ロシアとウクライナの衝突の見通しは不明で、原油価格が下落した後に反発した。
今週、ロシアとウクライナの衝突が続き、双方の交渉は回復したが、進展が不定で、国際原油価格は激しく揺れ、ブレント原油先物価格は100ドル/バレルを下回った後、反発した。3月18日現在、ブレントとWTI原油先物価格はそれぞれ107.93ドル/バレルと104.70ドル/バレルで、ドル指数は98.2付近で取引された。
米国の石油掘削機の数が減少し、原油在庫が435万バレル増加した。
今週、米国の石油活発掘削数は3基減の524基、石油・ガス掘削機の総数は先週と横ばいの663基だった。米国の原油在庫量は4億159万バレルで、前の週より435万バレル増加した。米国のガソリン在庫総量は2億4100万バレルで、前の週より362万バレル減少した。留分タンクの貯蔵量は1.142億バレルで、前の週より33万バレル増加した。
2022年2月OPECの生産高は増加し、前月より44万バレル/日から2847.3万バレル/日まで増加した。
2022年2月にOPECの生産量が増加し、サウジアラビアの生産量は1019.3万バレル/日で、先月より14.1万バレル/日増加した。イラクの生産量は426.8万バレル/日で、先月より3.6万バレル/日増加した。イランの生産量は254.6万バレル/日で、先月より4.4万バレル/日増加した。ベネズエラの生産量は68.0万バレル/日で、先月より2.1万バレル/日増加した。リビアの生産量は110.7万バレル/日で、先月より10.5万バレル/日増加した。今週、石脳油、エチレン、プロピレン、純ベンゼンの価格は下落し、ブタジエンは上昇し、石脳油、PDHの価格差は上昇し、MTOの価格差は下落した。
ロシア原油供給リスク上昇、OPEC+増産目標維持
今週のロシアとウクライナの衝突の見通しは不明で、地政学の影響で原油価格が激しく揺れた。供給側は今週、IEAが月報を発表し、ロシアの原油輸出が阻害されると供給側のリスクが増加する可能性があるとしています。ロシアは世界最大の石油と石油製品の輸出国で、世界に800万バレル/日の原油と完成品の油を供給しています。IEAは4月から制裁の実施とバイヤーの回避に伴い、ロシアの原油供給量が300万バレル/日減少するか、世界の石油供給の衝撃をもたらす可能性があります。また、イランの核交渉が一時停止された後もイランの原油の市場復帰には時間がかかり、1月末現在の経済協力開発機構の在庫は26.21億バレルで、20172021年の平均レベルより3.35億バレル低く、8年近く低点にあり、原油供給の緊張が高まっている。2022年2月、OPECの増産幅は44万バレル/日に達し、25万バレル/日の増産割当額を大幅に上回ったが、OPEC+は依然として40万バレル/日の増産計画を堅持し、IEAはOPEC加盟国の中で大量の閑置生産能力を持つサウジアラビアとアラブ首長国連邦の増産意欲が強くなく、OPECの増産はロシアの原油の市場脱退による供給不足を補うことができないと考えている。需要側は、ロシアとウクライナの衝突による原油価格の高騰と対ロシア制裁が世界経済の成長を抑制するため、IEAは202122年の需要成長予測を95万バレル/日から9970万バレル/日に引き下げた。IEAは、先進経済体が在宅勤務、高速道路の速度制限などの方法で需要を270万バレル/日減少させ、石油需要を抑制して供給端のリスクに対応できると指摘した。その後、ロシアとウクライナの衝突情勢、欧米の対ロシア制裁政策、イラン核協定交渉の進展、OPEC+増産の実行状況、オミク戎毒株の拡散態勢、ワクチン接種とCOVID-19特効薬の開発の進展などに重点を置いた。
投資提案:最近の地政学情勢は緊張しており、世界の原油需給構造は緊迫しており、原油価格は高位を維持すると予想されている。石化プレートの景気度を引き続きしっかりと見ており、以下のように注目することを提案している。第二、油服プレート、 China Oilfield Services Limited(601808) Offshore Oil Engineering Co.Ltd(600583) Cnooc Energy Technology & Services Limited(600968) Sinopec Oilfield Service Corporation(600871) China Avionics Systems Co.Ltd(600372) 7;第三に、民営大製錬プレート、 Hengli Petrochemical Co.Ltd(600346) Rongsheng Petro Chemical Co.Ltd(002493) Jiangsu Eastern Shenghong Co.Ltd(000301) Hengyi Petrochemical Co.Ltd(000703) Tongkun Group Co.Ltd(601233) ;第四に、軽炭化水素分解プレート、衛星化学と Oriental Energy Co.Ltd(002221) ;第五に、石炭製オレフィン、 Ningxia Baofeng Energy Group Co.Ltd(600989) ;;第六、三大化学工業白馬、 Wanhua Chemical Group Co.Ltd(600309) Shandong Hualu-Hengsheng Chemical Co.Ltd(600426) Jiangsu Yangnong Chemical Co.Ltd(600486) 。
リスク分析:地政学的リスク、オミク戎毒株の拡散、OPEC+生産量の伸び率が速すぎる。
