市場全体が下落し、半導体指数は1.25%下落した。
先週(202203/14202203/18)市場全体が下落し、半導体指数は1.25%下落した。このうち、半導体設計−0.6%、半導体製造−5.5%、半導体封止−2.0%、半導体材料−1.9%、半導体装置+2.3%、パワー半導体+2.0%であった。先週フィラデルフィア半導体指数は9.16%上昇し、台湾半導体指数は先週1.02%上昇し、先週まで(202203/18)、A株半導体会社の総市場価値は36014億元に達し、環比-2.05%で、2022年の全体PEに対応するのは62倍である(注:PEは Zhongtai Securities Co.Ltd(600918) 図5の統計データ)。
22 Q 1納品サイクル延長反映業界高景気持続
22 Q 1各種類のチップの納品周期は一般的に12週間以上であり、21 Q 4に対して引き続き延長する傾向があり、同時に価格も一般的に上昇傾向を示している。各種類のチップ21 Q 2、21 Q 3、21 Q 4、22 Q 1の納品周期を比較し、アナログチップの正常納品周期は12-20週間で、現在は12-52週間である。接続類チップの正常な納品周期は12-16週間で、現在は18-52週間である。ストレージクラスの正常な納品サイクルは6-14週間で、現在は12-54週間です。パワーデバイスの正常な納品サイクルは6-12週間で、現在は16-52週間です。今週、英飛凌代工場の漢磊は英飛凌を全面的に値上げすると発表し、台湾の3大シリコンウエハ工場も値上げブームを巻き起こし、周辺の生産変動に加えて3月16日に日本で発生した7.4級の強震の影響もあり、世界の半導体需給の緊張情勢はさらに激化している。
日本でマグニチュード7.4の強震が発生し、周辺生産の変動が半導体需給のアンバランスを推進
3月16日夜、本州東岸近海でマグニチュード7.4の強震が発生し、福島付近の関連半導体会社にはSUMCO(シリコンシート)、信越化学(シリコンシート)、瑞薩電子(自動車半導体)、三井化学(半導体テープ)、ソニー(CIS)、村田(MLCC)などが含まれた。今回の日本の地震は工場生産の乱れを招く可能性があり、もともと不足していた自動車MCU/アナログチップ、NAND Flash、フォトレジスト、シリコン業界の供給情勢にさらに緊張している。全体的に言えば、中国の半導体会社は21年の世界の供給情勢が不安定な状況の下でチャンスをつかんで急速に国産の代替をつかんで、現在私達は依然として周辺環境がもたらした国産化のチャンスを見ています。
1)瑞萨(全世界TOP 3汽车MCU、模拟メーカー):2019年の売上高はMCU、模拟がそれぞれ49%、30%で、そのうちMCUが自动车市场で占める割合は31%に达した。リサには世界に14の工場があり、そのうち9つは日本にある。地震の影響でナカ、高崎工場は操業を停止し、米沢工場は一部操業を再開した。
2)アーマー(NAND大工場):アーマーはNAND Flash市で約20%を占めている。岩手県の北上工場で生産ラインの一部が停止した。
3)村田(MLCC):村田は世界の受動部品大手工場である。地震の影響で、日本東北部にある4つの工場が稼働を停止しており、スマートフォンや自動車用のチップインダクタを生産している。また、仙台市、福島県郡山市、福島県本宮市の3つの工場でも地震の揺れで設備の確認が行われています。
4)三菱/富士:震源地付近の工場は操業停止。
5)SUMCO/信越化学:今回の地震は主に日本SUMCO山形米沢工場、信越福島白河工場に影響し、地震による停止検査や機台産線のウエハ損傷の可能性があると予想されている。SUMCOと信越はそれぞれ世界のシリコンチップの供給上位2位に位置し、市の占有率は5割を超え、生産を停止すれば世界の12インチのシリコンチップの供給に大きな影響を与えるに違いない。現在、会社は具体的な影響状況を公表していない。
6）信越化学フォトレジスト工場：21年2月13日に日本の福島東部でマグニチュード7.3の地震が発生し、地震の影響を受けて、信越は一度福島フォトレジスト工場の生産を一時停止した。信越は世界のフォトレジスト蛇口であり、今回の地震は原材料輸送パイプラインを損傷させる可能性がある。プレート追跡:
1）設計：
Gigadevice Semiconductor (Beijing) Inc(603986) ::メモリ、MCUなどの製品は引き続き供給が需要に追いつかず、会社の業務は急速な成長を維持している。 Gigadevice Semiconductor (Beijing) Inc(603986) 2022年1-2月の営業総収入は約13.54億元で、前年同期比49.22%増加した。メモリ、MCUなどの製品は供給が需要に追いつかず、工業などの分野の業績貢献が持続的に向上し、会社はサプライチェーン管理を通じて構造的な供給圧力を緩和している。竜頭の優位性が際立っており、国産のチャンスをつかんで製品のアレイを持続的に改善している。Nor業務:世界第三位、大陸トップ、ストレージ容量、応用分野、プロセス分布が持続的に会社の製品構造の最適化をもたらす。MCU業務:大陸32位のリーダーで、本土の低自給率を持続的に受益し、製品の工業と自動車へのアップグレードは構造の最適化を持続的にもたらしている。DRAM業務:大陸部の自給率は極めて低く、自研の発展は急速で、22年の自研売上高は16億元を超え、700%増加する見込みだ。车规市场の开拓は顺调で、NANDは认证を通じて更に1将を追加して、Norは全线でそろって、MCUは年中量产する予定です。
2）封測：
Jcet Group Co.Ltd(600584) 2021年度の経営状況の簡単な報告書を発表し、営業収入は305億元で、前年同期比15.3%増加する見込みである。帰母純利益は29.6億元で、前年同期比126.8%増加した。売上高の急速な成長は、主に会社が高付加価値、急速な成長分野に焦点を当てているおかげで、中国外の顧客の注文が強い。
3）電力：
太陽光発電の設備量は楽観的に予想され、IGBTプレートを触媒し続けている。3.14-3.18当周、パワープレートの主要会社は异なる程度の上升を実现します:その中の Yangzhou Yangjie Electronic Technology Co.Ltd(300373) 当周は11%を超えて、 Starpower Semiconductor Ltd(603290) は8%上升して、 China Resources Microelectronics Limited(688396) は7%近く上升します。その背後にある主な触媒要因は太陽光発電の景気が予想を上回ったことにある。21世紀の経済報道によると、22 M 1、中国の太陽光発電の新規設備量は7 GWに達し、前年同期比200%近く増加し、市場の予想を上回った。22年間を展望すると、中国の新たな増光ボルト設備量は75-90 GWに達し、前年同期比39%-67%増加する見込みで、光起電力IGBT企業は引き続き利益を得る見込みだ。
投資アドバイス：継続推薦 Will Semiconductor Co.Ltd.Shanghai(603501) Gigadevice Semiconductor (Beijing) Inc(603986) Sg Micro Corp(300661) Zhuzhou Crrc Times Electric Co.Ltd(688187) Hangzhou Silan Microelectronics Co.Ltd(600460) Hangzhou Lion Electronics Co.Ltd(605358) Konfoong Materials International Co.Ltd(300666) Naura Technology Group Co.Ltd(002371) Shenzhen Fastprint Circuit Tech Co.Ltd(002436) 。
リスク提示:需要が予想に及ばない、生産能力のボトルネックの束縛、大陸メーカーの技術進歩が予想に及ばない、中米貿易摩擦が激化し、研究報告で使用された情報の更新がタイムリーではない。
