栄昌生物製薬(煙台)株式会社
株式を初めて公開発行し、科創板に上場する
投資リスク特別公告
推薦機構(連席主代理店):華泰連合証券有限責任会社
連席主引受商:モルガン大通証券(中国)有限会社
栄昌生物製薬(煙台)株式会社(以下「栄昌生物」、「発行者」または「会社」と略称する)は初めて人民元普通株(A株)を公開発行し、科創板に上場する(以下「今回の発行」と略称する)申請が上海証券取引所科創板株式上場委員会の審議で可決された。中国証券監督管理委員会(以下「中国証券監督会」と略称する)はすでに登録に同意している(証券監督許可〔202262号)。
華泰連合証券有限責任会社(以下「華泰連合証券」、「推薦機構(連席主引受商)」と略称する)は今回発行された推薦機構(連席主引受商)を担当し、モルガン大通証券(中国)有限会社(以下「モルガン大通証券(中国)」と略称する)は、今回発行された連席主代理店(華泰連合証券、モルガン大通証券(中国)の合称「連席主代理店」を担当している。
発行者と連席主代理店の協議を経て、今回の発行株式数は54426301株で、すべて公開発行新株であることが確定した。今回の発行では、上海市場のA株の非限定販売株式と非限定販売預託証書の市場価値を持つ社会公衆投資家向けの定価発行とネット下向けの条件に合致するネット下投資家向けの引合販売が2022年3月22日(T日)に上海証券取引所(以下「上交所」と略称する)取引システムとネット下申請電子化プラットフォームを通じて実施される。
発行者と連席主代理店は特に投資家に以下の内容に注目してもらう。
1、発行方式：今回の発行は戦略投資家向けに配売（以下「戦略配売」と略称する）、ネット下で条件に合致するネット下投資家向けに引合配売（以下「ネット下発行」と略称する）と、上海市場のA株の非限定販売株式と非限定販売預託証書の市場価値を持つネット上の社会公衆投資家向けの定価発行（以下「ネット上発行」と略称する）を結合して行う。
発行者と連席主代理店は条件に合致するネット下の投資家に初歩的な引合を通じて発行価格を直接確定し、ネット下では累計入札を行わない。
今回発行された戦略的販売、初歩的な引合及びネット上、ネット下での発行は連席主販売業者が組織して実施する。戦略的な販売は連席主代理店で行われる。初歩的な引合及びネット下発行はいずれも上交所IPOネット下申請電子プラットフォーム(以下「ネット下申請プラットフォーム」と略称する)を通じて(https://ipo.uap.sse.com.cn./ipo)実施;オンライン発行は上交所取引システムを通じて行われる。
今回発行された戦略配給には、(1)推薦機構の関連子会社と投資、投資機構が華泰革新投資有限会社(以下「華泰革新」と略称する);(2)発行者高級管理者と核心従業員が今回の戦略販売に参加して設立した特別資産管理計画は華泰栄昌生物家園1号科創板従業員持株集合資産管理計画(以下「家園1号」と略称する)、管理者は Huatai Securities Co.Ltd(601688) (上海)資産管理有限会社である。(3)発行者の経営業務と戦略協力関係または長期協力ビジョンを有する大手企業またはその部下企業;(4)長期投資意欲を有する大手保険会社又はその傘下企業、国家級大型投資ファンド又はその傘下企業(発行者の経営業務と戦略的提携関係又は長期提携ビジョンを有する大手企業又はその傘下企業及び長期投資意欲を有する大型保険会社又はその傘下企業、国家級大型投資ファンド又はその傘下企業以下を総称して「その他戦略投資家」という。)
2、発行者と連席主代理店は初歩的な引合結果に基づき、「栄昌生物製薬(煙台)株式会社が初めて株式を公開発行し、科創板の上場発行手配及び初歩的な引合公告」(以下「発行手配及び初歩的な引合公告」と略称する)で約束した除去規則に従い、要求に合致しない投資家のオファーを取り除いた後、協議が一致した。申請価格が69.05元/株(69.05元/株を含まない)より高い販売対象をすべて取り除く。申請価格は69.05元/株で、申請数が910万株(910万株を含まない)を下回る販売対象はすべて除去される。申請予定価格は69.05元/株で、申請数は910万株に等しく、申請期間はいずれも2022年3月17日13:53:09.40の販売対象であり、上交所網下の申請プラットフォームで自動的に生成された販売対象を後から前の順に1つの販売対象を除いた。以上の合計135件の販売対象を除いて、除去する予定の申請総量は93390万株で、今回の初歩的な引合で無効なオファーを除いた後の申告総量9259300万株の1.0086%を占めている。削除した部分はネットの下とネット上の申請に参加してはならない。
3、発行者と連席主代理店は要求に合わない投資家の見積を除いた後の初歩的な引合状況に基づき、最高部分の見積を除いた後、会社の合理的な投資価値、会社の2級市場の評価レベル、所属業界の2級市場の評価レベルなどの面を総合的に評価し、ネット下の投資家の有効な申請倍数、市場状況、資金募集需要と販売リスクなどの要素を十分に考慮する。協議は今回の発行価格が48.00元/株であることを確定し、ネット下での発行は累計入札引合を行わない。
投資家はこの価格で2022年3月22日(T日)にネットとネットの下で申請してください。申請時に申請資金を支払う必要はありません。今回のネット下発行申請日はネット上申請日と同じく2022年3月22日(T日)で、そのうち、ネット下申請時間は9:30-15:00、ネット上申請時間は9:30-11:30、13:00-15:00である。4、今回の発行価格は48.00元/株です。「証券発行と販売管理方法」の規定によると、発行者がまだ利益を得ていない場合、発行収益率と同業界収益率と比較した関連情報を開示せず、発行者の業界特徴を反映できる評価指標を開示しなければならない。そのため、今回の発行は発行者業界の特徴を反映する市場価値/研究開発費用を評価指標として選択することができる。
この発行価格に対応する時価総額/研究開発費用は以下の通りである。
(1)49.43倍(今回の発行前の時価総額1を2020年度会計士事務所が中国会計準則に基づいて監査した研究開発費用で割った)。
(2)55.68倍(今回発行後の時価総額2を2020年度会計士事務所が中国会計準則に基づいて監査した研究開発費用で割った)。
5、今回の発行価格は48.00元/株で、投資家は以下の状況に基づいて今回の発行価格の合理性を判断してください。
(1)中国証券監督管理委員会の「上場企業業界分類ガイドライン」(2012年改訂)によると、会社の所属業界は医薬製造業(C 27)である。2022年3月17日(T-3日)現在、中証指数有限会社が発表した医薬製造業(C 27)の最近の月の平均静的市場収益率は35.43倍だった。
(2)2022年3月17日(T-3日)現在、主な業務と発行者に近い上場企業の評価レベルの具体的な状況は以下の通りである。
証券コード証券略称T-3日会社時価総額2020年研究開発費対応時価総額/研究開発(億元、人民元)用(億元)費用(倍)
Shanghai Junshi Biosciences Co.Ltd(688180) .SH Shanghai Junshi Biosciences Co.Ltd(688180) -U 682.40 17.78 38.38
9966.HKコニンジェリー製薬-B 61.25 3.31 18.49
688235.SH百済神州-U 123043 89.43 13.76
9926.HK康方生物-B 113.33 7.69 14.75
Jiangsu Hengrui Medicine Co.Ltd(600276) .SH Jiangsu Hengrui Medicine Co.Ltd(600276) 2,387.02 49.89 47.85
1801.HK信達生物339.57 18.51 18.34
平均値-25.26
注1:データソース:Wind情報、データは2022年3月17日(T-3日);
注2:2022年3月17日の人民元の為替レートの中間価格は1香港ドル=081116元で、1ドル=人民1発行前の市場価格の計算方式はH株価格発行前の総株価で、H株価格は2022年3月17日(T-3日)の栄昌生物H株香港ドルの終値為替レートで、T-3日の人民ドルの為替レートの中間価格は1香港ドル=081116元です
2発行後の時価総額の計算方式はH株価格H株流通株数+A株発行価格A株総株数、H株価格は2022年3月17日(T-3日)栄昌生物H株香港ドル終値為替レート、T-3日人民元為替レート中間価格は1香港ドル081116元
貨幣は6.346元です。
注3:計算には端数の違いがある可能性があり、四捨五入によるものである。
注4：表の中で会社のデータを比べて会社T-3日の株価を比べて計算することができます。
今回の発行価格は48.00元/株対応発行者が2020年に発行した後の市場価値/研究開発費用が55.68倍で、同業界が会社の市場価値/研究開発費用の平均レベルより高く、将来の発行者の株価の下落が投資家に損失をもたらすリスクがある。発行者と連席主代理店は投資家に投資リスクに注目し、発行定価の合理性を慎重に検討し、理性的に投資するように頼んだ。
(3)今回の発行価格は48.00元/株で、ネット下の投資家が最高オファー部分を除いた残りのオファーの中位数と重み付け平均数、および公開募集方式で設立した証券投資基金とその他の偏株型資産管理製品(以下「公募製品」と略称する)、社会保障基金投資管理人が管理する社会保障基金(以下「社会保障基金」と略称する)と基本養老保険基金(以下「年金」と略称する)の余剰見積書の中位数と重み付け平均数のどちらが46.200元/株と低く、3.81%を超えた
(4)今回の発行価格とネット下の投資家のオファーの違いに注目してください。ネット下の投資家のオファーの詳細は同日、上交所のウェブサイト(www.sse.com.cn.)に掲載されています。の「栄昌生物製薬(煙台)株式会社」が初めて株式を公開発行し、科創板に上場して公告を発行した(以下「発行公告」と略称する)。
(5)投資家の注目を集めてください。今回の発行価格が確定した後、今回のネット下で有効オファーを発行した投資家の数は102社で、管理されている販売対象の数は2968社で、有効申請数の合計は3360580万株で、前のネット下の初期発行規模の964.77倍です。
(6)「栄昌生物製薬(煙台)株式会社が初めて株式を公開発行し、科創板に上場して株式募集意向書」(以下「株式募集意向書」と略称する)に開示した募集資金の需要額は4000000万元で、今回の発行価格は48.00元/株対応融資規模は26124624万元で、前述の募集資金の需要額を下回っている。
(7)今回の発行定価は市場化定価の原則に従い、初歩的な引合段階でネット下の投資家が実際の購入意欲に基づいてオファーし、無効なオファーと最高オファー部分を取り除いた後、発行者と連席主の販売業者がネット下で引合オファーを発行する状況に基づき、会社の合理的な投資価値、会社の2級市場の評価レベル、所属業界の2級市場の評価レベルなどを総合的に評価する。ネットの下で投資家の有効な購入倍数、市場状況、資金需要の募集と販売リスクなどの要素を十分に考慮し、今回の発行価格を協議して確定する。今回確定した発行価格は、最高オファーを除いたネット下の投資家のオファーの中位数と重み付け平均数、および最高オファーを除いた公募製品、社会保障基金、年金オファーの中位数、重み付け平均数のどちらが低いかより高い。いかなる投資家が申請に参加する場合、発行価格を受け入れたと見なされます。発行定価方法と発行価格に異議がある場合は、今回の発行に参加しないことをお勧めします。
(8)投資家は定価市場化に含まれるリスク要素に十分に注目し、株式が上場した後、発行価格を下回る可能性があることを理解し、リスク意識を確実に高め、価値投資理念を強化し、盲目的な炒め物を避けなければならない。監督管理機関、発行者、連席主代理店は、株式が上場した後、発行価格を下回らないことを保証できない。
6、発行者の今回の募集プロジェクトの使用予定募集資金金額は400000元である。今回の発行価格48.00元/株と54426301株の新株発行数で計算すると、今回の発行に成功すれば、発行者の募集資金総額は26124624万元で、約1065170万元(付加価値税を含まない)の発行費用を差し引いた後、募集資金の純額は2505955万元(端数の違いがあれば、四捨五入によるもの)と予想される。今回の発行には、募集資金の取得により純資産規模が大幅に増加し、発行者の生産経営モデル、経営管理とリスクコントロール能力、財務状況、利益レベル及び株主の長期利益に重要な影響を及ぼすリスクがある。
7、今回発行された株式のうち、ネット上で発行された株式は流通制限及び販売制限期間がなく、今回公開発行された株式が上交所に上場した日から流通することができる。
ネットの下で発行された部分では、公募製品、社会保障基金、年金、企業年金基金、保険資金、合格海外機関投資家資金などの販売対象のうち、10%の最終的な口座(上から整理して計算する)のうち、今回の販売を受けた株式の販売制限期間は、自発的な歩行者が初めて公開発行し、上場した日から6ヶ月であることを約束しなければならない。前述の販売対象口座は、ネット下の投資家が納付を完了した後、番号を振って抽選で確定する。ネット下限販売
