レポートの概要
2022年1-2月全国電力工業生産概要
社会全体の消費電力は1.35兆キロワット時で、前年同期比5.8%増加し、20192022年同期のCAGRは6.8%だった。
全国の発電量は1兆3000億キロワット時で、前年同期比4.0%増加し、3年間のCAGRは6.2%だった。
全国の発電所の設備容量は22.34億キロワットで、前年同期比6.6%増加し、3年間のCAGRは8.0%だった。
全国の発電所の新規設備容量は2349万キロワットで、前年同期比50.7%増加し、3年間のCAGRは25.5%だった。
全国の発電設備の累計平均利用時間は597時間で、前年同期比1.2%減少し、3年間のCAGRは-0.8%だった。
全国の主要電力企業の合計投資額は784億元で、前年同期比10.8%増加し、3年間のCAGRは17.2%だった。
重要な指標
電気使用量:寒い冬が遅く、二産が暖かくなった。
発電量:水力発電の豊年可期、火力発電の曲がり角が隠れている。
利用時間:風、光が下がり、核、火、水が上昇する。
新装機:風、光の新装機が7割を超えた。
工事投資:電力網、太陽光発電、火力発電は前年同期比増加した。
投資アドバイス
予想されていたラニナの寒い冬は遅く、春節の要素の摂動を重ねて、2月の単月の社会全体の電力使用量は前年同期比16.9%増加した。二産の伸び率は2021年の最後の2カ月に比べてやや回復し、2021年10月のレベルをやや上回った。
現在、豊水期には至っていないが、早めに到来した増水期であろうと、やや多い来水であろうと、2022年以降の水の大体率の好転に対する予判を一部検証し、西南の水力発電の生産ピークと結びつけて、水力発電は豊作年を迎える見込みだ。水力発電の出力の向上は、石炭価格やある程度の圧力を形成する可能性があり、火力発電のコスト端の改善は第2四半期から徐々に現れる可能性があり、これも私たちのこれまでの予想に合っています。水力発電プレート推奨 China Yangtze Power Co.Ltd(600900) 、慎重推奨 Sdic Power Holdings Co.Ltd(600886) Huaneng Lancang River Hydropower Inc(600025) ;火力発電プレート推奨 Shenergy Company Limited(600642) ;原子力発電プレートの推奨 China National Nuclear Power Co.Ltd(601985) 、慎重な推奨 Cgn Power Co.Ltd(003816) ;風光運営プレート推奨 China Three Gorges Renewables (Group) Co.Ltd(600905) 。
リスクのヒント
利用時間の低下:マクロ経済の運行状態は利用時間に影響する。
インターネットの電気価格の変動:電力市場化取引はインターネットの電気価格の変動をもたらす可能性がある。
石炭価格の上昇:石炭機を主とする火力発電企業は、燃料コストの上昇で利益を減らす。
降水量の減少:水力発電の経営業績は主に来水と消納状況に依存する。
政策の推進は予想に及ばない:政策の電気価格に対する規制は終始存在し、電力需給状態は新しいプロジェクトの着工建設に影響を与える可能性がある。
