半導体材料は短期的な不足と長期的な成長論理を持っている。2022年3月16日、日本の福島外海でマグニチュード7.4の地震が発生し、日本の多くの地方で停電が発生し、一部の半導体産業チェーンは検査後に再生産する必要がある。日本は世界の重要な電子部品生産地として、自動車チップ、半導体材料、部品などの分野で供給され、産業チェーンの影響が大きい。世界のコア欠乏と拡産の背景の下で、上流半導体材料は産業チェーンを制約する重要な要素となっている。フォトレジスト、シリコンシート、ガスなどの半導体材料は短期地政学と自然災害の影響で変動するだけでなく、拡産計画が相対的に保守的で、需給の不足が現れている。大陸半導体ウエハ工場は大量に建設され、中国上流材料の国産化率は依然として非常に低く、大きな発展空間がある。
材料メーカーが突破し、業績は国産代替が加速したことを証明した。内資ウエハ工場の生産能力の拡充に伴い、技術/技術が徐々に完備し、上流にはすでに大量生産と供給に入る国産材料メーカーが現れている。ウエハ製造の各段階で国産材料メーカーはすでに徐々に突破を実現し、売上高の高速成長を迎えている。材料重点推荐: Red Avenue New Materials Group Co.Ltd(603650) 3 Zhongtian Financial Group Company Limited(000540) 02436 National Silicon Industry Group Co.Ltd(688126) Anji Microelectronics Technology (Shanghai) Co.Ltd(688019) 。
フォトレジスト:業界の障壁が高く、海外サプライチェーンの変動のたびに中国メーカーの検証と導入を加速させるのに有利である。フォトレジストは半導体フォトレジストの一環の核心材料であり、研究開発の難易度が高く、細分品類の型番が多く、認証の流れが複雑である。日本はフォトレジスト分野で技術と生産規模の優位性を持っている。世界のコア不足の背景の下で、および海外のコアフォトレジストの供給が不安定で、ここ2、3年、中国のフォトレジスト会社は長年の技術蓄積、産業チェーンの統合によって、国産の代替窓口を徐々に開いている。 Red Avenue New Materials Group Co.Ltd(603650) は中国初の全光刻ゴム類配置のトップメーカーであり、中国KrFのリーダーとして、ウエハ工場の導入を加速させ、積極的に生産を拡大しており、その後、迅速に量を放出し、国産代替を実現する。
シリコンシート:新しいシリコンシートのカッター差は少なくとも2023年末まで続く。世界は第4回シリコン含有量の急速な上昇周期にあり、2022年には世界と中国のウエハ工場の資本支出が引き続き増加し、上位5大シリコンチップサプライヤーは2021年下半期から続々と拡産を発表したが、拡産周期は2年近く続いている。2021年下流ウエハ工場のシリコンシート在庫と回転率は12カ月連続で下落し、シリコンシート価格は上昇し、長協割合は増加した。中国シリコンチップ企業の生産能力は徐々に増加し、コア顧客を導入し、 National Silicon Industry Group Co.Ltd(688126) Hangzhou Lion Electronics Co.Ltd(605358) Tianjin Zhonghuan Semiconductor Co.Ltd(002129) 、 Thinkon Semiconductor Jinzhou Corp(688233) などは徐々にシリコンチップ分野で国産代替を実現している。
ガス:電子特殊ガスは汎半導体産業の製造加工の多くの段階で使用する必要がある重要な材料であり、短期的にサプライチェーンによって大きな価格変動を生じる。中国の集積回路産業の規模は絶えず拡大し、技術は急速に交代し、それによってより大きなガス需要量をもたらした。海外の一部地域ではガスの供給が不安定で、ガスの需給と価格が短期的に変動し、中国のガスの持続的な需要の下で国産の代替傾向を加速させることが期待されている。 Guangdong Huate Gas Co.Ltd(688268) Suzhou Jinhong Gas Co.Ltd(688106) Hunan Kaimeite Gases Co.Ltd(002549) などの中国の主要なガスメーカーは下流の取引先で徐々に量を上げている。
中国の半導体と自動車産業の構造を非常に重視することは空前の再構築、変化を迎え、消費電子の細分化コースのトップを迎えるだろう。
1）半導体コア設計：光学チップ、記憶、アナログ、無線周波数、電力、FPGA、プロセッサ及びIPなどの産業機会；
2）半導体代行、密封測定及び関連サービス産業チェーン；
3）スマートカーのコアマーク；
4)VR、Miniled、パネル、光学、バッテリーなどの細分コース;
5)アップル産業チェーンの中核リーダー会社。
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リスクのヒント:下流の需要は予想に及ばない。中米貿易摩擦。
