疫病の主線、投資のホットスポット
最近の疫情に関する重大事件:2022年3月15日、国家衛健委員会は「新型コロナウイルス肺炎診療案(試行第9版)」を発表した。2022年3月17日、MPPは世界35の模倣薬サプライヤーと契約を締結し、95の中低所得国にグローリー抗COVID-19小分子治療薬Paxlovidとその原料薬を供給することを許可した。
私たちの観点:
第9版の診療案は軽重症の等級別治療の傾向を体現し、変異株の強い伝播能力と限られた医療資源の間の矛盾を総合的に考慮した。COVID-19特効薬の続々と発売(特効薬、漢方薬などの総合案)、COVID-19抗原検査開放、針接種強化比の上昇に伴い、中国の抗疫常態化の予想の下で、検査-製造-薬品-ワクチン-薬局などのプレートに異なる影響を与える可能性があると予想されている。
輝瑞COVID-19特効薬MPP授権の面では、中国の条件に合致するサプライヤーは Apeloa Pharmaceutical Co.Ltd(000739) 、ディサイノ、 Shanghai Fosun Pharmaceutical (Group) Co.Ltd(600196) Zhe Jiang Hua Hai Pharmaceuticalco.Ltd(600521) Zhejiang Jiuzhou Pharmaceutical Co.Ltd(603456) などを含み、海外の重ポンド特効薬の適用範囲が拡大する予想の実現であり、特効薬の中国サプライチェーン、自主制御可能な薬物研究開発会社を推薦する。支持論拠の面では、MPPの授権を取得することは、会社がグローバルコンプライアンス生産能力を備えていることを申請する検証であり、業績の実現の観点から、1生産能力の備蓄状況(授権された会社が余裕のある生産能力を持っているかどうか、既存のプロジェクトの排出に影響を与えない状況で中低所得国の市場を開拓すること)に注目することを提案している。②国際化販売チームの構築（すでにアジア・アフリカ・ラテンアメリカなどで普及チームを持っている会社はより大きな利益を得る可能性がある）。
具体的な標識の方面、私達は関心を持つことを提案します:①検査: Zhejiang Orient Gene Biotech Co.Ltd(688298) 、安旭生物、 Shenzhen Yhlo Biotech Co.Ltd(688575) Hangzhou Alltest Biotech Co.Ltd(688606) Beijing Hotgen Biotech Co.Ltd(688068) Guangzhou Wondfo Biotech Co.Ltd(300482) Wuhan Easy Diagnosis Biomedicine Co.Ltd(002932) など;②原料薬及びCDMO: Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) Asymchem Laboratories (Tianjin) Co.Ltd(002821) Porton Pharma Solutions Ltd(300363) Zhejiang Jiuzhou Pharmaceutical Co.Ltd(603456) Apeloa Pharmaceutical Co.Ltd(000739) Shanghai Fosun Pharmaceutical (Group) Co.Ltd(600196) Zhe Jiang Hua Hai Pharmaceuticalco.Ltd(600521) Zhejiang Tianyu Pharmaceutical Co.Ltd(300702) Aurisco Pharmaceutical Co.Ltd(605116) Zhejiang Ausun Pharmaceutical Co.Ltd(603229) Brightgene Bio-Medical Technology Co.Ltd(688166) Zhejiang Ausun Pharmaceutical Co.Ltd(603229) 、③創新薬及び漢方薬： Shanghai Junshi Biosciences Co.Ltd(688180) Frontier Biotechnologies Inc(688221) Guangdong Zhongsheng Pharmaceutical Co.Ltd(002317) Fujian Cosunter Pharmaceutical Co.Ltd(300436) Fujian Cosunter Pharmaceutical Co.Ltd(300436) 、雲頂新耀、先声薬業、歌礼製薬、騰盛博薬、 Shanghai Junshi Biosciences Co.Ltd(688180) Shijiazhuang Yiling Pharmaceutical Co.Ltd(002603) 30026、 Jiangsu Kanion Pharmaceutical Co.Ltd(600557) Chongqing Taiji Industry (Group) Co.Ltd(600129) 6 Anhui Huamao Textile Company Limited(000850) 00999等;④ワクチン： Cansino Biologics Inc(688185) Chongqing Zhifei Biological Products Co.Ltd(300122) Shenzhen Kangtai Biological Products Co.Ltd(300601) など；⑤薬局： Lbx Pharmacy Chain Joint Stock Company(603883) Yifeng Pharmacy Chain Co.Ltd(603939) Yixintang Pharmaceutical Group Co.Ltd(002727) Dashenlin Pharmaceutical Group Co.Ltd(603233) Yunnan Jianzhijia Health-Chain Co.Ltd(605266) Shuyu Civilian Pharmacy Corp.Ltd(301017) など。
今週の表現:成約が活発で、推定値が底をつく
今週の医薬プレートは0.86%上昇し、上海深300指数に1.80ポイント上昇し、すべての業界で上昇幅は3位だった。成約額の割合は歴史的な高位にある。成約量を見ると、医薬業界の今週の成約額は8199億元で、A株全体の総成約額に占める割合は14.8%に上昇し、先週より4.1%上昇し、2018年以来の中枢レベルより6.6 pct上昇した。歴史的に見ると、成約額の割合は2020年2月7日の週の15.8%に次ぐ高位だった。推定値はわずかに下がり,歴史は低位で固められた。2022年3月18日現在、医薬プレート全体の推定値(歴史TTM、全体法、マイナス値を除く)は28.8倍で、環比は0.1 pct低下した。医薬業界の上海深300に対する評価割増率は149%で、先週より4.5 pct上昇し、4年間の中枢レベル(182.3%)を明らかに下回った。
Wind中信医薬分類によると、今週の8つのサブプレートの上昇と下落はそれぞれ半分で、そのうち生物医薬プレートは4.7%上昇し、漢方薬の錠剤プレートは5.9%下落し、変動が明らかなプレートとなった。
浙商医薬重点会社の分類プレートによると、特色ある原料薬の表現が最も優れている(8.6%上昇)、次いで革新薬プレート(2.8%上昇)、医療サービス、医療機器、科学研究サービスプレートの調整が最も多く、それぞれ7.0%、4.0%、3.6%下落した。特色原料薬プレートでは、 Jiangxi Synergy Pharmaceutical Co.Ltd(300636) (+28.4%)、 Zhejiang Ausun Pharmaceutical Co.Ltd(603229) (+27.8%)および Ningbo Menovo Pharmaceutical Co.Ltd(603538) (+20.5%)などの上昇幅が高く、主にCOVID-19治療薬産業チェーン相場の触媒を受けている。
2022年医薬投資戦略:製造を握り、革新を迎える
われわれは投資家が「核心資産」と「プレート観念」を打破してこそ、産業チェーンの思考が上流、製造段階の投資機会を見ることができ、革新薬品は移行期間中に引き続き優勝劣敗を続けることを提案し、2022年に医薬は「製造を握り、革新を迎える」投資戦略を堅持しなければならないと考えている。
具体的には、以下の点に注目してください。
1）製造プレート：API、CDMOなどの細分化領域、推奨 Nanjing King-Friend Biochemical Pharmaceutical Co.Ltd(603707) Apeloa Pharmaceutical Co.Ltd(000739) Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) Asymchem Laboratories (Tianjin) Co.Ltd(002821) Zhejiang Jiuzhou Pharmaceutical Co.Ltd(603456) Porton Pharma Solutions Ltd(300363) 300 630など。
2)上流:製薬装備、試薬、消耗品などの分野では、森松国際、 Tofflon Science And Technology Group Co.Ltd(300171) Shanghai Titan Scientific Co.Ltd(688133) Shanghai Aladdin Biochemical Technology Co.Ltd(688179) Jenkem Technology Co.Ltd(688356) Qingdao Haier Biomedical Co.Ltd(688139) 300 813300 358 Iray Technology Company Limited(688301) Qingdao Novelbeam Technology Co.Ltd(688677) などに注目することをお勧めします。
3)革新:国際化能力の器械、薬品会社は、 Micro-Tech (Nanjing) Co.Ltd(688029) Beijing Balance Medical Technology Co.Ltd(688198) Beijing Balance Medical Technology Co.Ltd(688198) 、百済神州、信達生物、 Shanghai Junshi Biosciences Co.Ltd(688180) 、康方生物などに注目することを提案する。
4）その他：消費属性、医療サービス、革新関連産業会社、推薦 Hangzhou Tigermed Consulting Co.Ltd(300347) Joinn Laboratories (China) Co.Ltd(603127) Chongqing Zhifei Biological Products Co.Ltd(300122) Beijing Wantai Biological Pharmacy Enterprise Co.Ltd(603392) Shenzhen Kangtai Biological Products Co.Ltd(300601) 30015、 Topchoice Medical Co.Inc(600763) Hubei Jumpcan Pharmaceutical Co.Ltd(600566) Zhangzhou Pientzehuang Pharmaceutical Co.Ltd(600436) Zhangzhou Pientzehuang Pharmaceutical Co.Ltd(600436) Zhangzhou Pientzehuang Pharmaceutical Co.Ltd(600436) 、など。
リスク提示業界政策の変動;コア製品の値下げが予想を上回った。研究開発の進展が予想に及ばない
