市場の回顧
先週、基礎化学工業指数は1.21%下落し、同時期の上海深300指数は0.94%下落し、基礎化学工業指数は同時期に0.27ポイント負けた。石油石化指数は2.48%下落し、同時期に大皿に1.54ポイント負けた。このうち、 North Chemical Industries Co.Ltd(002246) 31.95%)、 Guangdong Transtek Medical Electronics Co.Ltd(300562) 2.21%)、 Hubei Heyuan Gas Co.Ltd(002971) 17.03%)、 Jiangyin Jianghua Microelectronics Materials Co.Ltd(603078) 16.70%)、 Yunnan Energy Investment Co.Ltd(002053) 15.63%)が上位5位にランクインした。下落幅の上位5社は、聚赛龙(-26.68%)、 Guangxi Hechi Chemical Co.Ltd(000953) (-21.54%)、 Jiangsu Yida Chemical Co.Ltd(300721) (-1.08%)、 Hubei Forbon Technology Co.Ltd(300387) (-1.96%)、 Ningxia Baofeng Energy Group Co.Ltd(600989) (-14.87%)だった。
投資のポイント：
国際原油:先週、国際原油価格が下落した後、上昇した。週間以内の前期、ロシアとウクライナ双方は停戦の意思を示し、米国の原油埋蔵量が上昇し、OPEC+原油の増産状況が好転し、市場の原油供給の緊張に対する懸念が緩和されたと同時に、一部の国と地域の疫病の反発により、短期的な原油需要がある程度抑制され、原油価格は一時100元以下に下落した。週間以内の後期、ウクライナとロシアの交渉は再び失敗したと同時に、IEAは月報で、4月からロシアが300万バレル/日の石油生産を減らす可能性があると予想し、エネルギー供給の不足に対する市場の懸念を再び引き起こし、原油価格は再び100元の関門に戻ったと明らかにした。3月18日の終値まで、WTI原油とブレント原油の先物決済価格はそれぞれ104.70ドル/バレルと107.93ドル/バレルで、7日の前月比でそれぞれ4.23%と4.21%下落した。総合的に見ると、短期的には国際地縁情勢や原油供給状況に大きな不確実性が残っており、後続の原油は引き続き高価格で幅の広い揺れを維持する見通しだ。
グリコホスフィン:先週、グリコホスフィンの価格は下落し続けた。百川盈孚の統計データによると、18日現在、草甘ホスフィンの主流サプライヤーのオファーは6.8-7万元/トン、95%原粉の成約参考は.3-6.5万元/トン、港FOB参考は1008011500ドル/トンである。需要の面では、「上昇しても下落しない」という心理状態から、下流の仕入先は草甘ホスフィン価格の下落区間で問い合わせ、購入が慎重で、現在の市場の成約状況は比較的寂しい。供給側では、現在、中国の主流のグリコホスフィンメーカーの着工状況は正常で、新規注文が少ない状況でグリコホスフィンの在庫が上昇し続けている。コスト面では、グリシン市場の供給が良好で、価格は原材料の液体塩素、氷酢酸などの値下げに伴って下がった。グリコホスフィンのコスト端支持力は弱まったが,現在もグリコホスフィン−グリシン価差は著しいレベルを維持している。総合的に見ると、短期間にグリコホスフィン価格は依然として一定の下落空間があると予想されている。
投資提案:2022年に私たちは主に3つの投資主線を推薦します:1.政策管理制御の背景の下で生産供給が厳しくなると同時に、需要端は依然として支持力のある各細分領域、例えば農薬化学肥料、冷媒を備えている。2.新エネルギーに背を向け、上流材料に産業のモデルチェンジとグレードアップを求め、同時に自身の景気周期を延長し、評価値を高める資源型化学工業の細分化業界、例えばリン化学工業;3.「十四五」期間中の重点計画、国産代替化傾向が著しい高付加価値新材料、例えば半導体材料、表示材料。
リスク要因:国際原油価格の持続的な揺れリスク、中国の一部地域の疫病は企業の着工リスクに繰り返し影響し、化学工業品価格の大幅な変動リスク。
