哈溶接所華通（常州）溶接業株式会社HIT Welding Industry CO.，LTD.
（常州市武進区遥観鎮）
株式を初めて公開発行し、創業板に上場する
の上場公告書
推薦人（主代理店）
（北京市朝陽区安立路66号4号棟）
二〇二年三月
特別ヒント
哈溶接所華通(常州)溶接業株式会社(以下「会社」、「発行者」または「哈溶接華通」と略称する)の株式は2022年3月22日に深セン証券取引所に上場する。
創業板会社は業績が不安定で、経営リスクが高く、退市リスクが大きいなどの特徴があり、投資家は大きな市場リスクに直面している。投資家は創業板市場の投資リスクと当社が開示したリスク要素を十分に理解し、投資決定を慎重にしなければならない。
当社は投資家に株式市場のリスクと当社が開示したリスク要素を十分に理解し、新株の上場初期に盲目的に「新を炒める」ことを避け、政策決定、理性的な投資を慎重にしなければならないと注意した。
特に説明がなければ、本上場公告書の略称または名詞の解釈は、当社が株式募集説明書を初めて公開発行したのと同じである。
第1節重要な宣言とヒント
一、重要声明
当社及び全取締役、監事、高級管理者は上場公告書の真実性、正確性、完全性を保証し、上場公告書に虚偽記載、誤導性陳述または重大な漏れがないことを約束し、法に基づいて法律責任を負う。
深セン証券取引所、関係政府機関の当社の株式上場及び関連事項に対する意見は、いずれも当社に対するいかなる保証も表明していない。
当社は多くの投資家に巨潮情報網(ウェブサイトwww.cn.info.com.cn.)に掲載されているサイトの当社募集説明書「リスク要因」章の内容は、リスクに注意し、慎重に意思決定し、理性的に投資する。
当社は多くの投資家に注意を喚起し、本上場公告書に関連していない関連内容は、投資家に当社の募集説明書の全文を参照してください。二、創業板新株上場初期投資リスク特別提示
今回の発行価格は15.37元/株で、最高オファーを除いたネット下の投資家のオファーの中位数と加重平均数を超えず、最高オファーを除いた公開募集方式で設立された証券投資基金(以下「公募基金」と略称する)、全国社会保障基金(以下「社会保障基金」と略称する)、基本養老保険基金(以下「年金」と略称する)、「企業年金基金管理弁法」に基づいて設立された企業年金基金(以下「企業年金基金」と略称する)と「保険資金運用管理弁法」などの規定に合致する保険資金(以下「保険資金」と略称する)の見積中位数、重み付け平均数のどちらが低いか。中国証券監督管理委員会が公布した「上場企業業界分類ガイドライン」(2012年改訂)によると、同社の業界は金属製品業(業界コードC 33)に属し、2022年3月4日(T-4日)現在、中証指数有限会社が発表した業界の最近の1カ月の平均静的市場収益率は28.96倍だった。
2022年3月4日(T-4日)現在、上場企業の評価レベルは以下の通りである。
証券コード証券略称2020年T-4日株対応静的市対応静的扣非前扣非後票終値-扣非前市盈率-扣非前市盈率-扣非
EPS(元EPS(元/価(元/(2020年)後(2020年)/株)株)
Atlantic China Welding Consumables Inc(600558) .SH Atlantic China Welding Consumables Inc(600558) 0.1180 0.1133 3.61 30.60 31.85
Hangzhou Huaguang Advanced Welding Materials Co.Ltd(688379) .SH Hangzhou Huaguang Advanced Welding Materials Co.Ltd(688379) 0.7350 0.6544 19.92 27.10 30.44
平均28.85 31.15
データソース:Wind情報、データは2022年3月4日現在。
注1:収益率の計算に尾数の違いがあれば、四捨五入によるものである。
注2:2020年非前/後EPS=2020年非経常損益前/後帰母純利益/T-4日総株式を控除する。今回の発行価格は15.37元/株に対応する発行者が2020年に非経常損益を差し引く前後のどちらが低いかを差し引いた後の市場収益率は40.69倍で、中証指数有限会社が発表した発行者の業界の最近の1ヶ月の平均静的な市場収益率の28.96倍を上回り、40.50%を超えた。同業界のA株を上回ると、2020年に非経常損益を差し引く前後の平均静的収益率は31.15倍で、超過幅は30.63%で、以下の原因がある。
第一に、基礎的な科学研究の位置づけの中央企業の株主の背景は、会社の長期的な発展に強大な支持を提供する。会社の実際の制御人機械総院グループは中央企業の中で唯一装備製造業の基礎共性技術研究を主業とする単位である。持株株主ハ溶接院は溶接技術研究の面で総合科学技術実力を持つ国家級科学研究機構であり、中国溶接協会秘書処、中国機械工程学会溶接学会秘書処、全国溶接標準化技術委員会秘書処の頼りになる部門であり、国家溶接材料品質監督検査センターを持っている。第二に、会社は中国で比較的に早く溶接材業界に入った企業で、設立以来、長年にわたって溶接材料の研究開発、生産と販売を深く耕し、市場の中で強い核心競争力を形成した。安定した研究開発、経営チームを設立し、豊富な技術と生産経験を蓄積し、自主知的財産権を持つ生産核心技術を掌握した。会社の製品性能指標は良好で、品質は安定して、供給はタイムリーで、下流業界のトップ企業と長期的に安定した協力関係を創立した。第三に、会社は製品の開発、生産技術の面で国際的にリードし、国際的に先進的な技術レベルを持っており、開発したニッケル基合金、ハイエンドアルミニウム合金ワイヤなどの製品は中国の空白を埋め、多くの国の重点プロジェクトで応用されている。溶接材料の軽量化、ハイエンド化、国産化が急速に発展するにつれて、会社の製品は未来の趨勢に順応し、市場の見通しが広い。
今回の発行価格は15.37元/株に対応する発行者が2020年に非経常損益を差し引く前後のどちらが低いかを差し引いた後の市場収益率は40.69倍で、中証指数有限会社が発表した発行者が置かれている業界の最近の1ヶ月の平均静的市場収益率の28.96倍を上回り、同業界のA株が2020年に非経常損益を差し引く前後のどちらが低いかの平均静的市場収益率の31.15倍を上回り、将来の発行者の株価下落が投資家に損失をもたらすリスクがある。発行者と推薦機構(主な販売業者)は投資家に投資リスクに注目し、発行定価の合理性を慎重に検討し、理性的に投資意思決定を行うように要求した。
今回の発行には、募集資金の取得により純資産規模が大幅に増加し、発行者の生産経営モデル、経営管理とリスクコントロール能力、財務状況、利益レベル及び株主の長期利益に重要な影響を及ぼすリスクがある。発行者と推薦機構(主な販売業者)は投資家に投資リスクに注目し、発行定価の合理性を慎重に検討し、理性的に投資意思決定を行うように要求した。
当社は広範な投資家に初めて株式(以下「新株」と略称する)を公開発行する上場初期の投資リスクに注意するように注意し、広範な投資家はリスクを十分に理解し、理性的に新株取引に参加しなければならない。
具体的には、当社の新株上場初期のリスクは以下のいくつかを含むが、限定されない:(I)上昇下落幅制限緩和
創業板株の競売取引は幅の広い下落幅制限を設け、初めて公開発行され、創業板に上場した株は、上場後の最初の5取引日は下落幅制限を設けず、その後の下落幅は20%に制限された。深セン証券取引所のマザーボード新株の上場初日の上昇幅は44%、下落幅の制限割合は36%で、次の取引日から上昇幅は10%に制限され、創業板は株式上場初期の上昇下落幅の制限をさらに緩和し、取引リスクを高めた。（Ⅱ）流通株数が少ない
今回の発行後、会社の総株式は181813400株で、そのうち無制限販売条件流通株数は43109453株で、発行後の総株式に占める割合は23.71%だった。会社の上場初期の流通株数は少なく、流動性不足のリスクがある。(III)株式上場初日に融資融券の標的とすることができる
株式上場初日に融資融券の標的とすることができ、一定の価格変動リスク、市場リスク、保証金追加リスク、流動性リスクが発生する可能性がある。価格変動リスクとは、融資融券が標的株の価格変動を激化させることを指す。市場リスクとは、投資家が株を担保品として融資する際に、従来の株価の変化によるリスクを負担するだけでなく、新しい投資株価の変化によるリスクを負担し、相応の利息を支払わなければならない。保証金追加リスクとは、投資家が取引過程で保証比率レベルを全過程で監視し、融資融券の要求を下回らない保証金の維持割合を保証することである。流動性リスクとは、標的株が激しい価格変動を起こすと、融資購入券や販売券の返済、融券の売却や購入券の返却が阻害され、大きな流動性リスクが発生する可能性があることを意味する。(IV)今回の発行は上場後に発行価格を下回るリスクがある
投資家は定価市場化に含まれるリスク要素に十分に注目し、株式が上場した後に発行価格を下回る可能性があることを知って、リスク意識を確実に高め、価値投資理念を強化し、盲目的な炒め物を避けるべきであり、監督管理機構、発行者と推薦機構(主引受商)はいずれも株式が上場した後に発行価格を下回ることはないことを保証できない。三、特別リスク提示
当社は特に投資家に以下のリスク要約に注意するように注意し、詳細は募集説明書「第4節リスク要素」のすべての内容を読んでください。(I)科学技術イノベーションが予想されるリスクに達していない
激しい市場競争に直面して、会社は持続的に異なる環境の下で溶接、異なる新しい材料の接続、高い付加価値を持つ製品を開発しなければならないが、1種の新製品は調合研究、試作、製造技術設計から最終的に顧客の認可を得て規模化して生産販売するまで、往々にして長い時間を必要とし、しかも製品あるいは技術開発の失敗のリスクに直面する可能性がある。この過程で、会社が直面している技術研究開発のリスクは主に:新技術の発展傾向を正確に把握することができて、会社が開発した製品を先進的な技術の面で実現させることができるかどうか;技術開発の過程で有効な管理を実施し、開発サイクルを把握し、開発コストを低減できるかどうか。もし会社が未来の技術と製品開発の趨勢を正確に判断できなければ、研究開発の方向、資源の投入と研究開発人員の配置などの面で市場の技術更新に対する需要を満たすことができなければ、会社の技術が業界の技術レベルに遅れて、それによって会社の発展に不利な影響を与える可能性がある。（Ⅱ）市場競争リスク
会社は主に溶接材料の研究開発、生産と販売に従事し、溶接材料業界は著しい多品種、多規格の特徴を持っている。長年の発展を経て、溶接材料業界は現在十分な競争状況にあり、将来新しい競争者がこの市場に進出したり、既存の競争者が生産能力を増やしたりすることを排除せず、本業界の市場競争を激化させ、発行者の製品の販売価格と数量が低下し、それによって製品の粗利率が低下し、発行者の利益能力に不利な影響を及ぼしている。また、発行者が技術、管理、規模、ブランドおよび製品の更新とアップグレード、プロセスの最適化などの各方面で優位性を維持できなければ、将来的には大きな市場競争圧力に直面するだろう。（III）原材料価格変動リスク
報告期間内、会社の主要製品の原材料がコストに占める割合はいずれも80%以上で、原材料コストが会社のコストに占める割合が高いため、価格の変動が頻繁で、営業コストと利益に与える影響が大きい。報告期間内、会社が購入した主な原材料ディスクは大口商品の属性を持ち、公開の市場価格が存在し、会社とサプライヤーは関連する大口商品の現物取引価格に基づいて、加工、輸送などの要素を考慮して最終購買価格を形成する。2018年1月1日から2021年6月30日までの間、大口商品の線材の市場価格の変動状況は以下の通りである:データソース:wind
もし未来のディスクなどの主要な原材料価格が大口商品の価格変動などの要素の影響を受け、大きな変化が発生すれば、会社の製品の粗利率に一定の影響を及ぼすため、会社は原材料価格の変動リスクに直面する。（IV）仕入先集中度が高いリスク
発行者会社の原材料サプライヤーは比較的集中しており、報告期間内の上位5大サプライヤーの購買金額が購買総額に占める割合は45%を超えている。会社の原材料は主に五鉱営口、 Citic Pacific Special Steel Group Co.Ltd(000708) 、江蘇沙鋼などの鋼材メーカーが生産した盤条である。報告期間内の主要仕入先の調達は比較的安定しているが、発行者の既存仕入先が各種の原因で発行者に対する原材料の供給を保障できない場合、発行者は短期的に原材料の供給が緊張し、調達コストが増加し、調達ルートを再構築するなどの問題に直面し、発行者の原材料の調達、生産経営及び財務状況に不利な影響を及ぼす。（V）売掛金回収リスク
報告期間の各期末、会社の売掛金の帳簿価値はそれぞれ1968161万元、169283万元、2205127万元と2759130万元で、総資産に占める割合はそれぞれ20.82%、16.05%、16.17%と20.18%だった。下流のお客様が期日通りに返金できない場合、会社に一定の損失をもたらす可能性があります。将来、会社の売掛金残高が大幅に増加すれば、会社の流動資金に一定の圧力をもたらすだろう。(VI)マクロ経済の変化及び下流業界の周期的な変動のリスク
会社は創立20年余り以来、溶接材料の研究開発、生産と販売に専念してきた。会社が生産した溶接材料は軌道交通、石油化学工業、原子力発電、工程機械、コンテナ、船舶及び自動車製造などの業界分野に応用され、応用範囲が広い。しかし、会社は上記下流市場と
