1週間の複盤:
今週の電力設備と新エネルギー(中信1級)は1.44%下落し、大皿に0.50ポイント遅れた。全体の市場表現では、上証総合指数は1.77%下落し、上海深300は0.94%下落し、創業板指は1.81%上昇した。電力設備のサブプレートでは、電気設備が4.37%下落し、風力発電が6.39%下落し、太陽光発電が2.98%下落した。
光起電力:
1、産業チェーンの価格は安定しており、3月下旬のプロジェクトのスタート状況に引き続き注目しなければならない。シリコン業分会の統計によると、シリコン材料の価格は9週間連続で上昇し、単結晶再投入材料の最高成約価格は再び25万元/トンの高位に戻った。一方、PVInfoLinkの統計によると、今週のシリコンシートの価格は安定しており、シリコンシートの厚さを薄くする作業を加速させ、シリコン材料の価格上昇のコスト圧力を緩和している。電池シートの価格も安定しており、コンポーネントの価格は端末の受け入れ度とサプライチェーン材料のコスト上昇の両方に押され、分布式プロジェクトの納品価格は小幅に上昇したが、集中式プロジェクトの価格は安定している。
2、2022年前の2ヶ月は Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) 電池の輸出規模が高く、2022 Q 2の景気が続くことを期待しています。税関総署の統計によると、2022年1/2月の中国の Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) 電池(バッテリーチップとコンポーネントを含む)の輸出額はそれぞれ32.38/73.22億ドルで、前年同期比110%/114%増加し、前月の累計輸出額は105.6億ドル(前年同期+113%)で、2021 Q 1の輸出額(105.8億ドル)とほぼ同じだった。2022 Q 2を展望すると、シリコン材料の生産能力が解放された後、産業チェーンの価格が下落するにつれて、中国の大基地と海外の新エネルギーのモデルチェンジ需要がいずれもスタートする見込みで、2022 Q 2産業チェーンの出荷が高増加を維持することを期待している。
3、投资の方面:(1)2022 Q 1需要の景気度は各段阶の制品の価格を押し上げて、Q 2上流の生产能力が釈放した后に产业チェーンの価格が下がることが期待されて、第1段阶の利上げの周期が终わることを重ねて同时に中国は新しい基建(光伏など)の建设を加速して、光伏の产业チェーンは比较的に良い配置の机会を迎えて(2)一部の補助材料は2022 Q 1で需要の釈放、原材料の値上げ、構造的な需給の不足などの要素で値上げの可能性があり、重点的に Flat Glass Group Co.Ltd(601865) を推薦し、 Luoyang Glass Company Limited(600876) に注目する。(3)産業チェーンゲームの背景の下で大サイズの製品の需給情勢は比較的に良くて、下から上へ210製品のリーダーを推薦して、同時に半導体シリコンシート業務は高速発展の Tianjin Zhonghuan Semiconductor Co.Ltd(002129) を迎えます。(4)コンポーネント価格の下落過程で海外の需要と分布式太陽光発電の需要が率先して解放され、重点的に Jinko Power Technology Co.Ltd(601778) Zhejiang Chint Electrics Co.Ltd(601877) を推薦する。
風力発電:
1、中国のファンの入札価格は引き続き低くなり、国産代替+双海戦略は風力発電業界の長期的な発展方向である。最近、中国の海風と陸風の入札価格はいずれも引き続き下落している(海風の面では、浙能台州1号海風プロジェクト Dongfang Electric Corporation Limited(600875) タワーを含むオファーは3548元/kWである;陸風の面では、華潤電力ウトラ中旗プロジェクトの遠景エネルギータワーを含むオファーは1889元/kWまで低く、入札価格が急速に低下している場合、企業が利益能力を維持するには開源(出海+海上風力発電)節流(部品の国産化降本)が必要である。大型化と国産代替の背景の下で、海風の平価プロセスは加速する見込みで、将来、国家レベルでも国管海域プロジェクトの開発と審査・認可に力を入れ続けると、「第14次5カ年計画」期間中、中国の海上風力発電の新規設備規模は予想を上回る見込みだ。
2、投资の方面:(1)海风の建设は期待を超えて、国产の代替のロジックの下で、推荐 Ningbo Orient Wires & Cables Co.Ltd(603606) 、関心 Dajin Heavy Industry Co.Ltd(002487) Jiangyin Hengrun Heavy Industries Co.Ltd(603985) ;(2)国産代替論理の下で、注目 Zhejiang Xcc Group Co.Ltd;(603667) Luoyang Xinqianglian Slewing Bearings Co.Ltd(300850) ;(3)利益の修復の論理の下で: Riyue Heavy Industry Co.Ltd(603218) 、三重エネルギー(上場する)に注目する。
リスクのヒント:
風光政策の下達の進度は予想に及ばない。ファン入札価格の回復は予想を下回り、産業チェーン原材料価格の変動を下回った。国家電力網の投資、情報化建設は予想を下回って、設備の着地が阻害されるリスクをもたらした。
