相場の回顧:ロシアとウクライナの事件の影響で、一部の海外企業は工場を閉鎖し、世界のサプライチェーンが緊迫しており、今週も自動車プレートの調整が続いている。今週(3.14-3.18)SW自動車プレート全体-0.64%、プレート9/31。SW乗用車プレート+0.17%、SW商用車-2.82%、SW自動車部品-0.77%、SW自動車サービス-1.31%、SWオートバイその他-1.31%。推定値のレベルから見ると、SW自動車プレート全体のPEは35.0倍に回復し、ここ5年間の歴史の59.4%の分位にあり、SW自動車部品のサブプレートPEは34.7倍に回復し、ここ5年間の歴史の40.1%に位置している。
業界の近況:3月7日-13日、中国の乗用車小売台数は32万台で、前年同期比3%増加し、前月比+23%増加し、前月比+75%増加した。鋼、アルミニウム、銅などの原材料と運賃の価格は依然として高位にある。
供給が安定するには時間がかかり、電気自動車は値上げを続けている。今年1-2月の全国規模以上の工業増加値は前年同期比+7.5%で、2021年12月より3.2 pct加速し、2021年2年の平均成長率より1.4 pct加速し、前2月の経済回復は予想より良い。2022年以来、動力電池、大口商品などの原材料価格は上昇し続け、チップの供給不足を重ね、車企業の運営圧力が大きい。3月以来、中国の疫病、国際情勢の不確定と日本の地震の影響を受けて、チップの供給と原材料の価格の行方は依然として大きな不確実性が存在して、サプライチェーンの安定はまだ時間がかかります。このため、多くの自動車企業が新エネルギー車の価格を値上げしてコストの圧力に対応し、上昇幅は数千元から数万元までさまざまで、今週はテスラ、 Byd Company Limited(002594) 、奇瑞、ナタク、小鵬などを追加して値上げを発表した。3月18日、工信部は「2022年自動車標準化作業要点」を発表し、多くの基準制定作業を明確にした。これまで、両会は成長を安定させ、サプライチェーンの保障を強調し、新エネルギー車の消費を引き続き支持し、各方面の政策支持は産業チェーンの回復に役立つだろう。
投資提案:自動車の電動化とインテリジェント化は依然として業界の大趨勢であり、3つの主線に引き続き注目することを提案する:電動化&軽量化:新エネルギー需要景気が確定し、浸透率が持続的に向上する。アドバイス注目: Byd Company Limited(002594) Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) Wencan Group Co.Ltd(603348) Nanjing Chervon Auto Precision Technology Co.Ltd(603982) Zhejiang Shuanghuan Driveline Co.Ltd(002472) Ningbo Xusheng Auto Technology Co.Ltd(603305) 60933、 Ningbo Xusheng Auto Technology Co.Ltd(603305) インテリジェント化:インテリジェント座席とインテリジェント運転が加速し、新車のインテリジェント化配置が絶えず向上している。提案注目: Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) Foryou Corporation(002906) Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) Anhui Zhongding Sealing Parts Co.Ltd(000887) Shanghai Baolong Automotive Corporation(603197) Ningbo Jifeng Auto Parts Co.Ltd(603997) Suzhou Sonavox Electronics Co.Ltd(688533) 、コア欠乏改善:伝統的な自動車企業はコア欠乏の衝撃が大きく、供給の改善に伴い、企業経営の改善が期待されている。提案注目: Changzhou Xingyu Automotive Lighting Systems Co.Ltd(601799) Keboda Technology Co.Ltd(603786) Fuyao Glass Industry Group Co.Ltd(600660) Great Wall Motor Company Limited(601633) 、吉利自動車。現在の時点では、企業の第1四半期の経営状況は次第に明らかになり、主線の中で業績の確定性の強い標的が好ましいことを提案している。
リスク提示:業界端末の販売台数が予想に及ばず、メーカーの研究開発や新車の発表が予想に及ばず、上流原材料の供給不足や価格の上昇で業界の利益が下落したなど。
