主な観点:
今週の上証総合指数Tの下落幅は1.77%、上海深300指数の下落幅は0.94%だった。鉄鋼プレートの下落幅は4.62%だった。サブプレートの普鋼プレートの下落幅は5.12%で、特材プレートの下落幅は3.27%だった。
鋼材市場:疫病は短期需要を妨げ、長期需要は依然として良好である。
今週の鋼材需要は疫病の繰り返しの影響で減少したが、長期的に良い傾向に影響を与えず、原材料の高いコストで鋼価の高位運行を維持した。今週の上半期、各地の疫病の予防とコントロールが強化され、物流輸送が阻害され、鋼市の価格が下落した。来週、国務院金融委員会がマクロ経済を安定させ、金融市場を安定させ、資本市場を安定させる信号を伝えるにつれて、鋼材市場の現物先物価格はいずれも反発した。現在、供給レベルは引き続き回復し、疫病と国際情勢が需要に与える影響に注目しなければならない。供給面では、今週の生産量の上昇が予想に合致し、供給の増加は主に1)パラリンピックと両会の終了に現れ、生産制限の影響が弱まった。2)現段階の高炉企業の利益はまだ可能である。3)市場は「金三銀四」に対して良い予想がある。総合的に見ると、現在、鉄鋼工場の供給は緩やかに上昇しており、市場の予想に合っている。需要面では、今週、全国の疫病予防・コントロールの強化に伴い、物流輸送面の管理・コントロールが鋼市の需要を低下させた。
今週の鋼価はやや下がり、ねじ鋼、熱圧延、冷間圧延、中板現物価格はそれぞれ0.20%、0.78%、1.41%、1.16%下がった。具体的には細分品類を見る:熱圧延板巻きの面では、熱圧延板巻きの下流の購入は慎重に偏っており、見かけの消費は依然として前年同期のレベルを大きく下回っており、短期価格や狭幅の揺れが主と予想されている。廃鋼の面では、最近の先物市場の価格が不安定で、鉄鋼工場の利益がよくなく、廃鋼の表現を引きずっているが、廃鋼の経済効果の再現と疫病の下で鉄鋼工場は依然として強い補充需要があり、廃鋼価格が支えられていることを考慮して、総合的に見ると、短期の廃鋼価格は依然として安定を主とする見通しだ。中厚板では、今週、鉄鋼工場の在庫が小幅に増加し、社会の在庫が小幅に減少し、来週の価格は揺れを主とする見通しだ。
特鋼の面では、高品質の発展政策の導きの下で、パイプ、鋼構造などの細分化されたコースが注目に値する。新基建の観点から考えると、中国のパイプラインはすでに世代交代の段階に入っており、農村の給水排水システムの建設は粗雑で、都市のスポンジ管網の建設も目の前にあり、注目することを提案している。新エネルギー自動車分野の核心金属材料として、電工鋼も注目すべきプレートであり、新エネルギー自動車の急速な発展は電工鋼の下流需要を牽引し、現在のプレートの推定値は一般的に高くなく、長期的に電工鋼プレートをよく見て、注目 Shanghai Fosun Pharmaceutical (Group) Co.Ltd(600196) 00808 Beijing Shougang Co.Ltd(000959) などを提案している。
今週の現物市場のねじ鋼価格は4950元/トンで、週の下落幅は0.20%だった。熱圧延板巻き価格は5110元/トンで、週の下落幅は0.78%だった。冷間圧延板巻き価格は5600元/トンで、週の下落幅は1.41%だった。中板価格は5100元/トンで、週の下落幅は1.16%だった。先物市場では、ねじ鋼の活発な契約価格は4953元/トンで、週の上昇幅は0.73%だった。熱圧延ロール板の活発な契約価格は5129元/トンで、週の下落幅は0.16%だった。線材活発契約価格は5623元/トンで、週の上昇幅は2.12%だった。Myspic総合鋼価指数は184.73点、週下落幅は0.26%で、そのうちMyspic長材指数は0.12%下落し、Myspicフラットパネル指数は0.42%下落した。
原材料市場:廃鋼市場の価格は安定を主とし、コークス市場は安定して運行している。
今週の廃鋼市場の価格は安定を主とし、コークス市場は安定して運行している。廃鋼の面では、最近の先物市場の価格が不安定で、鉄鋼工場の利益がよくなく、廃鋼の表現を引きずっているが、最近の廃鋼価格が鉄水より低く、廃鋼の経済効果が再現され、疫病の物流管理の影響を受けて、各地の鉄鋼工場には強い補庫需要があり、廃鋼価格の底に支えられている。短期的には廃鋼価格が安定していると予想されている。コークスについては、両会後のコークス企業の着工が回復し、工場の生産積極性が強化されたが、現期のコークス企業のコスト圧力は依然として高すぎ、利益が低すぎ、短期的にはコークス市場が安定して運行する見通しだ。今週金曜日現在、現物市場のオーストラリアPB粉の価格は945.00元/トンで、週の下落幅は5.12%だった。一級冶金コークス価格は371000元/トンで、週の上昇幅は5.70%だった。主コークス石炭の価格は300.00元/トンで、週の上昇幅は15.38%だった。先物市場では、鉄鉱石の活発な契約価格は833.50元/トンで、週の上昇幅は1.40%だった。契約コークスの活発な契約価格は369100元/トンで、週の上昇幅は0.37%だった。コークス石炭の活発な価格は305100元/トンで、週の上昇幅は0.43%だった。鋼材の需給:鋼材の在庫は再び増加し、需要の基本面が弱い構造は今週の鋼鉄工場の在庫を変更するのが難しい。熱圧延、線材、中厚板、ねじ鋼はそれぞれ5.46%、6.45%、3.00%、5.29%上昇した。冷間圧延は1.82%減少した。今週の鋼材生産量は、冷間圧延、中厚板、線材、中厚板、ねじ鋼生産量がそれぞれ4.26%、0.35%、9.93%、5.42%、13.13%減少した。パラリンピックと両会の終了、および生産制限の開放に伴い、現在の供給は緩やかに回復しているが、疫病予防・コントロールの強化により、現在の需要の基本面は依然として弱く、国の各政策は良いニュースを放出しているが、多くの商店は依然として慎重な態度を持っており、未来の需要の基本面は弱い構造を変えることは難しい。
投資アドバイス
製造業の需要回復は炭素のピーク、炭素中和の背景を重ね、鉄鋼業界の利益論理は再構築され、鉄鋼企業は周期的な輪動の中でさらに利益を得ており、私たちは長期にわたって鉄鋼プレートを見てきた。国防軍需産業、航空宇宙産業の高景気度は広大な国産代替空間を重ね、高温合金、特殊ステンレス鋼、超高強度鋼などの製品が絶対的な優位地位を占めている。伝統的な分野のトップ+人気のある新興業務の標的は更に市場の愛顧を受けて、重点的にステンレス鋼の棒の線材と雲母のリチウムのトップに注目することを提案します: Yongxing Special Materials Technology Co.Ltd(002756) ;;および冷間圧延ステンレス鋼分野の高成長性蛇口標: Zhejiang Yongjin Metal Technology Co.Ltd(603995) 。
リスクのヒント
COVID-19疫病が繰り返される。経済の下落が加速する。原材料価格が大幅に変動している。不動産用鋼の需要が大幅に下落した。鋼材の在庫除去プロセスが阻害されている。
