2022年前の2月の業界業務量は高い伸び率を維持した。2022年1-2月、全国の宅配サービス企業の業務量は累計156.9億件を達成し、前年同期比19.6%増加した。業務収入は累計1574.3億元を達成し、前年同期比13.8%増加した。2022年1-2月の宅配業務全体の単価は10.04元/件で、前年同期比4.9%減少し、前月比12.1%増加した。2022年1-2月、宅配業界のCR 8指数は85.3で、前年同期比5.4増加した。春節期間中の宅配便の供給が相対的に不足しているため、2022年1月、2月の宅配便業界では高単価の慣例が続いており、単票収入は21年12月より大幅に上昇したが、通達系が引き続き「春節は閉店しない」と力を入れているため、供給が釈放された後、2022年1-2月の平均単票収入は前年同期比4.9%減少した。業界CR 8(累計)指数は2022年1月、2月にそれぞれ81.9、85.3で、21年同期を上回り、2020年同期を下回った。
2022年1-2月の金華(義烏)地区、広州市の速達業務の平均単票収入は増加を維持した。2022年1月-2月、浙江省の宅配業務の平均単票収入は約5.77元で、21年12月より0.17元増加し、金華(義烏)地区の宅配業務の平均単票収入は約3.24元で、21年12月より0.15元増加した。広東省の速達業務の平均単票収入は約7.95元で、21年12月より0.37元増加し、広州市の速達業務の平均単票収入は約7.49元で、21年12月より0.81元増加した。
2022年1-2月の実物ネット通販社のゼロは21年12月に比べて減少した。2022年1-2月、全国のゼロ総額は前年同期比6.7%増加し、21年12月より5.0 pct増加した。実物商品のネット小売額は前年同期比13.6%増加し、21年12月より11.7 pct増加した。実物ネット通販社のゼロ割合(実物商品のネット小売額/全国社のゼロ総額)は22.0%で、前年同期比1.33 pct増加した。全体的に見ると、2022年1-2月の実物ネット通販社のゼロ成長率は著しく回復し、21年第4四半期の単月成長率を上回った。2022年1-2月の実物ネット通販社のゼロ割合は前年同期比で増加したが、21年12月より2.2 pct減少した。2022年前の2月、全国の宅配サービス企業の業務量は前年同期比19.6%増加し、21年の平均レベルを大幅に下回った。
2022年1-2月に通達系宅配会社の価格が一斉に上昇した。2022年1-2月、順豊、韻達、円通、申通の単月の業務量の伸び率はそれぞれ2.0%、30.7%、27.8%、39.0%だった。2022年1-2月、順豊、韻達、円通、申通の平均単月単票収入はそれぞれ16.67元、2.50元、2.70元、2.59元で、21年12月よりそれぞれ0.24、0.14、0.2、0.15元増加し、前年同期よりそれぞれ0.80、0.29、0.26、0.01元増加した。全体的に見ると、春節期間中に宅配市場の需給が盛んで、通達系宅配会社の「春節は閉店しない」は引き続き生産能力を解放し、重点会社は単票収入の向上に基づき、市場シェアも前年同期比の向上を実現した。総合的な価格要因は、2022年1-2月、順豊、韻達、円通、 Sto Express Co.Ltd(002468) の業務収入の伸び率がそれぞれ7.2%、47.8%、41.1%、39.7%で、21年12月より-1.6、+23.0、+21.2、+14.4 pct変化した。
投資提案:通達系「春節は閉店しない」は引き続き生産能力を解放し、22年前の2月の業務の伸び率、単票収入は21年12月より明らかに上昇した。「浙江省速達業促進条例」は2022年3月1日から施行され、業界価格戦が緩やかになるか、検証され続け、速達会社の利益修復を推進する。私達は業界の“増加して持ちます”の格付けを維持して、 S.F.Holding Co.Ltd(002352) Yto Express Group Co.Ltd(600233) Yunda Holding Co.Ltd(002120) を推薦して、中通の速達(H)と Sto Express Co.Ltd(002468) に関心を持つことを提案します。
リスク分析:マクロ経済の下落は宅配需要の下落を招いた。電子商取引の増加は市場の予想を下回って、宅配便の需要の増加率の低下を招いた。ネット通販の浸透率の向上は遅い。宅配業界の競争が予想を超え、単票収入が大幅に下落した。
