プレート市場の回顧
今週(03/14-03/18)の交通指数は2.33%下落し、上海深300指数は0.94%下落し、大皿1.39%に負け、21/29位だった。運送サブプレートの中で空港プレートの上昇幅が最大(1.63%)、宅配プレートの下落幅が最大(-4.90%)だった。
業界の観点
宅配便:3月1日「浙江省宅配業促進条例」によると、浙江省の宅配便価格はコストの規定を下回ってはならず、宅配業界はより高い品質に発展している。2月、全国の宅配サービス企業の業務量は69.1億件を達成し、前年同期比49.7%増加した。業務収入は657.1億元を達成し、前年同期比27.4%増加した。単票収入は9.51元で、前年同期比14.86%減少した。このうち韻達、円通、申通の業務量は前年同期比73.47%、82.83%、85.59%増加し、単票収入は前月比で減少した。1-2月の合併業務量は前年同期比19.62%増加し、韻達、円通、申通の業務量は前年同期比30.71%、27.77%、38.96%増加し、頭部速達企業の成長率は業界の成長率を上回った。宅配企業の業績は現金化期に入り、円通は2022年1月から2月までの主要経営データを発表した。現在、宅配業務の完成量は22.97億票で、前年同期比27.81%増加した。営業収入は約76.24億元で、前年同期比39.28%増加した。帰母純利益は約5億4500万元で、前年同期比186.36%増加した。 S.F.Holding Co.Ltd(002352) 経営戦略の調整は品質の増加にさらに注目し、生産能力周期の影響は次第に消え、製品構造と顧客構造を積極的に最適化し、リーン化コストのコントロール、嘉里物流と表は国際業務の発展を推進し、鄂州空港は未来の発展基礎を打ち立てる。業績修復の確定性が強く、21 Q 4の利益は24-26億元で、前年同期比39%-50%増加し、非純利益は14.5-16億元で、前年同期比41%-56%増加した。順豊は一部の会社の株式を買い戻す予定で、従業員の持株計画や株式激励に使用され、買い戻しの資金総額は人民元10億元を下回らず、人民元20億元を超えず、買い戻し価格は人民元70元/株を超えない。
物流:化学工業物流分野は高い敷居を持っており、 Tianjin Port Co.Ltd(600717) 、響水などの事故が発生した後、監督管理が厳しくなり、業界の供給が制限され、需要端は毎年増加しており、化学工業物流のトップ企業の業績成長の確定性が強く、評価値の低い001505に重点を置いている。製造業のアップグレードはToBの生産性サプライチェーン物流に対する需要を増加させ、システムの投入を重視し、管理を強化する企業が勝つことを重視し、 Hichain Logistics Co.Ltd(300873) に注目する。
航空空港:2022年3月27日から、全国民間航空は2022年の夏と秋の航空シーズンのフライト計画を実行する。国際開放は依然として緩やかで、新航季は内循環を続けている。中継、連絡が2便で計算されると、中国航空会社の新航季の週のフライト量は123850便で、前年同期の2021年の夏秋航季より7%増加し、疫病前の2019年の夏秋航季より16%増加した。3月5日から、中国航空券の燃油サーチャージは20元または40元に引き上げられ、一部の燃油サーチャージをカバーしている。国家発展改革委員会など14部門は「サービス業分野の困難な業界の回復発展を促進するためのいくつかの政策」を印刷・配布し、航空輸送企業の付加価値税の前納を1年間一時停止した。COVID-19抗原検査在宅自測着地、PaxlovidはCOVID-19を治療する重要な手段であり、国際開放の予想を触媒する。「第14次5カ年計画」によると、20192025年の離着陸回数は年平均6.5%増加し、過去10%以上の輸送力の増加率を下回り、業界の供給が引き締まった。COVID-19薬物研究開発の成功は生産生活の常態回復を助力し、ワクチンの接種強化は普及を加速させ、制限政策は緩和される見込みで、航空空港の経営状況は著しく改善され、プレート投資価値は積極的な配置を強調し、重点的に Air China Limited(601111) Shanghai International Airport Co.Ltd(600009) を推薦する。
運航:集運:CCFI指数は330110点で、環比は1.93%下落した。SCFI指数は454031ポイントで、前月比1.8%下落した。油运:原油运输指数BDTIは112700点で、前月比14.1%下落し、前年同期比49.7%上昇し、完成品油运输指数BCTIは994.00点で、前月比5.7%下落し、同75.0%上昇し、油运の回复に注目した。
リスクのヒント
原油価格が大幅に上昇するリスク、人民元の為替レートが下落するリスク、価格戦が予想を上回るリスク。
