性があるが、私たちは依然として良質な本土のスポーツブランドの勢いが業界の成長の見通しを高めることができることを期待している。中国紡績服装の輸出は引き続き比較的良い成長傾向を維持し、製造端企業の受益注文が十分で、供給が緊張している局面は、基本面の傾向が相対的に優れており、成長の確定性と価格交渉力を備えたトップ企業と高付加価値製造企業をよく見ている。現在、大部分の会社はここ2年の評価区間の底にあり、最近の政策端は利益信号を放出し、評価回復後の配置機会を把握することを提案し、私たちの香港株は申洲国際、安踏スポーツ、李寧、特歩国際を重点的に推薦し、A株の重点推薦 Huali Industrial Group Company Limited(300979) Zhe Jiang Taihua New Material Co.Ltd(603055) Zhejiang Weixing Industrial Development Co.Ltd(002003) 。
リスクの提示:1、疫病の繰り返し;2、競争の悪化；3、ブランドイメージが損なわれる；4、原材料の価格が大幅に変動する；5、システムリスク。
