相場の回顧:今週、申万医薬生物プレート指数は1.1%上昇し、上海深300指数の2%に勝った。医薬プレートは申万業界の分類の中で3位にランクされ、そのうち1季報の展望業績は高く成長し、生物製品の表現は比較的によく、6.3%上昇した。医薬品の上昇幅の上位5位は China Meheco Group Co.Ltd(600056) (+58.9%)、 Jiangsu Sinopep-Allsino Biopharmaceutical Co.Ltd(688076) (+45.9%)、 Pku Healthcare Corp.Ltd(000788) (+41.1%)、 Walvax Biotechnology Co.Ltd(300142) (+31.0%)、 Beijing Kawin Technology Share-Holding Co.Ltd(688687) (+0.9%)だった。
業界政策と動態:1)新型コロナウイルス肺炎診療案(試行第9版)印刷発行:抗原検査の補充、分病症隔離、漢方西洋医学薬物の追加、隔離/退院基準の調整解除;2)全国の多くの場所でCOVID-19抗原検査・集採を迅速に展開し、価格は10元/人分以内に低くなった:山東、広東、河南、湖北、浙江は原産物の集採と入札・網掛けに対抗し始めた。3)輝瑞小分子経口薬物mpp結果発表: Zhe Jiang Hua Hai Pharmaceuticalco.Ltd(600521) Zhejiang Jiuzhou Pharmaceutical Co.Ltd(603456) Apeloa Pharmaceutical Co.Ltd(000739) 、ディセノ、 Shanghai Fosun Pharmaceutical (Group) Co.Ltd(600196) が模倣を許可された;4)金斯瑞生物科技:CTA 101は中国初の通用型CAR-T新薬臨床研究ロットを獲得した。5 Walvax Biotechnology Co.Ltd(300142) ::DTaPHib四連ワクチン臨床試験が承認された;6 Beijing Wantai Biological Pharmacy Enterprise Co.Ltd(603392) ::2021年の純利益は前年同期比198.59%増加し、ワクチン分野の生産と販売は盛んである。
一季報の展望テーマ:細分化プレートの株を精選し、第1四半期と年間業績の増加をよく見ている。1）医療器械：過小評価業績高増会社（ Shanghai Kindly Enterprises Development Group Co.Ltd(603987) Zhejiang Gongdong Medical Technology Co.Ltd(605369) ）、安定成長プラットフォーム会社（ Shenzhen Mindray Bio-Medical Electronics Co.Ltd(300760) Jiangsu Yuyue Medical Equipment And Supply Co.Ltd(002223) ）、専門新会社（ Qingdao Novelbeam Technology Co.Ltd(688677) ）、その第一四半期と年間業績表現を期待する。2)生物製品:ワクチンプレートは依然として2022年の戦略的配置方向の一つであり、昨年の低基数と疫病の影響後、22 Q 1は回復性の増加を迎え、精選 Chongqing Zhifei Biological Products Co.Ltd(300122) Shenzhen Kangtai Biological Products Co.Ltd(300601) Changchun High And New Technology Industries (Group) Inc(000661) 3)化学薬品プレートの精選株: Hunan Jiudian Pharmaceutical Co.Ltd(300705) 、広東連盟地区の採集地、P 2落札製品の快速放量;4)CXO:高景気度を維持し、各トップ企業の注文が十分で、生産能力が持続的に拡張し、 Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) 第1四半期に高成長した。
投資戦略:COVID-19疫情中国の新たな確定診断と無症状感染者の数は持続的に上昇し、中国の防衛・コントロール情勢は厳しく、現在も「動的ゼロクリア」戦略を実行している。第9版COVID-19診療案が発表され、多くの漢方と西洋の治療薬が追加された。診断に対して、中国は核酸検査の基礎の上で抗原検査を補充手段として増加し始めた。異なる流行毒株の更新に向けたCOVID-19ワクチンの開発が再重視されている。そのため、疫病予防と治療に関するプレートは依然として現在の医薬の人気投資分野の一つであり、私たちは:アップグレードされたCOVID-19ワクチンと国産中/西抗COVID-19薬物などが現在の主要な投資戦略であると考えている:1)アップグレード版COVID-19ワクチンの研究開発が重視されている:現在、世界では原始毒株バージョンのCOVID-19ワクチンの使用が普及しており、デルタ、オミクロンなどの多種の変種に直面し、免疫効果が大幅に割引されている。より効果的な流行毒株に対するワクチンの開発が目前に迫っており、中国の複数のワクチン企業はすでに異なる流行毒株に対して相応のアップグレードワクチン製品を開発しており、組換えタンパク質、滅活、mRNAなどの多種の技術路線を含み、単価や多価製品を含む。推荐重点关注: Chongqing Zhifei Biological Products Co.Ltd(300122) Cansino Biologics Inc(688185) Shenzhen Kangtai Biological Products Co.Ltd(300601) Walvax Biotechnology Co.Ltd(300142) など;2)輝瑞小分子COVID-19薬物産業チェーンは持続的な注目に値する:輝瑞COVID-19薬物小分子mppの結果が発表され、中国の5つの薬企業が特許授権を獲得し、世界の非規範市場の生産に使用され、 Zhe Jiang Hua Hai Pharmaceuticalco.Ltd(600521) Zhejiang Jiuzhou Pharmaceutical Co.Ltd(603456) Apeloa Pharmaceutical Co.Ltd(000739) などに注目し、輝瑞に規範国家市場の原料薬を供給するCDMO企業 Porton Pharma Solutions Ltd(300363) Asymchem Laboratories (Tianjin) Co.Ltd(002821) Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) 、などに注目している。3)「中国と西洋の結合」は中国のCOVID-19治療の主要な方式になるに違いない:香港の疫病は持続的に悪化し、予防と治療に用いる連花清疫病カプセルは一薬では求めにくい。中国の多くの場所は香港に数十万箱の連花清疫病カプセルを緊急に寄付し、肺敗毒顆粒をCOVID-19肺炎診療案に組み入れ、漢方薬によるCOVID-19の予防と治療はすでに中国社会で共通認識を形成している。「三薬三方」の未来をよく見て、小分子と中和抗体と共にCOVID-19防除城壁を築き、重点的に Shijiazhuang Yiling Pharmaceutical Co.Ltd(002603) Shandong Buchang Pharmaceuticals Co.Ltd(603858) Shanghai Junshi Biosciences Co.Ltd(688180) などに注目する。4)引き続き漢方薬のプレートをよく見ている:「両会」の開催は、漢方薬の利益政策の実施を加速させることが期待され、景気相場は2022年を貫くことが期待され、第9版COVID-19診療案は多種の漢方薬製品に重点を置いており、漢方薬のCOVID-19治療効果を十分に肯定している。われわれは、漢方医薬は政策の利益に触媒され続け、漢方薬に対する支持は続々と会社の収入と利益の増加率に現れると考えている。過小評価+政策の強力な支持は未来の漢方薬相場が持続的に向上する重要な基礎であり、漢方薬の革新、ブランドOTC、配合顆粒、抗COVID-19漢方薬などの方向関連標的に重点を置いている: Shijiazhuang Yiling Pharmaceutical Co.Ltd(002603) Shandong Buchang Pharmaceuticals Co.Ltd(603858) Chongqing Taiji Industry (Group) Co.Ltd(600129) 、中国漢方薬、6 Anhui Huamao Textile Company Limited(000850) 0099930026、 Guiyang Xintian Pharmaceutical Co.Ltd(002873) 、など。
今週のポートフォリオ：注目することを提案します Chongqing Zhifei Biological Products Co.Ltd(300122) Shenzhen Kangtai Biological Products Co.Ltd(300601) Cansino Biologics Inc(688185) Porton Pharma Solutions Ltd(300363) Shijiazhuang Yiling Pharmaceutical Co.Ltd(002603) Shanghai Junshi Biosciences Co.Ltd(688180) など。
3月のポートフォリオ:注目 Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) Chongqing Taiji Industry (Group) Co.Ltd(600129) 、 Tofflon Science And Technology Group Co.Ltd(300171) Hunan Jiudian Pharmaceutical Co.Ltd(300705) Shanghai Kindly Enterprises Development Group Co.Ltd(603987) Chongqing Zhifei Biological Products Co.Ltd(300122) 。
リスクのヒント:業界の需要が予想に及ばない;上場企業の業績は予想に及ばない。市場競争がリスクを激化させる。
