寧波天益医療器械株式会社
株式を初めて公開発行し、創業板に上場する投資リスク特別公告
推薦機構（主代理店）： Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211)
寧波天益医療器械株式会社(以下「天益医療」、「発行者」または「会社」と略称する)は初めて14736842万株の人民元普通株(A株)(以下「今回の発行」と略称する)を公開発行する申請が深セン証券取引所(以下「深交所」と略称する)創業板上場委員会で審議・採択された。中国証券監督管理委員会(以下「中国証券監督会」と略称する)はすでに登録に同意している(証券監督許可[20213939号)。
発行者と推薦機構（主引受商） Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) （以下「 Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) 」または「推薦機構（主引受商）」という）との協議を経て、今回の発行数は14736842万株で、すべて公開発行新株で、発行者の株主は古い株の譲渡を行わない。今回発行された株は深交所の創業板に上場する予定だ。
発行者と推薦機関(主代理店)は特に投資家に以下の内容に注目してもらう。
1、初歩的な引合が終わった後、発行者と推薦機構(主引受商)は「寧波天益医療器械株式会社が初めて株式を公開発行し、創業板に上場する初歩的な引合と推薦公告」(以下「初歩的な引合と推薦公告」と略称する)に規定された除去規則に基づき、投資家のオファーに合致しない初歩的な引合結果を取り除いた後、協議は一致して申請価格が68.80元/株(68.80元/株を含まない)より高い配売対象をすべて除去する。申請予定価格が68.80元/株で、申請数量が500万株未満(含まない)の販売対象をすべて取り除く。購入予定価格が68.80元/株で、申請数が500万株に等しい場合、申請期間は2022年3月18日13:40:52:329の販売対象であり、深セン証券取引所のネット下で電子プラットフォームを発行して自動的に生成した販売対象の順序に従って、削除した申請総量がネット下の投資家の申請総量の1%を下回らないまで、後から前まで64の販売対象を削除した。以上の過程で84の販売対象を除去し、除去する予定の申請総量は38310万株で、今回の初歩的な引合除去が要求投資家のオファーに合致しない後の申請予定数の合計3781070万株の1.0132%を占めた。削除した部分はネットの下とネット上の申請に参加してはならない。
2、発行者と推薦機構(主引受商)は初歩的な引合結果に基づき、発行者の基本面、所在する業界、市場状況、同業界の上場企業の評価レベル、募集資金の需要と引受リスクなどの要素を総合的に考慮し、今回の発行価格は52.37元/株であり、ネット下での発行は累計入札引合を行わないことを協議して確定した。
投資家はこの価格で2022年3月23日(T日)にネットとネットの下で申請してください。申請時に申請資金を支払う必要はありません。今回のネット下発行申請日はネット上申請日と同じく2022年3月23日(T日)で、そのうち、ネット下申請時間は9:30-15:00、ネット上申請時間は9:15-11:30、13:00-15:00である。
3、今回発行された発行価格は、最高オファーを除いたネット下の投資家のオファーの中位数と加重平均数を超えず、最高オファーを除いた公開募集方式で設立された証券投資基金(以下「公募基金」と略称する)、全国社会保障基金(以下「社会保障基金」と略称する)、基本養老保険基金(以下「年金」と略称する)、「企業年金基金管理弁法」に基づいて設立された企業年金基金(以下「企業年金基金」と略称する)と「保険資金運用管理弁法」などの規定に合致する保険資金(以下「保険資金」と略称する)の見積中位数、重み付け平均数(以下「4つの値」と略称する)のどちらが523825元/株であるか。「実施細則」第三十九条第(IV)項によると、推薦機構関連子会社 Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) 証裕投資有限会社(以下「証裕投資」と略称する)は今回の戦略的販売に参加する必要はなく、証裕投資が最初に投資に参加した株式の数はすべてネット下で発行される。
今回の発行は、発行者の高級管理職とコア従業員の資産管理計画、その他の外部投資家への戦略的な販売を手配しません。
今回の発行初期戦略の配給数は736842万株で、今回の発行数の5.00%を占めている。最終的には、今回の発行は戦略投資家向けに販売されず、初期戦略販売と最終戦略販売株数の差額は736842万株がネット下で発行される。
4、今回の発行は最終的にネット下から条件に合致する投資家への引合販売(以下「ネット下発行」と略称する)とネット上で深セン市場のA株の非限定販売株式と非限定販売預託証書の市場価値を持つ社会公衆投資家への定価発行(以下「ネット発行」と略称する)を結合する方式で行われる。
今回のネット下発行は深交所ネット下発行電子プラットフォームを通じて行われた。今回のオンライン発行は深交所取引システムを通じて、市場価格で価格を申請して発行する方式を採用している。
5、今回の発行価格52.37元/株に対応する収益率は以下の通りである。
(1)26.57倍(1株当たりの収益は2020年度に会計士事務所が中国会計準則に基づいて監査した非経常損益を差し引く前に親会社の株主に帰属する純利益を今回の発行前の総株式で割って計算する)。(2)45.06倍(1株当たりの収益は2020年度に会計士事務所が中国会計準則に基づいて監査した非経常損益を差し引いた後、親会社の株主に帰属する純利益を今回の発行前の総株式で割って計算する)。(3)35.42倍(1株当たりの収益は2020年度会計士事務所が中国会計準則に基づいて監査した非経常損益を差し引く前に親会社の株主に帰属する純利益を今回の発行後の総株式で割って計算する)。
(4)60.08倍(1株当たりの収益は2020年度に会計士事務所が中国会計準則に基づいて監査した非経常損益を差し引いた後、親会社の株主の純利益を今回の発行後の総株式で割って計算する)。6、今回の発行価格は52.37元/株で、投資家は以下の状況に基づいて今回の発行価格の合理性を判断してください。
(1)中国証券監督管理委員会の「上場企業業界分類ガイドライン」(2012年改訂)によると、発行者が置かれている業界は専用設備製造業(C 35)である。2022年3月18日(T-3日)現在、中証指数有限会社が発表した業界の最近の月の平均静的市場収益率は36.39倍だった。
今回の発行価格52.37元/株に対応する発行者が2020年に非経常損益を差し引いた前後の純利益の減少後の市場収益率は60.08倍で、中証指数有限会社が2022年3月18日(T-3日)に発表した業界の最近の1カ月の平均静的市場収益率を上回り、増加幅は65.10%だった。
(2)2022年3月18日(T-3日)現在、上場企業の評価レベルは以下の通りである。
2020年扣2020年扣T-3日股対応の静対応の静
証券コード証券略称非前EPS非後EPS票終値状態市場収益率状態市場収益率
（元/株）（元/株）（元/株）（扣非（扣非）
前）後）
Jiangxi Sanxin Medtec Co.Ltd(300453) .SZ Jiangxi Sanxin Medtec Co.Ltd(300453) 0.2934 0.2565 10.95 37.32 42.70
Well Lead Medical Co.Ltd(603309) .SH Well Lead Medical Co.Ltd(603309) 0.5218 0.5241 14.69 28.15 28.03
Shanghai Kindly Enterprises Development Group Co.Ltd(603987) .SH Shanghai Kindly Enterprises Development Group Co.Ltd(603987) 0.4592 0.4187 20.68 45.03 49.40
平均値---36834004
データソース:Wind情報、データは2022年3月18日(T-3日)まで。
注:1、2020年控除非前/後EPS計算口径:2020年非経常損益前/後を親会社純利益/T-3日(2022年3月18日)総株式に帰属する。
2、発行者は会社の天康医療(835942.OC)より2020年8月31日からその株が全国中小企業の株式譲渡システムに上場することを終了することができ、静的市場収益率の平均値の計算には天康医療は含まれていない。
今回の発行価格52.37元/株に対応する発行者が2020年に非経常損益を差し引いた前後の純利益の減少後の市場収益率は60.08倍で、中証指数有限会社が2022年3月18日(T-3日)に発表した業界の最近の1カ月の平均静的市場収益率を上回り、増加幅は65.10%だった。同社の2020年の非課税後の平均静的市場収益率の40.04倍を上回り、50.05%を超え、将来の発行者の株価下落が投資家に損失をもたらすリスクがある。
今回の発行価格の合理性の説明は以下の通りである。
第一に、リードする業界の地位とブランドの影響力:会社は中国で比較的に早く血液浄化、病棟看護分野の医用消耗品に従事した企業の一つで、会社は血液浄化消耗品分野で一定のブランドの影響力を持って、製品の販売は中国の31の省、直轄市と自治区をカバーしている。国際市場では、同社の製品の最終販売はアジア、ヨーロッパ、北米、南米、アフリカなどの国と地域をカバーし、フェソンユス医療、百特医療、美敦力、ニプロなどの業界内の国際大手企業と長年安定し、持続的に成長している業務協力を維持している。製品の販売量ランキングによると、2019年の会社は中国の体外循環血路市場シェアで2位で、中国市場の同業界では会社より強い競争を持つことができる。同時に、会社の海外販売の割合は2018年度の6.10%から2021年1-6月の41.69%に上昇し、海外販売の割合は上昇が速い。また、会社は起草単位の一つとして、国家業界標準「心血管インプラントと人工器官血液浄化装置の体外循環血路(YY 02672008)」、「血液透析及び関連治療血液浄化装置の体外循環血路(YY 02672016)」の制定に参加し、会社の理事長兼社長の呉志敏氏はこの2つの基準の中で主な起草者の一人を務めた。第二に、豊かな研究開発成果:会社は技術研究開発の蓄積と投入を非常に重視し、技術革新を堅持し、絶えず技術研究開発の投入を増やしている。会社は28件の特許を持っていて、そのうち特許は8件、実用新案特許は17件、外観設計特許は3件です。第三に、豊富な製品パイプライン:会社は血液浄化と病棟看護などの分野で多くの種類の高分子医療機器製品を提供し、会社が現在生産販売している製品は主に:体外循環血路、動静脈穿刺器の使い捨て使用、給液管と給餌器及び使い捨て一体式酸素吸入管である。このうち、会社の体外循環血路製品は114種類の規格型番を持ち、異なる治療モデル、臨床使用習慣及び機械適合性などの多様な臨床需要を満たし、基本型、CRRT専用型は血液透析とCRRTなどの治療方式をカバーし、市場競争において重要な役割を果たしている。第四に、強い純利益成長率:会社の2018年度、2019年度、2020年度及び2021年1-6月に親会社の株主に帰属する純利益はそれぞれ445779万元、632038万元、871495万元及び267270万元であり、2018年から2020年までの年平均複合成長率は39.82%である。第五に、完全な品質保証システム、製品の品質は国際的に認可された:会社はすでにEN ISO 134852016品質管理システムの認証を通過し、24項目の中国医療器械登録/届出証明書を取得し、そのうち第II類医療器械登録証は17項目、第III類医療器械登録証は7項目である。また、会社はFDA企業の届出を通じて、一部の製品はすでにEU CE認証とFDA製品の列名を通じて、会社の製品品質制御システムが国際基準に合致していることを表明し、権威機関と業界内の企業の認可を得た。
発行者と推薦機構(主な販売業者)は投資家に投資リスクに注目し、発行定価の合理性を慎重に検討し、理性的に投資意思決定を行うように要求した。
(3)発行価格とネット下の投資家のオファーの違いに注目してください。ネット下の投資家のオファー状況は同日、「中国証券報」「上海証券報」「証券時報」と「証券日報」および巨潮情報網(www.cn.info.com.cn.)に掲載されています。の「寧波天益医療器械株式会社」が初めて株式を公開発行し、創業板に上場して公告を発行した(以下「発行公告」と略称する)。(4)今回の発行は市場化の定価原則に従い、初歩的な引合段階でネットの下で投資家が真実の購入意図に基づいてオファーし、発行者と推薦機構(主な販売業者)は初歩的な引合結果の状況に基づき、発行者の基本面、所属業界、市場状況、同業界の上場企業の評価レベル、資金需要の募集と販売リスクなどの要素を総合的に考慮し、今回の発行価格を協議して確定する。今回の発行価格は、最高オファーを除いたネット下の投資家のオファーの中位数と重み付け平均数、および最高オファーを除いた公募基金、社会保障基金、年金、企業年金基金と保険資金のオファーの中位数、重み付け平均数のどちらが低いかを超えない。いかなる投資家も申請に参加する場合、発行価格の方法と発行価格に異議がある場合、今回の発行に参加しないことを提案するなど、発行価格を受け入れたと見なされます。
(5)今回の発行は上場後に発行価格を下回るリスクがある。投資家は定価市場化に含まれるリスク要素に十分に注目し、株式が上場した後、発行価格を下回る可能性があることを知らなければならない。
