事件:2月、全業界で61.7億トンの輸送総回転量を達成し、前年同期比22.6%増加し、2019年同期の63.9%に回復した。旅客輸送輸送量3129万4000人を達成し、前年同期比30.7%増加し、2019年同期の58.1%に回復した。完成品の郵便輸送量は43.1万トンで、前年同期比6.2%減少し、2019年同期比14.5%増加した。
航空業界は2月に全体的に高開低走の態勢を呈した。絶対値から見ると、2月の前年同期比は依然として一定の成長を示しているが、前年同期に厳しい現地年越し政策を取ったことを考慮すると基数が低く、今年2月の成長幅は依然として予想をやや下回っており、その主な原因は疫病の影響にある。
3大航空の輸送力の供給はほぼ横ばいで、客席率は明らかに向上した:2月の業界の輸送力の供給は前年同期比でいずれも増加態勢を呈し、主に今年厳格な現地年越し政策を打ち出していないため、春節期間中の人員の流動は相対的に自由である。2月の三大航空の客席率は前月比で明らかに増加し、主に春運期間の需要が旺盛である。しかし、客席率は19年同期比18%前後の差があり、正常水準を明らかに下回っている。
3、4両月の業界は厳しい挑戦に直面している:春節期間の航空業の表現は確かに前年同期より優れているが、2月下旬になると疫病の影響が拡大し始め、2月後半の表現に影響を及ぼした。3月のデータも楽観的ではない。中国の疫病の深刻さはこれまでの予想を上回っており、深センと上海の2大ハブは疫病の大きな打撃を受け、各指標は前年同期を明らかに下回る見通しだ。高企業の原油価格は同様に業界経営に大きな圧力を形成している。現在、ブレント原油価格は100ドル/バレル以上を維持しているが、業界の需要が損なわれ、原油価格によるコスト成長が転嫁しにくいため、業界は実際に需要端とコスト端の二重圧迫に直面している。
昨年3-5月、中国はほとんど疫病の影響を受けず、客席率は回復し続け、5月には正常なレベルに近づいた。対照的に、今年上半期は明らかにこのような状況が期待できず、少なくとも今後1-2ヶ月の客席率は低い位置をしばらくさまようことになる。
3月21日の突発的な重大事故も今後2-3ヶ月の航空需要に著しく影響する。これまでの経験によると、空難後の1カ月の需要の損傷が最も顕著で、その後2-3カ月で徐々に回復する必要があるため、3、4両月の航空業の供給と需要はさらに抑圧される見通しだ。総括すると、少なくとも今年上半期の中国航空業は依然として厳しい挑戦に直面するだろう。
共存戦略はしばらく中国に適していない。国際貨物輸送の冷え込み:上海と深センが遭遇した疫情の伝播は中国の免疫障壁がまだ構築されていないことを示している。現在、高危険群(高齢者と幼児)全体が第3針ワクチン接種を完了するまで、共存戦略は依然として成立せず、国際旅客輸送は短期的に開放できない。国際航空貨物輸送の面では、 Juneyao Airlines Co.Ltd(603885) 2月787貨物輸送チャーター便の便が著しく減少し、2月の国際貨物輸送価格が明らかに下落したことを示している。
リスク提示:疫病の持続時間が予想を超えた。マクロ経済が下落する。民間航空政策の変化。安全事故原油価格の為替レートが大幅に変動した。異常気象要因など。
