投資要点:今期相場回顧今期(3.12-3.19)上証総合指数は325107で1.77%下落した。上海深300指数は426590で0.94%下落した。中小100は834291で1.67%下落し、中小100指数は834291で1.67%下落した。今期の申万医薬生物業界指数は996036で1.08%上昇し、申万31の1級業界指数のうち上昇下落幅は3位だった。7つの2級プレートの中で、生物製品、漢方薬、医薬商業、化学製剤、原料薬と医療機器は上証総合指、上海深さ300と中小100に勝った。
重要な情報
COVID-19肺炎の新版診療案はオミク戎:軽症集中隔離に有効に対応し、2種類の新薬を抗ウイルス治療に組み入れた。
3月15日、国家衛生健康委員会は「新型コロナウイルス肺炎診療案(試行第9版)」を発表した。新版の診療案を見渡すと、軽症例は従来の定点病院の隔離治療に組み入れられ、集中隔離管理に変更された。国家薬監局はこのほど、複数のCOVID-19ウイルス治療薬、COVID-19ウイルス抗原検査試薬の個人自己測定製品を審査・認可し、使用場所を迎えた。隔離管理及び退院基準の解除に核酸Ct値を測定根拠とする。隔離管理の解除及び退院後の健康状態モニタリング期間も14日から7日に短縮した。
輝瑞COVID-19経口薬は無料で5社の中国企業を模倣することを許可され、MMPリストにランクインした。
ジュネーブ医薬品特許プール組織は17日、グローリーの新しい経口薬Paxlovid成分の1つであるネマテウェイ原料薬または製剤の生産を許可する35の薬企業と協定に署名したと発表した。5社の中国企業を含んで、それぞれ上海のディサイノ、 Zhe Jiang Hua Hai Pharmaceuticalco.Ltd(600521) Apeloa Pharmaceutical Co.Ltd(000739) Shanghai Fosun Pharmaceutical (Group) Co.Ltd(600196) Zhejiang Jiuzhou Pharmaceutical Co.Ltd(603456) 。
国家衛健委員会:オミク戎変異株は既存のワクチンを完全に逃走していない。3月19日、国務院連合防衛連合制御メカニズムは記者会見を開いた。ワクチン接種者に感染を突破するリスクは増加したが、現在の研究では、オミクロン変異株は既存のワクチンを完全に逃走していないことが明らかになった。
核心的な観点.
今期の申万医薬生物業界指数は996036で1.08%上昇し、申万31の1級業界指数のうち上昇下落幅は3位だった。7つの2級プレートの中で、生物製品、漢方薬、医薬商業、化学製剤、原料薬と医療機器は上証総合指、上海深さ300と中小100に勝った。
疫病の面では、この1週間、世界のCOVID-19肺炎の新たな確定診断症例が再び反発し、そのうち40%以上が中国周辺の国と地域に集中し、外防輸入圧力が増大し続けている。中国の疫病の面では、本土の疫病の発展が急速で、多くの省は同時にオミク戎ウイルス株を主とする疫病の予防・コントロールの局面に直面し、予防・コントロールの情勢は厳しく複雑である。3月1日から18日にかけて、COVID-19肺炎感染者は全国で累計2万9000例を超え、28省に及んだ。このうち吉林省の累計報告は1万例を超え、4省の累計報告は1000例を超え、10省の累計報告は1001000例の間にある。COVID-19ワクチン接種については、COVID-19ワクチン強化接種が着実に進められており、中国国家衛生・健康委員会のデータによると、3月18日現在、中国でのCOVID-19ウイルスワクチン接種は計32.19億回に達した。
情報によると、3月15日、国家衛生健康委員会は「新型コロナウイルス肺炎診療案(試行第9版)」を発表した。新版診療案では、軽症例は従来の定点病院隔離治療に組み入れられ、集中隔離管理に変更された。国家薬監局はこのほど、複数のCOVID-19ウイルス治療薬、COVID-19ウイルス抗原検査試薬の個人自己測定製品を審査・認可し、使用場所を迎えた。隔離管理及び退院基準の解除に核酸Ct値を測定根拠とする。隔離管理の解除及び退院後の健康状態モニタリング期間も14日から7日に短縮した。今回の新版診療案が形成された背景には、主にオミクロン毒株がデルタ毒株に取って代わって主な流行株となり、COVID-19肺炎患者の臨床表現が新たな特徴を示している。すなわち、症状が比較的軽く、COVID-19肺炎治療に対する新しい薬物が相次いで発売され、治療経験と治療手段がさらに豊富である。新版診療案は、国家薬監局が承認した2種類の特異的な抗COVID-19ウイルス薬、すなわち、経口小分子薬PF-07321332/リトナビル錠(Paxlovid)と国産モノクローナル抗体薬(アンバビル単抗/ロミズビル単抗注射液)を組み入れ、いずれも抗ウイルス治療薬に属し、いずれも軽症と一般型患者の早期介入に適している。今回の新版診療案は、これまで繰り返し提示してきたCOVID-19経口薬産業チェーンの投資論理を証明した。
現在、COVID-19肺炎の疫病は依然として高い不確実性を備えており、COVID-19治療の需要も明らかである。最近、黙沙東、輝瑞会社のCOVID-19経口薬に対する模倣授権は世界市場の需要の外在的な体現であり、COVID-19経口薬は現在のCOVID-19治療産業チェーンの最後のパズルとして、市場の見通しは比較的広い。私たちは昨年11月の「COVID-19疫情特別報告」、年度戦略報告及び年初以来の週報でCOVID-19経口薬産業チェーンの投資機会を何度も提示し、市場の動向は私たちの判断を検証した。人気コースの安定と医薬業界の短期的な明確な方向性のない現状に伴い、第9版治療ガイドラインの発表と結びつけて、COVID-19小分子薬物産業チェーンの投資機会に引き続き注目することを提案し、同時にCOVID-19予防・治療薬物サプライチェーンに深く参加する上場会社に注目することができる。同時に、ワクチンプレートの修復機会に注目することをお勧めします。
COVID-19治療産業チェーンの上流投資機会には、今回のMMP授権を受けたCOVID-19治療上流原料薬サプライヤーなどが含まれている。COVID-19治療産業チェーン中流投資機会:研究開発能力が際立っているCOVID-19治療薬生産企業、例えば Shanghai Junshi Biosciences Co.Ltd(688180) -U、 Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) と騰盛博薬-Bなど。COVID-19下流産業チェーン投資機会： China Meheco Group Co.Ltd(600056) ;COVID-19診療案に組み込まれた漢方薬の関連企業: Shijiazhuang Yiling Pharmaceutical Co.Ltd(002603) Shandong Buchang Pharmaceuticals Co.Ltd(603858) など;COVID-19予防と治療の薬のサプライチェーンの上場会社に深く参与します: Asymchem Laboratories (Tianjin) Co.Ltd(002821) Porton Pharma Solutions Ltd(300363) など;COVID-19ワクチン生産企業： Cansino Biologics Inc(688185) と Chongqing Zhifei Biological Products Co.Ltd(300122) など。
全体的に見ると、市場修復の重心や境界改善と評価修復の論理を備えたプレートに焦点を当て続け、原料薬プレートの動きは私たちの最新の観点を検証し、評価の切り替えが徐々に近づいている時点で、早期配置は特に境界改善と成長の持続可能性に注目する必要があると考えている。長期的に見ると、薬品、消耗品の帯量購入が持続的に推進されるにつれて、安全境界が高く、革新能力が強く、製品のパイプラインが豊富で、競争構造が比較的良い企業は長周期で持続的に利益を得ることが期待されている。革新薬と革新薬産業チェーン、ハイエンド医療機器、医療消費端末と希少性と消費属性を備えた医療消費の配置を引き続きめぐって、同時に評価値が比較的低い二線ブルーチップを掘り起こすことを提案する。
1)創薬及び創薬産業チェーンは、総合類と専門創新薬企業、CXO産業を含み、注目6 Shenzhen Huijie Group Co.Ltd(002763) 00363 Jiangsu Nhwa Pharmaceutical Co.Ltd(002262) Asymchem Laboratories (Tianjin) Co.Ltd(002821) Shanghai Fosun Pharmaceutical (Group) Co.Ltd(600196) Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) Hangzhou Tigermed Consulting Co.Ltd(300347) Pharmaron Beijing Co.Ltd(300759) 、と Apeloa Pharmaceutical Co.Ltd(000739) などを提案する。
2)代替能力が際立ったハイエンド医療機器の蛇口を輸入し、 Shenzhen Mindray Bio-Medical Electronics Co.Ltd(300760) と30003などに注目することを提案する。
3)受益市場の集中度が向上した医療消費端末は、 Yixintang Pharmaceutical Group Co.Ltd(002727) Yifeng Pharmacy Chain Co.Ltd(603939) 3 Hangzhou Great Star Industrial Co.Ltd(002444) などに注目することを提案する。
4)希少性と消費属性を備えた生物製品企業、( Chongqing Zhifei Biological Products Co.Ltd(300122) Changchun High And New Technology Industries (Group) Inc(000661) Hualan Biological Engineering Inc(002007) Cansino Biologics Inc(688185) Cansino Biologics Inc(688185) -Uと Pacific Shuanglin Bio-Pharmacy Co.Ltd(000403) 、などを含む。
リスク提示：COVID-19疫情変動リスク、市場調整リスク
