週間投資の観点:
1)长期原材料価格の高腾により、多くの电気メーカーが3月下旬から値上げを相次いで値上げすると発表した。米、三翼鸟、TCL、康佳などの白电品类の値上げ幅は约5~10%で、2021年同期の値上げ幅をやや下回った。現在のオンライン小売価格を見ると、米、グリー、ハイアールなどはオンラインエアコンの機種を実質的に値上げしていないが、逆に一部の価格は割引セール期間にある。奥維雲網のデータによると、2022 W 11エアコン、洗濯機のオンライン小売価格はそれぞれ前年同期比3.41/7.33%小幅に増加し、台所電器の中で集積かまどのオンライン平均価格の上昇幅は最も明らかで、前年同期比32.09%増加した。冷蔵庫のオンライン平均価格は前年同期比16.56%下落し、カラーテレビの平均価格も下落した。オフラインの値上げ現象はオンラインより明らかで、オフラインの氷洗い/カラーテレビ/油煙機/ガスコンロ/集積コンロの価格はそれぞれ前年同期比13.08/19.29/11.51/30.94/6.15/2.48/7.64%増加した。しかし、長期的に見ると、各メーカーは原材料コストの圧力を緩和するために再び大規模な値上げが必然的な傾向であり、後期の原材料価格が下がると、家電メーカーの利益能力が改善されるか、改善される。
2)両会はまた、グリーンスマート家電の農村への移転と古いものと新しいものの交換について言及し、現在、中国の家電回収トップ制度は基本的に構築されており、具体的な補助政策、執行細則は絶えず完備されており、回収の一環と間接的に推進されている家電の更新需要と電力節約の経済価値は千億を超えていると考えている。企業の解体と計画を持つ Gree Electric Appliances Inc.Of Zhuhai(000651) Haier Smart Home Co.Ltd(600690) Midea Group Co.Ltd(000333) に注目します。家電の回収と古い交換政策は環境保護に役立ち、資源の利用効率を高めるだけでなく、消費者のみんなの電気に対する更新需要を効果的に促進することができ、消費者の製品の更新が速い品種に対する消費頻度を高め、自身の古い交換ルートを持つ掃除30024蛇口 Ecovacs Robotics Co.Ltd(603486) Beijing Roborock Technology Co.Ltd(688169) に注目し、スマート投影蛇口 Chengdu Xgimi Technology Co.Ltd(688696) を推薦する。中古電器電子製品販売企業の万物新生に注目する。
3)中国の消費需要は不振で、家電企業は積極的に第2の成長点を求め、工業化の道は引き続き推進している。グローバル化、ハイエンド化を早めた企業だけでなく、家電消費のグレードアップとグローバルブランドの開拓の配当を享受することができ、多くの企業が工業化の道を加速させると考えています。背後の核心のロジックは中国の家電製造の全世界の比較優位性が明らかで、部品が先行して、竜頭がゆっくりと回転して、中国の家電工業化はプレートの長期のロジックで、重点的に Zhejiang Sanhua Intelligent Controls Co.Ltd(002050) Zhejiang Dun’An Artificial Environment Co.Ltd(002011) 30048、3 Anhui Huaertai Chemical Co.Ltd(001217) Hangzhou Star Shuaier Electric Appliance Co.Ltd(002860) 、および竜頭 Midea Group Co.Ltd(000333) Gree Electric Appliances Inc.Of Zhuhai(000651) に注目します。
業界の重点動的追跡：
業界動態3月、追跡、美しい、 Beijing Roborock Technology Co.Ltd(688169) 、小米は前後してクリーン電気の新製品を発表し、摩飛は2月末にもブランド初のスマート洗濯機MR 4400を発表し、ブランドが正式にクリーン電気のコースに進出したことを示している。私たちは、ここ2年の製品教育を経て、洗濯機、掃除機30024などの製品の消費者の受け入れ度はすでに大幅に向上し、業界の新入者は絶えず増加し、競争は激化しているが、クリーン電気のコースの浸透率は依然として大きな成長空間があり、業界の空間は巨大であると考えている。清潔な電器の竜頭 Ecovacs Robotics Co.Ltd(603486) Beijing Roborock Technology Co.Ltd(688169) 、子ブランドの力を出して生活することに関心を持って、清潔な電器の Guangdong Xinbao Electrical Appliances Holdings Co.Ltd(002705) 。
高周波データ疫病が繰り返され、多くの都市が閉鎖され、家電のオフライン消費が挫折した。3月以来、中国各地の疫病が繰り返し発生し、多くの地封城の一部のメーカーの生産も影響を受け、例えば Solareast Holdings Co.Ltd(603366) Jiangsu Lianyungang Port Co.Ltd(601008) 基地が生産を停止し、家電ラインの下のルートの販売が大幅に下落した。奥維雲網のデータによると、2022 W 11の空氷洗浄、カラーテレビ線の販売台数はそれぞれ前年同期比-37.58/-35.51/-35.5/-50.48%、油煙機/ガスコンロ/集積コンロ線の販売台数はそれぞれ前年同期-37.09/-34.52/-26.62%だった。オンラインチャネルの表現は相対的に安定しており、空氷洗浄ラインの販売台数はそれぞれ前年同期比+6.62/+19.87/+6.27%だったが、カラーテレビ、油煙機、ガスコンロラインの販売台数は依然として明らかに下落した。小型家電については、疫病で住宅が発生したにもかかわらず、前期の小型家電の需要に対する貸越は依然として消費者の小型家電に対する需要を弱め、3月の小型家電 Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) の販売は依然として明らかに下落している。
リスク要因:マクロ経済環境の変動、原材料価格の持続的な上昇、国内外の疫病の繰り返し、為替レートの変動、市場端末の需要の深刻な下落、輸出景気の下落などのリスク。
