平安の観点:
業界の観点:MPPは5社の企業にグローリーCOVID-19薬を模倣することを授権し、衛健委員会は新版診療案を発表し、COVID-19の診療効率を高めた。3月17日、ジュネーブ医薬品特許プール(MPP)は、35社の薬企業がグローリーCOVID-19経口薬Paxlovidを生産することを許可し、協定に署名したと発表した。その中で中国の薬企业はあります:上海ディサイノ、 Zhe Jiang Hua Hai Pharmaceuticalco.Ltd(600521) Apeloa Pharmaceutical Co.Ltd(000739) Shanghai Fosun Pharmaceutical (Group) Co.Ltd(600196) Zhejiang Jiuzhou Pharmaceutical Co.Ltd(603456) 。前の4社の企業は同時に原料薬と製剤を生産することができて、 Zhejiang Jiuzhou Pharmaceutical Co.Ltd(603456) は原料薬を生産することができます。今回授権された35社の薬企業は、主に95の中低所得国に薬品の供給を行い、中国は含まれない。この95カ国の人口は約40億人で、その後、特効薬の供給が進むにつれて、COVID-19の疫病はさらにコントロールされる見込みで、世界の防疫活動はさらに突破するだろう。同時に、Paxlovidの生産販売に伴い、授権企業と産業チェーン上のCDMO企業は、いずれも比較的良い業績弾力性を持っている。
最近、衛建委員会は「新型コロナウイルス肺炎診療案(試行第9版)」を発表し、新版診療案はデルタ、オミク戎などの変異毒株の伝播特徴と症例特徴の研究と分析成果に基づいて形成された。ワクチン+抗原検査+経口薬は最良の予防と治療の組み合わせであり、疫情の予防と治療の効率を高める。この予防と治療の組み合わせの完備は医療の押し出し問題を解決するのに有利で、その中のワクチンは大衆に初期の保護メカニズムを提供することができて、症状が現れた患者は抗原のキットを使って家で自分で検査することができて、患者が確定診断した後にCOVID-19の小分子薬を服用して更に重症率を下げることができて、患者の入院による医療資源の押し出し問題を解決して、中国が今年COVID-19を積極的に攻撃する戦略の段階に入ること徐々に国を開く時機を迎える。今回の診療案の変更は、中国のCOVID-19疫病に対する予防・コントロールの効率をさらに高め、疫病の持続的な爆発が社会に与えるマイナス影響をできるだけ低減する。中国の膨大な人口基数に基づき、相応のCOVID-19薬と抗原検査は大きな市場空間を持ち、関連生産と産業チェーン企業の業績表現に有利であると考えている。
投資戦略：主線一：COVID-19経口薬関連産業チェーン、ジュネーブ薬品特許プール組織（MPP）は前後して中国の8社の薬企業にグローリーとマーカーのCOVID-19特効薬の生産を授権することを発表し、関連COVID-19薬生産及び産業チェーン企業の業績表現は利益を得ることができる。 Shandong Jincheng Pharmaceutical Group Co.Ltd(300233) 、歌礼製薬と Nanjing Hicin Pharmaceutical Co.Ltd(300584) など。主線二:漢方医薬プレート、重ポンド支持政策が絶えず、政策が着地して自信を高める。ブランドOTC漢方薬は自主的な価格決定権を持ち、その他の漢方薬の集採は値下げが温和で、プレート全体の評価性価格比が高く、注目を提案する:60422、固生堂、 Shijiazhuang Yiling Pharmaceutical Co.Ltd(002603) 。主線三:創 Shenzhen New Industries Biomedical Engineering Co.Ltd(300832) チェーン、CXOは高景気度を維持し、評価値が底をつくことを維持し、評価値と政策、資金要素を結びつけて、私たちはCDMOと大分子CXOコースに傾いている。主線4:上記の3つの主線のほかに、特色のある原料薬、製剤の輸出と核医学などを含む他の高景気、高障壁のコースも存在している。アドバイス注目: Zhejiang Starry Pharmaceutical Co.Ltd(603520) Jiangxi Fushine Pharmaceutical Co.Ltd(300497) Zhejiang Tianyu Pharmaceutical Co.Ltd(300702) Yantai Dongcheng Biochemicals Co.Ltd(002675) Nanjing King-Friend Biochemical Pharmaceutical Co.Ltd(603707) Leon Technology Co.Ltd(300603) 、遠大医薬。
業界要聞集萃:1)先声製薬は凌科薬業と協力し、選択性JAK 1抑制剤を導入する。2）FDAがエバーヴィーのRINVOQを承認する®(upadacitinib)成人中重度活動性潰瘍性結腸炎(UC)患者を治療する。3)基石薬業が非小細胞肺癌を治療する新薬プラチニの上場申請が中国香港で受理された。4)バイエルは米国とEUでNubeqa(ダロタミン)による転移性ホルモン感受性前立腺癌(mHSPC)治療の申請を提出した。
相場の回顧:先週A株の医薬プレートは1.08%上昇し、同時期の上海深300指数は0.94%下落し、医薬業界は28の業界の中で3位だった。先週、H株医薬プレートは3.49%上昇し、同時期の恒生総合指数は3.64%上昇し、医薬業界は11の業界の中で2位だった。
リスク提示:1)政策リスク:医療保険のコントロール費、薬品の値下げなどの政策は業界にマイナスの影響が大きい。2)研究開発リスク:医薬研究開発の投入が大きく、難易度が高く、研究開発の失敗や進度が遅い可能性がある。3）会社のリスク：会社の経営状況が予想に達しない。
