製紙プレートの利益改善は可能で、現在重点的に推奨されている。製紙プレートは、昨年第3四半期と第4四半期に大きな原材料とエネルギーコストの圧力を受け、今年に入ってから石炭の価格が下落し、スラリー価格は上紙工場の値上げ状が密集して発表されたが、総合的に利益率が改善される見込みだ。特種紙と大口紙に比べて、特種紙の値上げ幅はより高く、値上げのリズムから、特種紙下流の大衆消費需要景気の下で持続性がより良いと予想されている。
住宅プレートは不動産データの回復を待っている。年初の住宅プレートは「安定成長」政策の予想の下で、修復を経験したと推定され、現在の時点では、1-2月の住宅不動産の着工、竣工、販売のデータは依然としてよくなく、2月の社融データも不動産の転換の兆しを示していない。私たちは「都市の施策による」誘導の下で不動産のデータが好転するのはまだ待たなければならないと考えています。住宅需要の端は新しい住宅の販売データの影響が明らかで、業界の需要が好転してもまだ時間がかかります。このような状況で、私たちは最近のリーダーシップのデータと結びつけて、リーダーシップの業績の確定性が強いと同時に、過小評価された家具企業も早期に配置することができると考えています。
運動靴服の代行景気が続き、流動性リスクが解消される。2021年の国際運動ブランドは多方面の挑戦に直面している:世界の範囲内の疫病は依然として需要とサプライチェーンに対して繰り返し擾乱を形成している。地域から見ると、大中華区では2021年3月に新疆綿事件が勃発して以来、国際ブランドの中国での販売が下落し続けている。これらの不利な要素の下で、主要な国際スポーツブランドは2021年に依然として比較的に良い業績を得て、主に欧米地区の戸外運運動が持続的に景気が良くて、専門のスポーツ試合と活動が正常化して、運動靴服の旺盛な需要をもたらしました。私たちは、国際ブランドの景気状況が、代行業者の注文の持続に役立つと考えています。運動代行のリーダーシップ2022年の注文と生産能力の二重放出可能期間は、最近の流動性リスクの解消を重ね、注目を強化することができる。
最近の重点事件:「電子タバコ管理方法」は2022年3月11日に発表された。
私たちは,(1)味の禁令が短期的に市場を騒がせていると考えている。新則ではタバコの味以外の調味料電子タバコの販売が禁止されており、これまで非タバコの味の製品が市場販売量の90%以上を占めていたことを考慮すると、味の禁止は市場に大きな影響を与えるだろう。(2)たばこ市場は依然として広い。長期的に見ると、中国の喫煙者数は3億人を超え、電子タバコの浸透率は低い桁数と推定され、代替タバコの空間は依然として大きい。(3)中国は業界の集中度を厳しく監督管理または向上させる。投資提案では、電子タバコの輸出発展に注目し、海外の大顧客シェアの向上から利益を得た電子タバコ製造のリーダーである思摩爾国際。同時にHNB産業チェーンを深く配置する関連企業に注目する。
主な推奨事項:
重点推薦 Joy Kie Corporation Limited(300994) Huali Industrial Group Company Limited(300979) 、李寧、申洲国際、敏華ホールディングス、 Jason Furniture (Hangzhou) Co.Ltd(603816)
リスク提示:マクロ経済の下行は購買力に影響し、疫病の発展は予想を超え、政策リスクである。
