1週間の市場回顧:今週の上海深300指数は0.94%下落し、電力と公共事業指数は4.14%下落し、週相対収益率は-3.20%だった。申万一級業界分類プレートのうち、公共事業の上昇幅は28業界27位だった。このうち、環境保護工事とサービスプレートは3.95%下落した。電力プレートのプレートの中で、火力発電は4.61%下落した。水力発電は3.86%下落し、新エネルギー発電は4.32%下落した。水務プレートは4.84%下落した。ガスプレートは5.55%下落した。検査サービスプレートは2.82%下落した。
今週の上海深300指数は0.94%下落し、国際情勢と大皿全体の影響で、各ブロックの株価は多数下落した。火力プレートは4.61%下落し、石炭価格の安定政策の利益を受け、火力発電と風力発電を一体化した総合背景に頼って、 Shenyang Jinshan Energy Co.Ltd(600396) 上昇は9.19%が最も際立っており、 Huadian Energy Company Limited(600726) 上昇は3.75%、 Henan Yuneng Holdings Co.Ltd(001896) 上昇は2.50%上昇した。環境保護プレートは3.95%下落し、 Kingland Technology Co.Ltd(000711) は3.48%上昇し、 Sinoma Energy Conservation Ltd(603126) は株式インセンティブ計画を打ち出し、株価は3.32%上昇した。水務プレートの中で Anhui Huaqi Environmental Protection&Technology Co.Ltd(300929) 業績は安定的に増加し、下落を止めて11.57%上昇し、 Jiangsu Jiangnan Water Co.Ltd(601199) は7.48%上昇した。
特集研究:2022年3月15日夜、EUの炭素関税(炭素国境調整メカニズム、CBAM)がEU理事会で可決された。CBAMはEU排出取引システム(EUETS)と並行して運行し、炭素漏れのリスクを解決するために輸入商品に対する要求を反映し、補充することを目的としている。徴収業界にはセメント、電力、化学肥料、鉄鋼、アルミニウムが含まれている。主に中国のセメント、鉄鋼、アルミニウムの輸出商品コストを増加させ、製品競争力を低下させる可能性がある。20232025年CBAMは移行期に入る。2026年までに正式に実施される。現在、CBAM証明書の収入分配と国際協力による炭素価格設定は次の主要議題であり、7月までに再審議された後、欧州議会と交渉し、2022年以内に立法を完了する見通しだ。
投資戦略:公共事業:1、電力市場化改革が推進され、電気価格は需給、コスト、環境価値をより体現することができ、新エネルギー建設コストは絶えず下がり、新エネルギー事業者は「三重」の確定性を備え、「量」-風光設備の成長率は高い確定性を備えている。「価格」-火力発電の価格が浮上し、グリーン割増額が重なり、グリーン電気の利益空間が開く。「業績」-今年の低価格のファンと海風の強奪は来年の業績を確保する2、政策は石炭と新エネルギーの最適化を推進し、長協石炭価格+長協電気価格政策は着地する見込みで、連動メカニズムが形成され、石炭と電気の市場化取引が拡大し、火力発電の利益の曲がり角が現れた。3、新エネルギーは主に新型電力システムの建設であり、新エネルギー電子商取引、電気エネルギー総合サービスに深く利益をもたらす。積極的に新エネルギーを転換することを推薦して、キャッシュフローは十分な火力発電の蛇口60001などを満たします;資金コスト、資源優勢の新エネルギー運営トップ China Three Gorges Renewables (Group) Co.Ltd(600905) 、竜源電力、キャッシュフローが良好で、「原子力発電と新エネルギー」二輪駆動 China National Nuclear Power Co.Ltd(601985) 、電気エネルギー総合サービス Suwen Electric Energy Technology Co.Ltd(300982) 。環境保護業界:1、業績が高く、評価値が低い。2、ビジネスモデルの改善、運営指標の持続的な改善:3、安定的な運営属性の現れ、収益率、キャッシュフロー指標の持続的な改善。再生紙は主な技術と製品がリードしている Zhejiang Rongsheng Environmental Protection Paper Joint Stock Co.Ltd(603165) をお勧めします。
リスクのヒント:環境保護政策は予想に及ばない。消費電力の伸び率が下がる。電気価格が下がる。天然ガス端末の価格が下がる。
