主な観点:
最近の市場の回復は明らかで、私たちは本報告書で転がり、動態的な市場収益率、および基本的なトレンドの角度から整理し、高価格比の推定値と景気度のずれプレートと株を探そうとした。現在、業界全体の評価値は価値区間に入り、特殊紙の高成長傾向と過小評価値の高性価格比がもたらす配置チャンスをよく見て、家庭類トップ企業の潜在政策触媒がもたらした評価値の修復に注目することを提案した。輸出系企業の外部摂動は推定値の基礎を築き、アウトドアレジャースポーツの高景気試合コースに注目することを提案した。
ホームプレート:PE-TMはここ3年の1/4分位レベルを下回っており、カスタマイズ家具はここ3年の最低レベルに近く、白馬は価値配置区間に入った。現在、全体のプレートの評価値は不動産の竣工、販売の下落の現状と予想を反映しているが、個人企業の基本面について言えば、トップ白馬はここ3年間、基本面の靭性を体現しており、近端の角度から見ると、ヘッドカスタマイズ、ソフトホーム企業の同期の成長率は一般的に社零社の設備類の成長率より高く、中長期の角度から、ソフト家具は比較的大きな浸透率の向上空間を備え、カスタムトップは持続的に整装などのルートを広げている。両会政府の活動報告書は不動産の柱と基板の役割に言及し、潜在的な政策触媒は業界の予想を奮い立たせることが期待されており、現在の家庭のトップ白馬は長期的な配置価値区間に入っていると考えている。家庭业界の重点関心: Oppein Home Group Inc(603833) ::会社の整装収入は持続的に高い成长を続け、家庭の消费流量の分化の背景の下で持続的に先端の流量の入り口を强化します; Suofeiya Home Collection Co.Ltd(002572) ::会社は22年に軽装して管理制度の改革を深化させ、全ルートの多ブランド全品類の発展を持続的に推進している。 Zbom Home Collection Co.Ltd(603801) ::会社は戸棚のたんすを核心として多品類の延長を行い、多ルートの配置の成果が初めて現れ、未来の持続的な市場シェアの向上を期待している。 Jason Furniture (Hangzhou) Co.Ltd(603816) :チャネル改革は徐々に業績を実現し、従来の強いソファーチャネルに基づいて新製品を開発し、徐々に量を放出する。 Xlinmen Furniture Co.Ltd(603008) 会社は主業に焦点を当て、自主ブランドの発展力が強く、ルートの開拓を加速する。敏華ホールディングス:中国の機能ソファーの絶対的なリーダーで、引き続きマットレスを発力して第2の成長曲線を作り、市場シェアと業績は強い上昇通路にある。
製紙プレート:特紙ヘッド企業の推定値はここ3年で最も低く、金の配置性価格比を備えている。このパルプ紙系の値上げは需要と原材料の二重の支持を備えており、その中で需要側は白カードの輸出注文の高景気と文化紙の出版注文の続々と釈放に注目することを提案している。原料のモルタルは地縁の衝突、海運の緊張、パルプ工場のストなどの要素の影響を受けて供給が引き締められ、短期のパルプ価格が強く運行され、コスト端は紙価格の上昇を力強く支持している。特殊紙プレートの値上げ着地能力が強く、プレートの推定値は極めて性価比を持っている。プレートの現在のPE-TMは3年以内の最低点であり、推定値は修復を急ぐ必要がある。最近、食品カード、グラシン紙、装飾原紙などの高景気特種紙も続々と価格を引き上げ、特種紙は大口紙より生産と販売端の二重の障壁を備えており、直販モデルでは値上げの実行状況がより優れていると予想されている。持続的に Quzhou Wuzhou Special Paper Co.Ltd(605007) を見て、会社は強いことを備えますα属性、短中期の成長率は明らかに業界をリードする見込みで、利益の高増加と評価修復の二重動力を備えている。提案 Xianhe Co.Ltd(603733) :会社は多紙種、柔軟化生産交付能力を備え、下流需要の変動に迅速に対応し、コストを抑えて利益の安定を維持する。 Hangzhou Huawang New Material Technology Co.Ltd(605377) ::会社は中国の中高級装飾原紙のリーダーで、業界のハイエンド化、集中化の趨勢の下で自分の規模と市場シェアを持続的に向上させます。
消費類軽工業プレート:プレートの推定値の圧力はマクロ消費能力の低迷の影響を受けているほか、生活用紙プレートは原材料の上昇、市場競争の激化によって値上げの伝導が滞り、コストと関連費用の支出が増加し、プレートの利益が弱まっている。文化用品プレートは「双減」などの政策コントロールの影響を受けている。 C&S Paper Co.Ltd(002511) 21 Q 4売上高の増加に注目することを提案し、会社は製品構造を最適化し続け、値上げの着地利益の改善を期待している。 Shanghai M&G Stationery Inc(603899) :推定値は底部に近づいてすでに双減圧力を体現しており、後期に疫病の回復に伴って常態化した業績が徐々に修復される見込みである。
輸出プレート:疫病は基本面の変動率の拡大をもたらし、その後疫病時代の変動率は縮小し、外部要因によって現在のPE-TMは歴史的に低位にある。地縁衝突の外部環境が複雑で、海運運運運力が緊張し、国際エネルギー価格が上昇し、一部の原材料価格が上昇することによって妨害され、輸出類企業は普遍的に評価値が圧力を受け、株の角度で、現在普遍的な評価値が底を築き、注文傾向が持続的に向上し、国内販売が価値再評価のチャンスを開く輸出型企業が好ましい。受注高景気は、後疫病時代に注目することを提案し、アウトドアスポーツ消費シーンは景気度が高く、継続性が強い。(具体的には特別テーマの報告を参照:『世界のアウトドアレジャー運動の需要が高く増加し、関連産業チェーンの内外販売が高い景気』)に注目し、 Zhejiang Natural Outdoor Goods Inc(605080) ::アウトドア空気入りマットレス製品の研究開発、生産及び販売のハイテクリーダー企業に注目し、肝心な技術を掌握して高いROEを享受し、TPU生産能力を解放して注文を開く能力を持つことを提案する。 Comefly Outdoor Co.Ltd(603908) :内外販売の同時高成長によるダブルクリックの特徴を重視し、精緻なキャンプとアウトドアレジャーの高景色度シーンの核心製品サプライヤーである。
包装プレート:プレートの転がり市場収益率の変動が小さく、守備属性が際立っており、コスト修復の予想標的が好ましく、第2曲線の拡張が長期空間企業を開く。プレートは最近、原材料価格の上昇などの要因でコスト圧力が小幅に増加し、推定値はやや回復した。金属包装の2枚の缶の需給が改善され、競争構造が持続的に最適化され、最近のアルミニウム価格、錫めっき鋼の変動が大きく、原材料コストが上昇し、竜頭間の協同性と発言権の強化による値上げの着地と業界利益の修復をよく見ている。紙包装は紙の代塑、消費のアップグレードを背景にした長期成長論理が変わらず、短期的に原紙価格の上昇利益の段階的な圧力を受けている。 Shenzhen Yuto Packaging Technology Co.Ltd(002831) :会社の大包装の配置は着実に推進して、未来の成長の運動エネルギーは十分です; Shenzhen Jinjia Group Co.Ltd(002191) :会社のカードは新型タバコ産業チェーンを配置し、製品構造を持続的に最適化する。第2成長曲線の高成長の30057::伝統的な業務は安定して成長し、正極アルミニウム箔と高抵抗ダイヤフラムプロジェクトは続々と実行された。 Shantou Dongfeng Printing Co.Ltd(601515) ::主業は安定しており、大パッケージの消費配置は引き続き推進されている。
リスクのヒント
疫病はリスクを繰り返し、原材料価格の激しい変動、人民元の為替レートの大幅な変動、海運運の運力の緊張、マクロ消費能力の予想に及ばない。
